扣非PE40倍,还是贵!
中国国旅:2019年度业绩快报公告 网页链接
我今天把$上海机场(SH600009)$ [卖身]了。主要原因除了卫星厅计提折旧和解禁以外,最让我看不清的还是市内免税店开放后对机场免税店的分流到底有多大,对于不确定性比较强短期又有利空的标的,想想还是算了,持有了半年就赚了不到两个点国旅拿了快一年了
对于 $上海机场(SH600009)$ 应该关注的一点是外资,国旅是跌下来外资一直加仓,而上海机场则是一直在减,已经减了快50%,这个是非常应该引起重视的。其次上海机场和 $中国国旅(SH601888)$ 关联度确实很大,应该说上机非航收入中日上免税贡献了很大部分,上机之前的增长和国旅签了较高的保底扣点协议有关。未来这部分扣点切换红利就不存在了,增速同比就不靓丽了。国旅的业绩不依赖机场,未来机场保持较低增速影响也不大,机场对国旅贡献的是营收规模。最后建议关注下上机卫星厅转固后的折旧影响。个人认为国旅的增长是确定的,且具备诸多利好预期,本身业务上是越做越强,长期前景也能预料。当然屁股决定脑袋,仅供参考。这个解惑值得打赏!