伍治坚

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微信公众号:伍治坚证据主义。微信号: woodsford

伍治坚回复的提问

为什么香港上市的标普500指数基金3140(领航标普500)股息只有1.07%而美股的voo则是1.8%到2%?即使扣了税,也没有这么多啊。此外,直接投资voo涉及遗产税问题。那么投资港股上的标普500,是不是就没有遗产税问题?查看全文

伍治坚的热门讨论
定投,不要迷信估值法

市面上,基于股票指数的估值来进行定投,这一投资策略受到很多网民的关注。以下是一位鼓吹“定投X年赚X倍”的网红推荐的此种定投法: 指数的估值一般采用市盈率和市净率估值,对于盈利稳定、流动性强的指数基金适合用市盈率估值;对于周期性行业指数等盈利波动较大的指数基金适用于市净率估值。判...查看全文

巴菲特又被冤枉了,他从没推荐过指数定投!

在中国的网络上,有成千上万关于“指数定投”“基金定投”的文章。这些文章最大的特点是,它们总是在开篇援引巴菲特的某某名言,声称就连股神巴菲特也极力推崇指数定投。 巴菲特究竟有没有说过推崇指数定投的话?他真正要表达的是什么意思?今天,就让我们回到巴菲特的原文中,看一看这些鼓吹定投...查看全文

世上很多事情,都符合螺旋式上升的规律。比如育儿。一般年轻夫妇对第一个孩子,都倾注了极大的期望和精力。比如一定要给孩子吃最好的和最健康的,无油无糖无盐,样样都是有机。到后来,坚持了几年,发现其实这么讲究也没什么大意义,一到外面吃个便饭,之前那些标准全都被打破了。很多夫妇的第一个...查看全文

如何在数学上实现定投十年赚十倍?Just Do It!

假设A股上证指数在10年内上涨10倍,从2,500点涨到25,000点。在这十年中,投资者每个月拨出一部分资金,坚持定投。这位投资者的投资回报为多少呢?下面就让我们来算一下。 让我们先从最简单的情况算起,即股票指数在10年中直线上升10倍。 也就是说,在期初,股票指数为100。在期末,股票指数为1000...查看全文

连续两次开出一样的六合彩大奖号码,可能么?

2009年9月6号,保加利亚福利六合彩开出来的中奖号码为:4,15,23,24,35,42。如同任何国家的任何一次福利彩票,这个开奖结果让人觉得稀松平常。 一个星期后的9月10日,保加利亚福利六合彩再度开奖,开出的中奖号码和一周前的一摸一样,还是:4,15,23,24,35,42。 这个结果让人震惊,在保加利亚引起了...查看全文

美国的投资规律是否适用于中国?【小乌龟学投资系列20】

今天这篇文章,我们来讲讲这个问题:那些在美国比较流行的投资规律和方法,在中国是否适用? 这主要是因为,那些影响力比较大的投资哲学或者方法,基本上都是西方的舶来品。比如格莱厄姆和巴菲特推崇的价值投资哲学,约翰·博格尔和伯顿·麦基尔推崇的被动型指数投资方法等。因此广大中国的读者,...查看全文

和国内的朋友聊天,发现一个带有普遍性的现象,那就是: 家庭经济条件越好,对子女的英语教育越重视。很多全职妈妈,最自豪的事,就是在朋友圈晒自己孩子的英语水平,有些甚至比英美母语国家的同龄孩子更好。在这里,和大家分享一个不一样的意见。这篇文章的作者指出,孩子一开始最好专注于母语,而...查看全文

每个月能省出3000元,可以定投哪些基金?

相信这是很多年轻人普遍存在的困惑。 我的建议:别投资,存银行。 理由如下: 1)20~35岁左右的年轻人,需要流动性,因为你会有很多需要用钱的地方。 结婚前:买车、旅游、求学、考证职业培训等。结婚后:首付、房贷、生娃、等等。钱到用时方恨少。 2)不买股票,不会死。 我的很多高净值客户,在...查看全文

定投在国外行不通,国内呢?

一、什么是定投? 定投,一般指的是基金定投,每隔一定时间(比如每月或每季度),拨出固定额度(比如XX元)的钱,在固定的时点(比如每个月15号),持续一段时间(比如3年)购入某只基金的投资方法。 二、为什么基金定投对投资者有吸引力? 主要有两个原因。 第一、很多金融小白没钱投资。 年轻...查看全文

巴菲特的姐姐,多丽丝,由于炒股票(卖期权),亏了100多万美元。于是她向巴菲特求助。当时巴菲特的财富,已经超过了10亿美元,但他拒绝帮姐姐还钱,只是在家族信托基金里,每个月多给她发点钱。由于多丽丝还不出那100多万,她不得不被迫破产,从此和她那个亿万富翁的弟弟,形同陌路,一直到多年...查看全文

在中国房价走向的判断上,很少人比得过任大炮。在这里分享任大炮对房价的最新预测,供大家一起思考。网页链接查看全文

为什么十个人炒股九个人亏,炒股就真的这么亏吗?

统计显示,A股80%的交易量来自个人散户。而个人散户从股市中获得的盈利,仅为总盈利的9%左右。就是说,近2亿的中国股民在股市中忙活了大半天,到头来却是竹篮打水一场空,空热闹一场而已。 为什么中国股民的投资回报这么差? 原因众说纷纭,比如: 1)中国股市不如美国好,牛短熊长。 2)中国股民...查看全文

有违常识的投资道理:越勤越穷 越懒越富

在金融投资领域,有一个既十分正确,又有违常识的道理。那就是:在投资中,"勤奋",未必管用。 投资:“勤奋”未必管用 在大部分人看来,投资就像其他任何事情,有付出才会有回报。这里的付出,包括:仔细钻研公司研报;做实地考察收集各种信息;放弃休息时间认真盯盘;每天阅读大量新闻...查看全文

在中国做投资者教育,提醒他们不要被冲动和贪婪迷惑心智,不要被过度自信影响,放弃择股,放弃择时,做一个耐心的小乌龟,可能我是唯一的一个。至少到目前为止,我还没有看到其他哪怕一个人在宣传这样的理念。我很想找出这些问题的答案: 这样的投资哲学,有多少中国人能理解并接受?需要花多少时间...查看全文

最有用的金融投资信息索引大全:101-200

本文章系列的目的,是为广大读者建立一个索引,将金融投资类文章分类列出,便于大家搜索并找到自己正在寻找的信息。本系列每隔一段时间会更新一次,每次发布100篇文章索引。本索引是第二篇,收集了101~200号文章。 【第一期100篇在此:最有用的金融投资信息索引大全:1~100{最有用的金融投资...查看全文

如果我跟别人说,炒股只适合有钱人玩,肯定会引来一阵狂喷。网民们会说: 你看不起穷人?你凭什么搞歧视?但越是经过大量的思考和观察,你就越能得出这个结论: 那些没有资金的,往往要么缺乏金融知识,要么心态很不好,就好比渴望在赌场里翻身的赌徒一样,很容易赌红了眼越搞越大,越输越多。反而是...查看全文

没想到这篇文章的阅读量这么高,引起如此争议。截至目前为止,300多条评论,我每一条都读了。很抱歉无法一一回复。因此在这里做一个统一回复:1)有些评论很中肯,有些评论带有误解和偏见。对我来说,有则改之,无则加勉。谢谢大家费心了。2)有一些网友指出,不能只看1~2年以后的股市回报,要拉长...查看全文

大部分人最容易误解的一句话,就是选择比努力重要。乍看起来,这句话没问题啊。如果你只知道闷头努力,但是进错学校,或者选错行业,或者在不该出国的时候出国,或者在该买房的时候没有买房,那你再努力又有什么用?但你如果再往深里想,就会发现这句话有很强的误导性。那就是,它让很多年轻人,误...查看全文

2016年,巴菲特开始大举购入苹果股票。很多人表示不理解。因为巴菲特一向对科技企业不感冒,在1996/99年科技股大涨时,他完全没有参与。后来巴菲特给出的解释,是苹果虽然是一家科技企业,但同时也是一家消费品公司,拥有一个非常强大的品牌。和其他科技企业相比,苹果的品牌经营,以及培养消费者...查看全文

一哥们,和老婆都是工作繁忙的白领,夫妻两人年收入加起来每年60多万。一个孩子,在上海的闵行区有套180多平的房子。平时夫妻两人上班,爷爷奶奶带娃,小日子过的还不错。后来为了孩子上一个精英学校,两人咬咬牙买了套50平的学区房,价值500多万。然后祖孙三代一起搬进了那套小房子,老人和孩子睡...查看全文

他的全部讨论

1988年,《世界经济导报》发表专栏文章,期望与失望。作者周毅之指出,在当时的情况下,再过二三十,四五十年,中国也不会有任何大的变化。一转眼,30年过去,恐怕很少有人会预见到今天的中国。就像马克吐温所说: 预测是很困难的,特别是关于未来的预测。查看全文

中国股市和美国股市的主要区别?

如果我们比较中美股市指数(比如沪深300 Vs 标普500),就会发现a股指数的波动率远远高于美股指数,前者大约是后者的两倍左右。波动率更高,究竟是什么意思?说白了,就是股市在短时间内大起大落,因此很难让人对股票究竟应该值什么价格做出理性判断。比如2007/08年,上证指数在2年左右,从2000多...查看全文

我心目中的英雄,先锋集团创始人,约翰博格尔去世了。安息!查看全文

谷歌和腾讯不再是科技公司?

如果我问你,谷歌和腾讯是什么公司?你是否会回答:“科技公司呀!” 倘若答案真如此,恐怕你得耐心读完本文了。 为何?让我们先从GICS说起,它是全球行业分类标准 (Global Industry Classification Standard) 的英文缩写,由标准普尔(S&P)和明晟(MSCI)共同开发。GICS划分体系涵盖面广,与...查看全文

如何在数学上实现定投十年赚十倍?Just Do It!

假设A股上证指数在10年内上涨10倍,从2,500点涨到25,000点。在这十年中,投资者每个月拨出一部分资金,坚持定投。这位投资者的投资回报为多少呢?下面就让我们来算一下。 让我们先从最简单的情况算起,即股票指数在10年中直线上升10倍。 也就是说,在期初,股票指数为100。在期末,股票指数为1000...查看全文

没想到这篇文章的阅读量这么高,引起如此争议。截至目前为止,300多条评论,我每一条都读了。很抱歉无法一一回复。因此在这里做一个统一回复:1)有些评论很中肯,有些评论带有误解和偏见。对我来说,有则改之,无则加勉。谢谢大家费心了。2)有一些网友指出,不能只看1~2年以后的股市回报,要拉长...查看全文

如果我跟别人说,炒股只适合有钱人玩,肯定会引来一阵狂喷。网民们会说: 你看不起穷人?你凭什么搞歧视?但越是经过大量的思考和观察,你就越能得出这个结论: 那些没有资金的,往往要么缺乏金融知识,要么心态很不好,就好比渴望在赌场里翻身的赌徒一样,很容易赌红了眼越搞越大,越输越多。反而是...查看全文

回复@易燃易爆炸炸: 如果您翻阅多读一些我的历史文章,答案都在里面: 控制成本,多元分散,购买并长期持有,有效系统(再平衡)。//@易燃易爆炸炸:回复@伍治坚:我还是想问一句,说了这么多,那么,在伍老师看来,到底要如何投资指数基金,才能有收益呢?看到我看到我!查看全文

不知道为什么,回答被砍了一半。下面是完整回复。螺丝钉这个问题提的挺好的。所以在这里回复一下。1)A股的收益,我拿的数据,来自于Credit Suisse 发布的Global Investment Returns Year book 2018. 大家有兴趣的话,我强烈建议去下载仔细阅读一下。下载链接在此:网页链接查看全文

螺丝钉这个问题提的挺好的。所以在这里回复一下。1)A股的收益,我拿的数据,来自于Credit Suisse 发布的Global Investment Returns Year book 2018. 大家有兴趣的话,我强烈建议去下载仔细阅读一下。下载链接在此:网页链接查看全文

回复@持有封基: 持有封基老师是我在雪球上最欣赏的大V之一,我本人也从封基老师这里学了不少东西。接着封基老师的话,我做小小的补充:1)PE在长期价值回归,在逻辑上符合大家的常识。但是在这里,”长期“是很难定义的,可能3年、5年、10年甚至更长。1979年8月,美国的《商业周刊》(Business Wee...查看全文

回复@银行螺丝钉: 3%哪来的数据?怎么算出来的?螺丝钉举etf 拯救世界的例子,是打自己脸么?在这里补充一点: 我从来没有说过反价值投资。事实上大家如果去百度/知乎搜索"价值投资",会发现很多本人写的科普文。巴菲特是我心目中的投资英雄。在拙作《小乌龟投资智慧》1和2中都有提及。我追...查看全文

回复@美西子: 我相信大众虽然会愚昧一时,但是不会愚昧一世。哪怕只有1个人,2个人看到我的文章,提高自己的警惕,拒绝成为被忽悠的韭菜,那也算是我积的一点点徳吧。//@美西子:回复@伍治坚:所谓基金定投是一个大骗术[大笑]真正高兴的只有拉人头的二道贩子和收管理费的基金公司[大笑]看伍总在这费...查看全文

回复@rico1231: 众所周知的真理?您有认真思考和研究过这个问题么:坚持定投就能找到市场的底部?比如有没有经过回测?回测使用了哪些标准?回测了多少年?回测的方法是否正确?有没有考虑费用的影响?这种方法在其他国家适用么?背后的逻辑原理是什么?在接受XX即为真理前,有没有认真做过证据检...查看全文

回复@大明龙腾: 这位网友的问题,又是一个典型的思维之坑,值得我在这里再补充一下。大多数小白信定投的理由是:我没那么多钱投资,我只有每个月的工资。省吃俭用,最多每个月省下X千块,所以我只能选定投,每个月把省出来的钱拿去买基金。大家有没有发现这其中的逻辑错误? 你限制自己的消费,每个...查看全文

回复@积微致著: 这位网友的想法挺普遍的,值得我在这里补充说明一下。我不知道这位网友什么学历,有没有学过金融,工作是什么,投资经验有多少,管理过多少资金。假设这位网友对投资有一定的认识吧。乍一看,好像”均值回归“挺有道理啊,PE不可能一直低,总有上涨的一天,也不可能一直高,总有下...查看全文

定投,不要迷信估值法

市面上,基于股票指数的估值来进行定投,这一投资策略受到很多网民的关注。以下是一位鼓吹“定投X年赚X倍”的网红推荐的此种定投法: 指数的估值一般采用市盈率和市净率估值,对于盈利稳定、流动性强的指数基金适合用市盈率估值;对于周期性行业指数等盈利波动较大的指数基金适用于市净率估值。判...查看全文

所有容易的事,都要付代价!查看全文

大部分人对于投资的认识是这样的: 哪只股票会涨,哪只股票会跌?哪只股票会涨的最多?但这种思维方式,完全误解了投资的本质。就好像你去赌马,关键不是选出跑的最快的马,而是基于马/骑手的实力,选出对你最有利的赔率。巴西队踢中国队,谁会赢?连我6岁的儿子都知道,中国队会被灌球。但是如果巴...查看全文

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