年收益能上20%!?美国国债类ETF也精彩

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阅读本文前,请先阅读《固定收益类ETF初探:从IEF说起》(网页链接),在该文中,我介绍了美国债券类ETF的基本情况,同时以IEF介绍了此类产品的构成结构。IEF是美国国债类ETF中,到期日在7到10年的产品,既然提到了,我们不妨把美国国债类ETF一起总结下。美国国债类ETF基本上被iShares把持,尽管其它公司也有类似产品,但是数iShares产品最丰富,规模最大,基本已经在这个领域奠定霸主地位,将来估计也不会有哪家公司闲着没事儿干,在这个领域再发产品竞争。iShares发布此类产品的区分维度即国债的通常维度:时间,毕竟这与其收益率密切相关,而且各个时间段的国债对宏观环境的反应也不同,所以在你的投资者组合根据情况配置不同时间段的国债类ETF也是一个挺好的调节投资组合风险承受力的方式。除去了IEF外,主要的美国国债类ETF还有以下产品:

SHY:这是一支短期债的ETF,主要持有距离到期日1到3年的债券,也是国债类ETF中规模最大的,达到了120亿美元。由于到期日短,所以该产品的分红率也会比较低,每月分红一次,最近一年派息率在0.48%左右。

IEI:SHY算是短期债代表,IEF算是中期债代表,那么持有距离到期日3到7年债券的IEI就算是中短期债券的典型了,每月分红一次,最近一年派息率在1.35%左右。

TLT:这支ETF是债券类ETF中的活跃品种,虽然规模不到60亿美元,但是交易量达930万,远超规模840亿美元的IEF的175万。原因在于,其持有的都是距离到期日在20年以上的债券,属于长期债类ETF,所以收益率会比较高,对宏观环境变化的反应也比较灵敏。该ETF每个月分红一次,最近过一年派息率在2.70%左右。值得一提的是,在2014年,TLT股价的收益率竟然高达23%,而同年SPY也不过14%的样子,这也给了投资者一个教育,在适当的时候投资,债券类产品也能带来丰厚回报。

TLH:这个则是介于IEF和TLT之间的,10到20年的中长期债券的ETF,每月分红一次,最近一年派息率在2.12%左右。

GOVT:这个算是一个大杂烩了,从1到30年的债券都持有了,算是国债领域的SPY,每月分红一次,最近一年派息率在2.12%左右。从下图的GOVT仓位看,整体还是中短期债为主:


iShares所有的债券类ETF,费率都是一样的:0.15%,我们看看几支不同期限国债类ETF和标普500指数今年以来走势的对比情况:

可以看出,债券与股票走势总体上负相关,期限越短的波动越少,SHY就是典型,而期限最大的TLT走势简直就很“股票”啊,这其实也是提醒各位投资者,要打破一些类似“债券不会亏”,“债券收益少”,“债券稳定”的定式思维。因为此类说法很多是以债券最原始和最初级交易状态来看的,随着债券在不同的宏观环境中交易,加之被包装成如ETF这也的产品,甚至更复杂的衍生品,其风险和收益情况也会有不同的变化。在看看股债双牛的2014年:

我们看到,尽管债券与股票整体还是负相关的感觉,但是却都是向上的,请特别注意TLT,走的够牛吧。相信看了这个图,出乎不少人意料,就是看上去最“无聊”的国债类ETF竟然都能走出这么奇妙的行情,那么接下来,我们介绍的更多“花里胡哨”的债券品种那可就更“精彩”了。

$债券20+美公债指数ETF-iShares Barcla(TLT)$ $债券指数ETF-iShares Barclays 7-10年(IEF)$ $道琼斯指数(DJI30)$

精彩讨论

无责任股评2016-12-23 23:06

美元加息预期下,买入$美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$ 不是找死吗?

全部讨论

2016-12-23 23:06

美元加息预期下,买入$美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$ 不是找死吗?

2018-09-30 19:24

您好,想请教一下,TLT这类的美国国债ETF,您这里讲到的“收益率”和“回报率”指的是这支ETF在市场上的价格波动带来的收益吗?至于它持有债券本身的债息收益是不是已经作为分红在每月发放了,并没有计算在内?(那实际收益不是更高?)
如果是这样的话,作为一个长期的资产配置,是不是可以不用理会短期的价格涨落,只需要长期持有?因为每年的派息也接近2.7%,实际上接近持有实体债券的收益,只要不在价格低的时候卖出,实际上没有太大的风险,反而有机会得到债息和价格上涨带来的双重收益呢?

2021-03-28 10:30

你好,请问一下,最近好像买不了tlt了吧作为散户?

2020-09-25 06:31

不错的介绍

2016-11-29 19:02

TLT持有的都是高息债券,2008年后的债券应该不多吧

2016-10-01 00:28

2016-10-01 00:00

年收益能上20%!?美国国债类ETF也精彩

2016-09-30 23:19

收藏!

2016-07-03 00:25

学习了

2016-06-27 15:57

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