@价值at风险 又在讲日本药股涨了很多，原因是老龄化——完全错了。日本老龄化确实很严峻，但日本国内医药销售额大概20年都不增长（图1）。日本药股涨得多，一方面是国内的惨烈淘汰赛、导致兼并整合从而效率提升（图2），另一方面是成功走出国门，成为全球化的药企（图3，看看海外收入占比），后者...