滚雪球五年,学到了很多,做一点记录

翻翻最早的帖子,加入雪球差不多5年了,当初在大学闲的不知怎么就入了美股的坑。那时雪球和iMeigu自己的员工还是水帖的主力,@不明真相的群众 不用提问也会来陪聊,那时的球友现在大半不知去向,只剩下@坚信价值 这样的大神还是那么妖。

雪球伴我度过了人生中的1/5,在这五年里我学到的东西比之前的20年都多。在雪球里也有无数的人和帖子给了我很多启发,不好一一@ 去打扰大家,在心里一起谢过。

这两天有点闲,记录下我目前的一些想法吧。

投资的动机:每个人的投资理念都来自于自身对世界的认识与看法,即知识与价值观。由自己的知识与价值观去创造一种映射,并从中不断地得到反馈,是一件非常有自我满足感的事。毕竟绝大部分时候,都没人在乎你知道什么,也没人在乎你怎么想。

投资的心态:可能是运气好,家庭略富裕,而我的欲望又很低,这点让我在投资中的心态非常好——一切就像是个数字的游戏,盈利50%与亏损50%对我最大的影响也就是自我成就感了。

资产配置的思路:去年我相信的还是股债商品固守平衡,现在我更倾向于在非极端情况下放弃择时,默念“股票是长期回报最高的品种”,然后尽力(反人性的)满仓配置不同类的权益资产。目前最大的问题是前几年没有全力换美元,现在走香港有点不敢换了。

选股的思路:一般认为美国是成熟市场,而A股有待于逐步成熟并且会逐渐向美股的状况靠拢。我一直在试图选择那些扔到美国也能得到同等估值的公司——在大把中概股闹私有化的时候我拉了些数据拍脑袋稍微估了一下,A股有超过一半的公司扔到美股得腰斩两次起步,还有两三成起码得腰斩,能获得类似估值的公司绝不到10%。持有放到成熟市场仍然不贵的公司,这个思路在这一年多里给了我很多的超额回报。美股部分我觉得市场太有效,现在基本靠拍脑袋选股了。

投资部分情况:A股接近满仓,近12个月回报约20%,留有少量现金等待时机配置部分债券。美股满仓,但可以加融资所以也不算满仓(我对上杠杆这事没有心理障碍,不行了就换美元来补)。值得说明的是,我在股票之外是有相当数量的现金流来源的,而且股票不占家庭总资产的很大一个比例,不然仓位应该不会如此激进。少量持有的几个私募目前大幅跑输我自己[摊手]。作为业余时间的一点爱好,我在满意的同时伴随着很强的疑虑。

目前最大的困扰是对未来的迷茫与恐惧。没有近忧,只好拼命去远虑。

世界上唯一确定的事就是世界上并没有确定性。时刻心怀感恩,心怀恐惧。