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接着我们来进行一下历史回溯。从历史上看,中远海特的业绩是滞后BHSI指数半年左右的。我们来看一下中远海特的多用途船和重吊船的营收和毛利在这个半年周期内表现与BHSI指数的关系。2021年半年报营收对应的BHSI指数应该是2020年7月1日-2020年12月31日的平均水平,为555.65。从环比数据来看,对比2020年年报反应的2020年1-6月份BHSI指数的运营状况有了明显好转。多用途船的营收增长也基本符合BHSI指数的涨幅。重吊船的营收增长小于BHSI指数的涨幅。这点略低于预期。
接着来看一下2021年半年的平均期租租金情况。可以明显看到,2021年半年的平均期租比2020年年报的平均期租涨幅不大。这也是海特营收增速不大的原因。
整体来看,中远海特的半年报主要的特种运输船(纸浆船除外)业绩增速和平均期租水平基本和我们判断的往前推半年的BHSI指数相对应,符合预期。只有重吊船营收略低于预期。
二、未来中远海特的业绩和股价展望
从下面的图我们可以看到,近期BHSI指数表现强势。2021年一季度BHSI指数均值908点,2020年四季度BHSI指数均值618点。按照业绩滞后半年的推算,三季度海特的重吊船和多用途船的营收增速应该在50%左右。增加的部分基本都是税前利润。不考虑其他类型船舶的利润情况下。三季度单季度利润有可能达到19*50%(1-25%)=7亿。
中远海特的股价展望。从下面的图我们可以看到,公司的股价和BHSI指数呈现出明显的相关性。只要BHSI指数呈现趋势性的上涨,公司的股价也会趋势性上涨。对于下半年小灵便船的运价,我们在此前的多篇文章里面都讨论过。个人认为BHSI指数仍会继续趋势上行,虽然上涨的速度不快,但是一直在缓慢上涨,非常稳健。大家可以回顾一下我之前在这篇文章中对BHSI指数的展望部分。网页链接至于海特的股价,短期我没法判断,不排除明天会剧烈波动,但只要心里明白大的趋势是向上的,可能大家的心就能沉下来,没那么浮躁了。
对的。杰克哥说,剥离16艘多用途船和全部8艘木材船,如果是这个数字,能补上80%的运力吧。但信德海事和杰克哥没说过资产重组啊,资产重组更像是随口胡说的事,不知道源头是哪儿来的。
你要看剥离多少多用途船。如果像信德海事说的那样,几乎把所有的多用途船都剥离,这个影响还是不小的。未来一年8艘纸浆船的加入的确能在一定程度上弥补多用途船的减少。现在就是担心公司在景气度大幅提升的这个节骨眼上剥离赚钱的资产,有可能会损害股东的利益。当然,如果像一些人说的那样,再注入其他资产就两说了。这样公司就充满不确定性。
T总您好,海特要剥离多用途船和木材船,会造成短期运力减少,不利于景气期股价表现,但是2020年3月11日,海特陈总上任时公布《中远海特:关于在大连重工投资建造8艘62000吨多用途纸浆船的关联交易的公告》,8艘纸浆船交船时间在2021年10月底——2022年底,纸浆船载重吨可以弥补剥离的多用途船。请问您怎么看呢?
请教宋总,文中关于三季度业绩是否计算有误?文中“按照业绩滞后半年的推算,。。。,多用途船与重吊船三季度单季度利润有可能达到19*50%(1-25%)=7亿”。应该是三季度环比二季度营收增50%,此19亿为多用途与重吊船上半年营收收而非二季度。