老王的飞荣达股东大会见闻

#2020股东大会见闻# $飞荣达(SZ300602)$

前几天老王我去参加了飞荣达的股东大会,感觉还不错,在这里给大家介绍介绍。

1.基本情况

先给不明真相的吃瓜群众介绍一下飞荣达。

飞荣达主要从事电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件、基站天线及相关器件及防护功能器件的研发、设计、生产与销售。

年报上还给了一些主要产品的图片,我截下来几张给大家看看。这些产品主要运用于基站,手机,新能源汽车等电子设备上。

看了图你是不是也觉得这些产品没技术含量呀。我也这么认为的。

不过话说飞荣达的业绩还行。2019年公司实现营业收入26.15亿元,同比提高97.27%;归母净利润3.51亿元,同比增长115.90%;扣非归母净利润2.82亿元,同比增长88.48%。

经过长期的努力公司积累了一批成熟的客户群体,包括华为、爱立信、思科、诺基亚、中兴、三星、思科、联想、微软、富士康、FacebooK以及Google等等。2019年公司还获得了宁德时代、阳光电源等公司的供应商资格。

飞荣达算是5G基站零部件的重要供货商之一了。

2.股东大会个人感受

5月19日老王我去参加了股东大会,周一,雨挺大的。

进门的时候保安都知道今天有股东大会,并且非常热情的接待了。这件小事基本上可以看出公司的积极性还是挺高的。

会议前去了他们的办公区的厕所,办公区的员工工作积极性比较高。厕所很干净,厕所里面的纸巾也比厚,很多人说,厕所纸巾约厚公司越好,这我就不知道了。

股东大会期间,我问了蓝总(财务总监)很多关于财务方面的问题,蓝总回答的也很流畅。因为我也参加过一些业绩交流会,有些财务总监连自己的财务数据都要照着财报找半天。所以相比之下,蓝总的回答我比较满意,也侧面说明了公司财务数据的真实性。

其他人也问了马总(董事长)一些问题,马总不仅展现了较有远见的经营观,也展示出了在技术上的专业度。马总业务也比较繁忙,股东大会进行了一半,马总因为某些项目去赶飞机了。

3.股东大会问答

由于没有录音,技术太难的我也记不住,我仅凭自己的笔记来回忆一下问答。

1.定增价格42元,投资方对公司比较满意。

2.关于产品的技术壁垒。公司的主要产品技术壁垒比较低,但是公司产品比较齐全,可以给客户更多的解决方案。

3.公司和华为深度合作二十余年。20%以上收入来自于华为。公司也是唯一一家获得华为ODM、GDM、GDS(没听清,我也不懂)三项认证的企业。

4.公司有一些项目和华为反而是竞争关系,公司会优先站队华为,但是也在和华为谈判,希望能找到两全其美的方案。(老王猜测是因为5G基站的产能问题)

5.公司未来会进一步行业整合。

6.公司某些方面的技术和立讯在同一起跑线上了。

7.手机方面,已获得华为手机认证,并且获得了OPPO VIVO的手机认证。即便华为的订单有所减少,也可以出货给OPPO VIVO来弥补业绩

8.关于在建工程。公司昆山项目比较小,产值大约3.25亿元,目前已经投产。常山项目较大,共分为两期,一期312亩,二期208亩。一期的一部分已经投产。常山项目全部完工大概能达到83亿产值

9.公司收购的博维通信,由于4G已经到达尾声,所以订单量减少,订单价格也下降了30%。2020年4月,公司才获得了5G的认证,所以去年5G的订单没有拿到,最终导致去年业绩不及预期,进行了减值。但是由于认证已经到位,公司的产品链也更加齐全,从5G基站天线部件供应商转为5G基站整体天线供应商,所以马总认为今年完成业绩承诺的目标的可能性非常大。

10.关于复产复工。公司3月就复工了,并且3月一整月完成了去年2、3月两个月的任务量。由于疫情期间需要照常开工资,照常计算折旧,所以毛利率比较低。

4.华为事件对飞荣达的影响

股东大会当天,华为被制裁,飞荣达基本上跌停。

打击华为肯定对绑定华为的企业有影响。但是老王最近也在B站看了一些观点。总结起来就是:对通信业务影响不大,对手机业务影响较大,华为可能会过几年苦日子。

目前纯国产28纳米芯片可以量产,在芯源微(688037.SH)2019年年报中写道:

在前道晶圆加工领域,2019年中国晶圆加工产业在先进工艺和特色工艺方面均取得了丰硕成果。在先进工艺方面,中芯国际14纳米于2019年第三季度顺利投产,第二代FinFET N+1 技术平台进展顺利,开始客户导入阶段;华虹集团28纳米工艺(28LP/28HK/28HKC+)均实现量产,22纳米研发快速推进,14纳米研发获得重大进展。在特色工艺方面,华虹无锡、广州粤芯在9月相继投产,士兰微杭州基地12英寸MiniLine产品良率已达98.5%以上;华虹集团新研发的65/55纳米节点射频和BCD特色工艺平台进入国际先进水平,华润微电子90纳米BCD工艺进入研发阶段。

但是根据其他资料显示,华虹半导体大规模量产28纳米芯片,还需到2021年。

因此目前华为也在和台积电协商,加大芯片供应,保证2020年使用量。28纳米芯片使用在基站上足够了。

据台湾媒体报道,台积电正在想办法协调高通、联发科、AMD、英伟达等厂商的订单,先挪部分给华为。台媒称,台积电争取在120天的缓冲期内,先帮华为生产足够的芯片。因为若不如此做,台积电的产能也有限,并且一直是被客户占满的。如果不协调,很难在120天内生产足够的芯片给华为,一旦协调了之后,开足产能帮华为生产,120天还是能够生产很多芯片,让华为在今年不致断供。

所以对通信业务的影响不会特别大。

但是对于手机来说,现在的手机芯片都是14纳米起,中芯国际虽然已经达到技术,但是目前产能依然有限。所以华为的手机业务可能会受到影响。

对于飞荣达来说,今年飞荣达获得了OV的认证,可以抵消一部分华为手机业务订单的影响。

5.总结

随着5G基站的放量,大水漫灌下全行业都会受益。工信部也表示,目前每周都会有1万个5G基站建成。那么二季度这些供应商的业绩也不会太差。@雪球达人秀 @今日话题 @萌酱荔枝

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精彩评论

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叫我大老王06-11 09:33

我觉得还凑合,毕竟人不多

尘石无声06-10 22:23

总结得比较到位。股东大会的准备工作不是很充足,董事及高管重视度欠缺。

思想包袱06-08 19:34

互怼互买,哈哈

叫我大老王06-08 18:59

哈哈哈哈哈,我也是,所以我都不怼了。生死有命富贵在天。

思想包袱06-08 18:39

每次怼完一个公司,市场就会以上涨作为报复