从本周起，飞流将对目前市场上较为优质的可转债及其正股进行一些剖析和点评，以供大家参考。
一、行业
公司属于果蔬生鲜的供应链管理商，主要产品是特色水果，内销占比8成以上。
点评：果蔬属于刚需，但农产品受气候等因素影响。
二、安全性（现金流，负债情况，偿债能力，历史估值）
今年上半年，公司实现营业收入 4.4亿元，同比增长15.47%，其中，水果销售收入占95.96%。
上半年综合毛利率为 14.45%，较上年同期下降 3.53 个百分点，盈利能力有所下降。
公司销售水果5.5万吨，同比增长24.85%，销售蔬菜0.4万吨，同比增长 77.54%。
点评：按2020年净利润8千万估算，目前PE45.9偏高。
三、成长性
1建立线上渠道
公司与京东、每日优鲜、朴朴超市、叮咚买菜、美团、千鲜汇、钱大妈等，建立了良好合作关系。
2投资2.8亿增资香港宏辉用于建设马来西亚热带水果种植基地项目
已投资5860万完成收购马来西亚TJL公司，获151英亩榴莲种植基地。
3扩建加工配送基地
上海果蔬加工配送基地扩建项目增资 4,700 万元，
广州果蔬加工配送基地建设项目增资 5,000 万元。
点评：目前香港宏辉尚未盈利，需要观察。
可转债投资日历
申购与上市
10.13
多伦转债申购
强赎提醒
10.19
一心转债最后交易日
东音转债最后交易日
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