接着来再说一下干散货运输市场的问题。这波BDI指数的调整远远超出我的预期。虽然之前对BDI指数调整是有预期的，但调整幅度这么大，没有想到。为啥BDI指数调整这么多？1、BCI指数的调整是主因。我们能想到的是发改委的限价政策会对煤炭运输产生影响。这次我承认有点用老眼光看问题了。2016年-2017年供给侧改革的时候，黑色系也是飙涨。当时发改委也是不断开会，对螺纹、焦煤、焦炭等进行限制。但是当时每开一次会，都飙涨一次。形成了当时特有的一种现象，“绝代双焦”就是打压不下来。这次不一样，黑色系价格的上涨已经影响到了发电企业的运行，缺电现象影响到了国民经济的运行，国务院层面都出面协调这个事情了。所以，这次发哥的政策有效了。由于煤炭运输占到干散货运输总量的20%左右，这个影响还是很大的。2、铁矿石减产预期。由于铁矿石价格持续暴跌，三大矿山有可能减产来稳定价格。3、资本的力量。之前我提到过BDI指数可以形成一种期货，有很多资本在里面炒作的。一旦形势不对，可以反手做空。所以造成了这波BDI指数大幅暴跌。后面造船板块还能不能做？短期的这些政策是扰动项目，会造成短期干散货运输市场运价的大幅波动。煤炭是我国重要的基础能源，目前占到我国能源结构的60%-70%。受到环保政策等的影响，煤炭供给有很强的政策约束，所以短期内很难进行有效的替代。所以国际煤炭运输还是需要的。等明年双限政策变宽松一些，需求还会上来的。另外，铁矿石减产也只是临时性的政策。只要BDI指数维持在3000点-4000点的区间，干散货运输公司的利润还是很厚的。只要船公司资产负债表修复，造船订单还是会来的，这个是刚需。我们看好造船的主要逻辑就是环保政策加速老旧船淘汰。目前看来，这个逻辑没有发生变化。$中国船舶(SH600150)$