我的东阿阿胶投资历史

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价值投资以来,第一个买入的就是东阿阿胶,最早的记忆是2013年开始,首次买入价格大约40元,后来跌到了35元,又买入了部分,2015年牛市期间,涨到了70元,到现在,又跌到了35元,资本市场真是好好给我上了一课,这一课上了接近6年。

回想早期买入东阿阿胶,主要是因为这之前追涨杀跌累了,人也不年轻了,少了那份热情,短线操作多年终究是没赚到钱。

顺便说一下短线操作。早期的我,年轻人不愿意赚慢钱,总想走点捷径,短线操作成功过,也失败过,总体没赚没亏。但是短线那个累啊,真让人受不了,每天都精神紧张,患得患失,赚钱的时候,感觉要上天,世界都是自己的,亏的时候,又感觉人生目标渐行渐远,大约到了2013年,手上资本开始多了起来,由于不确定性的存在,终究不敢把资金全押在短线上,就开始想着买入一些价值型股票,第一个选上的居然就是东阿阿胶。

当时买入东阿阿胶,也不是没有理由的,在当时环境下,东阿阿胶经历了10年左右的快速增长,品牌深入人心,白药的成功,没有人怀疑东阿阿胶会失败走下坡路。东阿将每年提价,更让人相信其品牌号召力,而且当时阿胶pe15左右,相对低估,当时绝大部分的仓位都给了东阿阿胶。

提价成就了阿胶,短短几年之间,市场上阿胶知名度大增,但这种一味的提价,也毁了阿胶,一方面,随着价格的上升,市场份额在流失。最多的时候,市场份额接近40%,自此以后一路向下,管理层还在继续提价。

另一方面,也许人们真的开智了,不再一味迷信这种老祖宗的宝贝,许多人把这些东西当做一个笑话,说真的,产品还真是要服务大众,让大众有获得感,否则这种可能真的要穷途末路,市场上确实很多产品,品尝品牌号召力确实很强,但真的是人们需要的东西吗?真的能解决我们实实在在的问题吗?今天爆了很多保健品的雷,都是这种性质的问题,随着新生代的崛起,他们的想法可能真不一样。

第三个层面,阿胶的竞争对手不仅仅是阿胶,就让我想起了一路走来的许多产品,小时候最有名的红桃k补血口服液,红遍大江南北,最终还是消失了,打败他的,不是别的品牌的红桃k,而是新的保健品类,后来各种口服液,脑白金等,都可以成为他的竞争者。

另一个问题,也是刚才提到的,产品还是没有真真切切解决老百姓的真实需求,是可有可无的东西,空调卖了30年还在热卖,是因为我们夏天怕热,我们需要它。细细想来,很多产品的未来堪忧,比如说现在的茅台酒很火热,反问一句,我们真的需要喝2000一瓶的白酒吗?我们真的需要喝白酒吗?一个民族,饮酒的人越来越多,我觉得这个民族未来堪忧。像色情,赌博,毒品,这些确实可以做大做强,只要放任,鼓励,形成风气,一定可以做大做强,但是我们真的需要这些吗?美国成熟市场和社会,好像这些都不是主流。

消费确实要升级,如果在这些方面升级太多,好像不是大家所希望的结果。上面几项中,除了酒,其他几项都被管制,我相信如果酒饮酒太盛行,说不定哪天就会出指导政策,这种可能性还是比较高的。

最后总结一下东阿阿胶存在的问题。

1,产品效果无法认证,这是硬伤

2,竞争对手不只是阿胶,其他保健品均是对手,历史上流行的保健品寿命都很短

3,营收主要在华南认可度不广泛,全国推广有困难

4,最近几年营收下滑明显,库存比例上升,应收账款增加,都表明销售不畅。

5,十年后设想,这种可有可无的东西,不说消亡,萎缩的可能性还是很高的。

好的方面:

1,财务稳健,负债率低,低估值

2,品牌力强,阿胶第一品牌

3,从京东数据来看,销售尚可,评价也不错。
$东阿阿胶(SZ000423)$
$保利地产(SH600048)$

$贵州茅台(SH600519)$

@元卫南

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珍宝侠客岛282019-07-21 17:10

看了你的总结感觉你还是个会犯错误,眼界太低,没有看清事物本质。

向民2019-07-21 16:09

没有对自己的身体健康很关注的人很难对阿胶感兴趣,如果说阿胶很贵的人你有没有去医院看病的经历吗?一个小感冒没有一千两千出得来吗?说阿胶没有用的人,觉得自己没有用过的东西都是假的,别人用了就是傻瓜,智商有问题,自己平心静气想想,自己算是普通人里智商高的还是智商低的,是不是所有判断都是对的呢?

慎言为上2019-07-21 14:10

只买能穿越牛熊的超级品牌!慢慢变富!贵州茅台、白云山、云南白药、工商银行……

紫名流2019-07-21 14:06

我身边的人已经不喝白酒了

MRAK2019-07-21 11:04

东阿阿胶 我还会回来的

茅台吃息佬2019-07-21 10:48

比如你说的茅台

鲁提君2019-07-21 08:20

树不可能涨到天上去,不管阿胶也好,茅台也罢,都是有天花板的。买股票就是要买离天花板还很远的公司

SW-秋水2019-07-21 06:30

上海宝爷2019-07-21 02:28

这个坑害苦了许多价投的人,一个吹了几百年的故事在当今科技社会仍被传唱是时代的退步还是人性的愚昧?

云山草堂2019-07-20 23:57

我身边的年轻一代已经很少抽烟喝酒了。