ROE和ROI什么关系?

作者:深度视讯

ROE是衡量一家公司盈利能力的财务指标,一般出现在公司的财务报表中,便于投资者的研究分析;而ROI是判断公司经营活动中所使用的资本带来的真实利润高低的指标,它涵盖了企业的获利目标。两者都可以在一定程度上反映企业的好坏,但有一些区别,下面会讲到。

一、ROE

ROE,又称净资产收益率。计算公式:ROE=净利润/净资产*100%。其主要是通过每一元钱的净资产能够赚取多少利润来比较不同规模的公司,比如:一家沃尔玛超市和一家小超市,你可以通过比较ROE来判断它们各自一年的盈利状况如何,可以消除规模大小的影响。是可以跨行业比较的财务指标。

评判标准:一般一家公司的ROE>10%,就表明达到了及格线;而ROE>15%,就是一家优秀的公司了;如果一家公司的ROE连续几年都大于15%,那么这是一家创造利润极强的企业,持有它的股票多半不会亏。

注意:ROE不适合用来判断高杠杆公司的盈利能力。高杠杆公司:指金融、银行类公司,其资产负债率一般大于70%。原理:如果一家的负债很高,根据公式净资产=总资产-总负责,那么净资产就会很小,从而造成ROE过大,使判断不准确。所以,我们在用ROE评判时,一定要清楚这家公司是否为高杠杆公司。

下图是腾讯控股在16年的ROE值。(数据来源:理杏仁)



二、ROI

ROI,又称投资回报率。计算公式:ROI=净利润/投资资本总额*100%。从公式可以看出,企业可以通过降低销售费用、财务费用、管理费用等等费用的支出来提高利润,或者通过提高资金利用率来提高ROI。ROI能反映公式的综合盈利能力,剔除了因投资额不同而导致的利润差异的不可比因素,所以可以跨行业比较。ROI也可以用于作为选择投资机会的依据。

评判标准:ROI只达到10%就很有吸引力了,即使只有6%或者7%也会有吸引力,前提是该公司有一个好的品牌、优秀的管理人员等等。当然,ROI越高越好。

注意:ROI的优点在于,它是在扣除了所有的费用之后(净利润,又称所有者权益),反映了公司在其经营活动中所获利润,以及公司在利用股东资金获取回报方面会有多大的效率。但是,它是一个时点指标,我们要注意其标识的年份。


三、ROE和ROI关系

如果要买股,在分析一家公司时,我是主要看其ROE的数值。ROE高,公司的盈利能力强,股东赚取利润的概率也高。ROE可以形象的比喻成公司的“理财能力”,ROI可以看成公司的“薪水”。一般股东获利途径是从公司所分发的股息中获取,也就是从“薪水”中得到一部分。ROI高,“薪水”就高,但是我们不能获得公司全部的“薪水”(利润)。如果ROE不高,公司盈利能力不强,也就是公司不会经营,也许会在一夕之间就把“薪水”全部赔光,股东那不就亏惨了。

所以,ROE不高的公司,ROI再高也是没有用的。就像“薪水”再高的人,“理财能力”不好,也只是坐吃山空。 $腾讯控股(00700)$   $贵州茅台(SH600519)$   $格力电器(SZ000651)$   #今日话题#   

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