老凯李

从这里开始，请将银行股纳入您的能力圈（修订版）

更新日期【2021-06-24】
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监管变革下的美国银行业百年风云
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整篇帖子是一个集锦，收录并整理了很多关于银行业专...

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回复@biubiubiu阿花: 投资最重要的是时机。而好的时机非但不会天天出现，而且出现机率非常小。所以，任何一家企业的管理层，还真没必要太自信自己的投资能力，还是老老实实把钱分了为好。//@biubiubiu阿花:回复@老凯李:你跟段总的想法一样，现金中性

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回复@云里雾里瞎折腾: 放眼整个世界，老巴这种人是风毛菱角（段总可以算一个），可遇而不可求，腾讯管理层不是老巴这种人。腾讯之前的投资，主要是投那些和自己业务能整合出 1 + 1 》 2 的生意。说白了，那些不是老巴的那种纯投资，而属于明投资，实则和对方做业务整合。但在限制资本无限扩张后，...

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回复@云里雾里瞎折腾: 管理层能把主业做好，股东们就谢天谢地了。多余的钱，不需要再去投资的，分给股东就行了。股东拿了分红的钱后，自己会考虑是否去再投资。就企业来说，一家护城河深的龙头企业，增长总会有的，增长率至少会和通胀一致。最怕的就是，管理层非但不把多余的钱分红，而且还拿去乱...

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回复@静待---花开: 那应该主要压降的是企业定期，但企业活期不增反降是啥道理呢？难道是企业想转定期，但平银不给高利率，所以企业就将钱转去其它银行吗？//@静待---花开:回复@老凯李:银行都在努力压负债成本，暂时贷款增加伴随存款不增长应该是合理的。

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回复@坚硬的韭菜: 企业如用贷款的钱去分红，说明经营性现金流不足；如用贷款的钱去投资，属于投机或资金空转。更大可能还是企业的经营性现金流不足，但并不是要分红，而是生意不好做。//@坚硬的韭菜:回复@老凯李:企业总贷款增加，企业存款减少。如果服务的企业不变，且企业保持了盈利，那么多出来...

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回复@夜雨寻金: 它的零售存款环比是增加的，这可能是零售存款继续理财资金存款化。对公贷款没有带来对公存款的增加，这也许说明企业的日子不太好过。。。//@夜雨寻金:回复@老凯李:他家一季报对公贷款比年末增12%，对公存款持平，这贷款还没派生存款就花完了

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回复@肥臀猫: 嗯，它的总资产环比增速是 2.5%，但风险加权资产环比增速几乎为 0。看哪家能给股东最好的分红，就是看核充了。而核充，基本就是拼 2 样东西，一是是资产质量，二是拨备厚度。//@肥臀猫:回复@老凯李:新的资产管理办法下，核充可以提升这么多么，平安银行从去年一季度的8.91%到今年9.59

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回复@淡墨淸荷: 你自己有看过报表吗？//@淡墨淸荷:回复@老凯李:也可能只是说明平银住房个贷比较多一些而已

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回复@淡墨淸荷: 平银财报说得很清楚，这些都是对公房地产不良率。招商财报说的是房地产业不良贷款率，只是没有 “对公”两字，但这就是对公房地产，因为对私的，招商叫个人住房贷款。//@淡墨淸荷:回复@老凯李:你怎么知道两家分类完全一样，你怎么知道两家贷款结构有啥区别，其实看财报很多事并不清...

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房地产不良率：
平银：1.22% (1Q23), 1.01% (2Q23), 1.47% (3Q23), 0.86% (4Q23), 1.18% (1Q24）
招商：4.55% (1Q23), 5.45% (2Q23), 5.31% (3Q23), 5.01% (4Q23), ? (1Q24)
两者的区别：一个是上上下下不断反复，一个是上去后就持续下降。如招商 1Q24 的房地产不良率继续环比低于 5.0...

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回复@悟空斗佛: 运气就是机会。每个人，或多或少，在一生中都会有几次机会。但只有真正有能力的人，才会在机会来临的时候，知道这是一个机会而抓住它。从大机会来说，之前是房产，今后就是股权了。 //@悟空斗佛:回复@老凯李:谢谢，在股市摸爬滚打快二十年，越发觉得，有时候运气也是能力的一部分

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回复@常山大老刘: 香港当下的租售比好像有 3%//@常山大老刘:回复@老凯李:2%是挺低的，亚洲城市的租金回报率好像都普遍偏低。 我觉得这话可以反过来说:没有人买房子只是为了 2% 的租金回报 查看图片

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回复@常山大老刘: 即便在北上广深这些地方，2% 的租售比还是很低 - 在没有房价上涨的预期下，没有人会为了 2% 的租金回报率去买一套房子。不要说是 2%，就是 3% 也只能算是合理区间的下限。//@常山大老刘:回复@老凯李:经过测算（链家全市抽样），北京的租金回报率（年租金/房价）已经达到2%了，因...

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回复@悟空斗佛: 结果今年的招商马上让你多收了 13% 的分红，不得不说，兄弟换的时机把握得非常好哈//@悟空斗佛:回复@老凯李:我从2012年开始持有兴业银行，一直到去年全部卖了，换成了招商。

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回复@深圳梧桐山: 早期投资兴业的那批人，现在成本应该很低了，完全可以转去其它确定性更强的股票。老巴拿了那么多年富国银行，但在它出了假账户丑闻后，也斩仓了。//@深圳梧桐山:回复@老凯李:“兴业的投资人，最早的那批，应该早已赚得盆满钵满”！！！这句话就够了，不能再说了[斜眼

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回复@金蝎子: 兄弟，你是看不懂中文，还是理解能力有问题？//@金蝎子:回复@老凯李:说兴业当初没地产做大的机会，兴业第一个花名就叫半个地产行！兴业就靠地产起家的！

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回复@富由心生S财随心转: 我不觉得 06/08 那次牛市和加息有什么关系，那时难道不是美联储持续加息后，把美国的房地产泡沫刺破，然后连带次贷危机爆发的时间点吗？在国内的话，那个时期是银行业的黄金时期，但和加息也没什么关系，因为那个时期是在房地产蓬勃发展的大背景下，很多银行被鼓励做股份...

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回复@富由心生S财随心转: 这还是要看加息的原因是什么。比如，美联储这一轮加息是因为输入性通胀，美联储拼命加息，就是要压制（其实并不发热的）经济，最终通过减少居民消费需求来抵御这个输入性通胀。这种加息压制通胀的方法，其实是杀敌（通胀）一千，自伤（经济）八百，美联储无非也就是两害相...

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回复@深圳梧桐山: 它没有借当初房地产上做大的机会，未雨绸缪来发展其它业务，尤其是零售业务。这个问题还是出在当初的李行长上面。李是一位非常优秀且让人钦佩的行长（那时兴业的 ROE，我记得是好于招商的）。但从战略眼光来看，李不及招商的马。兴业的投资人，最早的那批，应该早已赚得盆满钵满...

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回复@路上修行: 日本银行当时的一个大问题，就是允许它们可以和放贷的企业交叉持股，从而为金融风险的连锁反应埋下了祸根。我们虽然没这个问题，但我们的银行，尤其是区域银行，和地方房企或地方融资平台的绑定也是很深的。所以，做为一名投资人，我是坚决回避区域银行的，因为不了解。 //@路上修...