疫情难阻美股11月创4月后最佳表现;巴西人正加速进入股市?

几组数据,看看美国股市11月有多红;巴西疫情形势不佳,为何股市反弹强势,个人投资者加速入场?

2020年进入最后一个月了,这诡异魔幻的一年啊!

不过,对于投资者来说,到目前为止,这多灾多难的一年却又是资本市场看似险象环生,却又硕果累累的一年,比如刚刚过去的11月份,尽管新一波疫情让欧美相关数据不断新高,但是美国股市却再创佳绩。

在11月,标普500指数拿下11%的涨幅,创4月以来最佳月度收益,同时,在11月标普500指数的成分股中有467只月度上涨,同样创下4月以来最佳表现。

在11月,表现更值得一提的实际上是道琼斯工业指数,12%的月度涨幅创下了1987年1月以来的最佳月度收益,当然,图上我们也看到了,1987年还有一个黑色星期五的月份跌幅惊人。

其实从上面的数据你可能也发现了市场继续上涨的同时,一些微妙的变化正在发生,比如标普500指数上涨的成分股大大多于9月和10月,比如“传统行业”占比更大的道琼斯工业指数在11月表现突出,没错,这体现的是11月科技板块以外板块的突出表现。

从板块来看,近一个月表现最佳的是能源、金融和工业板块,都是此前压力很大的板块啊。

再拆分到更细的工业领域,近一个月表现突出的更是各类传统行业,能源设备和服务行业指数更是大涨44%。

看几只行业代表股票,可以看到能源股和金融股在11月表现出色,倒是科技巨头的代表苹果和亚马逊表现与此之前相比弱了一些。

原因何在?其实还是与疫情相关,没错,11月的欧美疫情其实很严重,欧洲甚至进入新的严控周期。但是,金融市场讲求的是预期,说白了,当前情况的糟糕已经兑现在市场中,而且还有全球金融宽松政策和科技股等利好的对冲。这个时候,疫苗的曙光带来新的光明预期,而且与疫情带来的线上业务的结构性利好不同,疫苗的推开将利好更多行业,特别是此前受创严重的诸如制造业、旅游、餐饮、消费金融等行业。所以 ,与此同时正值科技股估值不断攀升有调整“需要”,于是科技股在11月有过一波小调整了,却正好迎来传统行业的反弹,整个市场整体上依然稳步向上。

很多时候,金融市场的运作常常让不少朋友感觉“反常识”,经济看起来很好的时候,咋股市磨磨唧唧,经济看起来下行和挑战多多的时候,咋看起来还很强势?金融市场的复杂性也就在这里,比如本次疫情的重灾区巴西就体现了这点,在3月和全球市场一样遭受重创后,疫情始终严重的巴西在股市上却反弹猛烈,而且个人投资者增加。

从今年走势来看,巴西大盘的指数尽管尚未转正,但是反弹势头一点不比美股差。

此前我也介绍过,巴西股市是个开放的,海外投资者为主的市场,而在2020年,巴西股市个人投资者的数量却大增超过250万人,要知道在前一年全年这个数字还不到150万。

这里面一个重要的背景就是巴西的利率变化,你可能难以相信,在2016年,巴西的利率高达14.25%,全球最高,这简直就是一个P2P的收益率。试想,作为一个巴西公民,平时投资经验少,巴西这几年经济波折多,股市也是大起大落,有14%左右的收益率保障,还倒腾股市干啥?你要说抵御通胀,巴西股市也是本币计价,巨大的波动下,个人投资者也不敢冒然进去,别通胀没抵御,本金没了。

但是此后,巴西利率就进入下行通道,到现在已经低到了2%,而且为了刺激经济还可能下降。

这里面还有个背景就是,巴西经济自从2014年进入动荡期,一个表现就是通胀严重,而伴随这两年情况好转,自然的央行也不必再采取紧缩政策,开始放松利率。

在此基础上,还有一些其它因素推动了更多巴西的个人投资者入市,那就是互联网和年轻人投资理念的提升。其实在美国,今年也有所谓的“散户归来”现象,其中的核心力量就是用Robinhood投资的“新新人类”。巴西同样如此,传统上南美民间的储蓄和投资意识并不强,但是伴随互联网,更多人有了理财理念,而且通过互联网工具和社交网络,他们可以更得心应手和自信的参与股市投资。

所谓“散户归来”看起来也是全球普遍现象,但是其实这里并没有“归来”,而是更多新的投资者的进入,何况股市上还有ETF这样的基金性质的产品可以直接投入,比如上面提到的巴西市场,在美国股市便有很多产品。

其中代表性的产品就是贝莱德的巴西市场基金EWZ和巴西小盘股基金EWZS,可以看到从3月的低点到现在,它们涨幅也是惊人,超过了标普500指数基金啊。

当然,这里提到巴西股市并不是撺掇大家炒新兴市场,我一直强调新兴市场风险巨大,要么做小比例配置,要么你把握趋势做周期一年内的趋势投资。不管怎么样,至少美国股市的全球市场ETF,给了我们更多选择的空间,也让将这些市场囊括在自己能力圈的朋友有了投资的工具。

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