股市记忆之2006年 无风险暴利的经典之作2016-04-26 11:17:40评论(0)
0 无风险暴利的经典之作
2005年4月,花荣出版了他的《盲点套利》股票专著,自然,这本书成为了我的案上红宝书。我也要盲点套利了,正好,中国股改的盛宴开启,我可以小试牛刀了。
2004131,国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,明确提出积极稳妥解决股权分置问题
2005年4月29日,中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,宣布启动股权分置改革试点工作
5月9日,首批股权分置改革三一重工等4家试点公司推出。
6月20日,包括宝钢、长江电力两家中央企业在内的42家第二批股权分置改革试点公司推出。
在股权分置改革中,流通股东和大股东斗智斗勇,股市套利者旁观,从中发现了不少无风险套利的案例,且这些案例一直延伸到2007年年底。
在众多无风险股改套利中,上市公司发行的认股权证、认沽权证,双蝶权证等最有意义,让套利者赚得盆满钵满,并且没有任何风险,因而这个胜得是非常畅快的获得的。下面我们一一道来。
一、20059
20057月,农产品(0000610)公布股改方案,大股承诺,在股改后一年内的最后五个交易日,所有流通股东有权以4.25元出售给大股东。
如果2006911日,农产品的股价低于4.25元,大股东将回购所有的流通股,农产品将退市,这种情况可能出现吗?
不可能,100%不可能。大股东只有略施小技,农产品股价就会脱离4.25.
2005718农产品复牌,股价长期在4元左右波动,给出了长达五个月无风险的套利机会。
20063月,农产品脱离底价,20065月,农产品股价超过10元。
农产品当年相当于发行了4.25元全额认沽权证,只是有关条款规定:流通股30亿以上的上市公司发行的权证才能上市交易,农产品最多只能算发了一款认沽权利。
我在农产品股改中,吃了一小块肉。
二、200511
(一)新钢钒(000629
新钢钒20059月公布股改方案,每10股转增5股,并送4份认沽权证,行权价4.85元。
20051012复牌后,股价在5.6元晃悠,117股改对价后,开盘在3.27,最低达到2.89.
一年后,大股东能让流通股东行权吗?不可能的。20064月,大股东略施小技,来了个105200611月,新钢钒105后,股价再到4.85,复权达到7.3
另外,新钢钒送的权证是可上市交易的,其上市价长期在一元左右,这也是很值钱的。
(二)武钢(600005
武钢股份20059月公布股改方案,每10股送2.5股,送2.5份认购权证,认购价2.9元,送3份认诂权证,认沽价3元。
武钢实行的是送股加双蝶权证。
200510月,武钢复牌后,股价基本在3.5左右,1121,股改对价后,股价长期在2.5左右。
首先,武钢不可能让流通股东的认沽权证行权,这就必须保证武钢一年后股价不低于3元。
其次,武钢的双蝶权证保证武钢涨也赚钱,跌有赚钱(认沽价3元).
另处,武钢的双蝶权证都可以上市交易,上市价长期在一元以上。
一年后,武钢股价达到6元。
三、200512
(一)\万科(000002
 200510月,万科公布股改方案,每10股送8份认沽权证,行权价3.73.
200511月复牌后,股价一直在3.8元一带晃悠。2005122,股改对价后,股价在3.7元一带。
万科不可能让流通股东行权。
2006122,万科收盘价12.4.
另外,万科认沽权证可上市交易,认沽价最高达到1.04.
(二)白云机场(600004
200510白云机场公布股改方案,每10股送1.9股,并送6份认沽权证,行权价7元。
2005114复牌后,股价在7.7元左右。1220对价后,股价在6.7元,后来最跌到5.81.
如果一年后,白云机场股价低于7元,白云机场大股东将以7元回售60%白云机场流通股,白云机场将发布要约收购而退市,要约价7元,这种情况不可能发行,那么,白云机场大股东唯一的方法是想法把白云机场股份炒到7元以上,那一切都OK了。20061120日,白云机场股价7.7元。
另外,白云机场权证是可以上市交易的,这也能取得不少的收益。
四、20062
招商银行(600036
200512月公布股改方案,每10股送2.6股,并送6份认沽股证,行权价5.65.
200614复牌,股价在7.24元。
2006227,股改对价后,收盘6.66.
招商银行不可能认流通股东行权,招行的优良的业绩很容易让股价脱离7.24
2007227,招商银行收盘15.34元。
另外,招行认沽权证可上市交易,最高价0.7元。
我在招行股改中,吃到了一小块肉。
五、20063
(一)\华菱管线(000932
200511月公布股改方案,每10股送7.19份认沽权证,认沽价4.90元。
20051215复牌,复牌价4.7元左右。
200631,股改对价后,收盘3.87.
华菱管线一年后,如果让流通股东行权,将不符合《证券法》而退市。
一年后,华菱管线收盘价6.09
华菱权证上市交易长期在一元以上。
我在华菱管线股改中,吃了一块小肉。
(二)上海机场(600009
股改方案:101.9,并送7.5份认沽权证,行权价13.6.
200632,股改对价后,收盘价11.88.
上海机场如果被行权,也会退市,这种情况不可能出现。
一年后,上海机场收盘价25.19.
另外,上海机场权证可上市交易,最高价曾超过2元。
(三)、包钢股份(600010)
股改方案:每10股送1.6股,并送4.5份认购权证,认购价2.00元,送4.5份认沽权证,认沽价2.45元。
包钢的股改方案是套利者最喜欢的双蝶权证。
2006328,股改对价后,包钢收盘2.16,后最低跌至1.85
包钢的认沽权证不可能被行权。一年后,包钢股价收盘5.87.
包钢认购、认沽权证上市交易沽沽在0.5左右,认购长期在一元以上。
()、五粮液(000858
20062月公布股改方案:每10股送1.7股,并送3.9份认购权证,认购价6.93,送4.1份认沽权证,认沽股7.96.
200632复牌,五粮液只有8.5(最低价8.13,如送1.7除权,只有7元)。
2006331股改对价后,一小段时间在6.56.8元。
我们认为,大股东若要让认沽行权,必须拿出20多亿的现金,这是不可能的。因此,7.96元一定是未来两年五粮液的底,大股东如果不想认沽行权,就必有通过各种手段,使股价长期维持在7.96以上。接下来的事实是,五粮液在市场上短时间翻番。
同时,在理论上来说,五粮液的认购权证不应低于1.037.96-6.93),而五粮液认购权证上市居然最低只有1.2,明显形成低风险,接下来的事实中五粮液认购权证由1.2涨到51,这是低风险暴利的经典。
我在五粮液股改中,吃了一小块肉。
五、20064
(一)、原水股份(600649
股改方案:每10股送2.2股,并送5份认沽权证,认沽价5.0元。
2006414,股改对价后,股价最低跌至4元。
原水股份也不可能让流通股东行权,一年后,原水股份收盘价9.22.
另外,原水的认沽权证也很值钱,其认沽权证长期在一元以上。
(二)、深能源(000027
股改方案:101.352.6,并送9份认诂权证,行权价7.12.
2006426,股改对价后,股价最低5.25.
一年后,如果深能源被行权,将退市,这种情况不可能发生。
实际情况是,2007426日,深能源收盘15.84.
深能源认沽股证长期在一元以上。
六、20065
(一)、雅戈尔(600177
股改方案:每10股送1份认购权证,行权价3.8元,送7份认沽权证,认沽价4.25元。
2006516,股改对价后,没有给出套利机会。
(二)海尔(600690
200638公布股改方案,每10股送1股,送9份行权价为4.39元,有效期为12个月的认沽权证。
大股东若让行权成为事实,就要拿出30亿真金白银,然后退市,这是大股东不愿干的。它们有这个钱,在二级市场稍为买一点点,股价就会向上彪。因此,可以认为4.39就是一年后的底价。
   3月9日,海尔复牌,开盘价只有4.54101后还不到4.09
2006517,股改对价后也曾跌破过4.39.
因此海尔套利最佳时机是39日复牌买入,况且海尔的权证还能卖不少钱呢!
我在海尔股改盛宴中,满仓出击,吃到了一大块肥肉。
()、丝绸股份(000301
股改方案:股改一年内的最后30个交易日,平均价低于3.5元,流通股东可获得与3.5元的差价,相当于认沽股价是3.5.
2006326,复牌后,股价长时间在3.15以下,给出了明显的套昨机会。
2006524,股改对价,股价也长时间在3.5以下。
20061031,每10股转7股。
2007524,收盘13.04(复权相当于22)。
我在丝绸股份股改中,吃到了一小块肉。
七、20076
南方航空(600029
股改方案:每1014份认沽权证,认沽价7.43.
复牌后,连续五个涨停,其中第四个涨停9.03瞬间被打开,经过计算,我认为在第四个涨停买入还是可以无风险套利,因为,这个时候的权证十分火爆,南航权证上市可能在二元以上,实际上南航权证上市连续无量涨停,即使在上交所无耻无穷大创设前提下,南航权证最高仍然涨到2.6
提起当年上交所创投南航权证,开创了上交所公开为券商直接输送暴利的先河,而且是在全世界人民的眼皮子底下进行的赤裸的交易,这种卑劣的行为,让上交所在全世界面前蒙羞,遭到了全世界证券界人士的公开谴责,这让我们看到,中国证券的法制化还很远很远。
我在南航股改中,重仓出击,吃到了一大块肉。
200520062007年股改,出现了很多无风险套利的机会。那一波超级牛市,套利者做得十分轻松,真的就好象地下满地是钱,你只要弯弯腰就可以捡到。我想,这种赚钱的无任何风险的暴利机会,可能是空前绝后的。
转自职业初段的博客
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