慢慢到年报季了，开始竞猜年报业绩。
山东高速的年度业绩，我竞猜每股收益0.6元，每股分红0.38元或0.39元。
竞猜理由：
1、山东高速21年1前三季度的收益是每股0.4元。
2、21年第四季度完成了两个比较大的收购，收购齐鲁高速38.9%的股权以及取得毅康科技51%的股权，齐鲁高速和毅康科技将并表到山东高速21年财报中并贡献利润。根据收购公告，收购齐鲁高速38.9%的股权将贡献归母净利润3亿元左右，收购毅康科技有业绩对赌协议，毅康科技21年净利润不低于3.4亿元，山东高速占毅康科技的51%股权将贡献归母净利润1.73亿元。这两项收购将贡献山高的归母净利润4.73亿元，再除以山东高速总股本48.11亿，这两项收购将给山高增厚每股收益0.098元，体现在第四季度的收益中。
3、20年第四季度的每股收益是0.12元，19年第四季度的每股收益是0.19元。19年第四季度的每股收益超出20年第四季度的每股收益，主要是因为那时有对恒大的投资收益，而20年11月上旬山高已经把对恒大的投资全部转让给深圳人才安居集团，20年第四季度几乎没有对恒大的投资收益。21年第四季度去除新增的收购收益，收益应该与20年第四季度相仿，大约0.12元每股，京台高速部分扩建路段开通带来的收益和局部疫情带来的损失大致抵销。
4、深圳人才安居集团欠了山高20亿款还没还，从21年11月开始违约。按照正常第一年5%的比例计提应收款坏账损失，第一年需要计提1亿坏账损失，21年最后两个月需要计提0.2亿元不到的损失，约每股收益损失0.004元。
综上，山东高速的21年全年业绩大约是：21年前三季度每股收益0.4元+21年第四季度去除收购齐鲁高速、毅康科技的收益每股0.12元+收购齐鲁高速、毅康科技的收益每股0.098元-深圳人才安居集团20亿未付款的计提坏账损失每股0.004元=0.614元/股。
稳健一点，就算山东高速21年每股收益0.6元左右。
山高主动提出的连续五年不低于60%的分红比例，20年在因为疫情影响业绩下滑的情况下仍然维持0.38元/股的分红，所以我预期21年分红不会低于每股0.38元，考虑到山高已经转变成好孩子，有可能会略高于前年和去年的每股分红0.38元一点点，例如0.39元。