回复@积微致著: 这位网友的想法挺普遍的,值得我在这里补充说明一下。我不知道这位网友什么学历,有没有学过金融,工作是什么,投资经验有多少,管理过多少资金。假设这位网友对投资有一定的认识吧。乍一看,好像”均值回归“挺有道理啊,PE不可能一直低,总有上涨的一天,也不可能一直高,总有下落的一天,所以我在低的时候买,高的时候卖,低买高卖,总能赚钱呀,对不对?
我为什么要花那么多时间写那么多科普文章?目的就是要告诉大家:市场没那么简单。如果这么简单就能从市场中赚钱,那大家都可以通过炒股实现财富自由了对不对?但这种异想天开,和现实相符么?大家有没有想过背后的原因?
原因就在于:股市的PE值,并不一定遵循高了就跌,低了就涨的规律。很多时候,股市可以持续”低估“,或者”高估“很多年,长到大部分投资者忍受不了。凯恩斯说过:The market can remain irrational longer than you remain solvent (市场可能长时间非理性,一直到你破产为止)。这其中的智慧,可能需要一定的投资经验和阅历才能够体会。
有句老话,叫做”一知半解,比什么都不懂更危险“。希望大家在用自己血汗钱去购买各种吹的神乎其神的定投策略/基金之前,多读多看,独立思考,充分了解了其中的风险和猫腻之后,再做出理性的决策。这才是对自己和家人最大的负责。//@积微致著:回复@伍治坚:人家的理论根基,其实是“均值回归”,即估值的波动短期内可能由各种复杂因素决定,但是长期围绕估值中枢波动的现象其实就是一种均值回归现象。。。你研究2年的股市回报率,就想说明“均值回归”是无效的,我只能说,你这证据才是无效的。。。
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引用:
市面上,基于股票指数的估值来进行定投,这一投资策略受到很多网民的关注。以下是一位鼓吹“定投X年赚X倍”的网红推荐的此种定投法: 指数的估值一般采用市盈率和市净率估值,对于盈利稳定、流动性强的指数基金适合用市盈率估值;对于周期性行业指数等盈利波动较大的指数基金适用于市净率估值。判...

精彩评论

韭菜ren大代表 01-08 15:20

同一条回复里就能自我矛盾的,真不多,我要不要给你指出来呢?
首先,你的意思是均值回归咋看之下对,实际不对。
然后你的论证是,如果估值高抛低吸就能赚钱,谁不能赚钱呢?这个论证是错误的,因为熊市中估值低的时候,证券市场反而人气低迷,新开户和成交量都会少。这说明,实际上大多数人都没有做到高抛低吸,而是恰恰相反,这才是他们无法获得长期收益的原因,而非高抛低吸不可行。
其次,你的阐述是,可能好几年都不回归。引用的例子是,凯恩斯说,好几年不回归,你会破产。这个阐述和举例本身就是打脸,因为它恰恰说明的是,足够长的时间以后,估值它就是会回归的。
最后,除了你中间这一小段论述以外,你的回复开头结尾这一大部分内容,都在试图使用“你没有专业金融学历”和“你只是一知半解”来贬低对方,实际上毫无意义,属于无效讨论。

大明龙腾 01-08 11:00

1,“这位网友什么学历,有没有学过金融,工作是什么,投资经验有多少,管理过多少资金。”这话就离谱了,咱们讨论投资,研究策略,分析问题,你动不动说学历,看经历,你面试投资经理,这跟投资能力有关联,但不绝对吧。还有什么多少资金,钱多就是投资,怎么衡量呢。2,至于你说花时间写科普投资知识一类,我好像看上篇文章从别的地方拷贝的,那篇巴菲特没说过定投。

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知返33 01-15 15:54

赞,重点说出来了

姚广孝 01-08 15:51

在指数低估的时候定投是大家认为在这个时间点不断定投、摊低成本的胜率比较大。不过话说回来,手撕其他大V来给吸粉真是一个不错的大V账号运营策略,这个策略的话题性足、胜率很高,所以你才会用吧,哈哈

韭菜ren大代表 01-08 15:20

同一条回复里就能自我矛盾的,真不多,我要不要给你指出来呢?
首先,你的意思是均值回归咋看之下对,实际不对。
然后你的论证是,如果估值高抛低吸就能赚钱,谁不能赚钱呢?这个论证是错误的,因为熊市中估值低的时候,证券市场反而人气低迷,新开户和成交量都会少。这说明,实际上大多数人都没有做到高抛低吸,而是恰恰相反,这才是他们无法获得长期收益的原因,而非高抛低吸不可行。
其次,你的阐述是,可能好几年都不回归。引用的例子是,凯恩斯说,好几年不回归,你会破产。这个阐述和举例本身就是打脸,因为它恰恰说明的是,足够长的时间以后,估值它就是会回归的。
最后,除了你中间这一小段论述以外,你的回复开头结尾这一大部分内容,都在试图使用“你没有专业金融学历”和“你只是一知半解”来贬低对方,实际上毫无意义,属于无效讨论。

卓卓1001 01-08 13:39

“股市的PE值,并不一定遵循高了就跌,低了就涨的规律。很多时候,股市可以持续”低估“,或者”高估“很多年,长到大部分投资者忍受不了。凯恩斯说过:The market can remain irrational longer than you remain solvent (市场可能长时间非理性,一直到你破产为止)”,可是,这不就正好是定投能解决的问题么,只要有现金流,根据估值来动态调整定投的份额,平滑了股市下跌的风险。

“1)中国股市的高点和低点,很大程度上受到行政意志的影响,而非市场供需”,如果不是行政意志的话,按中国散户的尿性,估值偏离价值应该更疯狂。@银行螺丝钉

一抹常青依旧 01-08 13:32

指数基金就是这么简单能赚到钱,老巴就验证过,那么指数基金为什么没有令很多人财富自由?本钱不够多嘛,股票平均收益率12%左右不够高嘛,谁说投资指数基金就财富自由?也谁说PE低了就涨高了就跌,pe持续低估我也能拿得住,五年十年都可以