浪潮信息投资者交流纪要:明年服务器需求会更好

嘉宾:董秘 张总

问:张总您好,我这边有两个问题想请教一下您,一个是公司的一个现金流,主要是通过什么措施来进行一个改善的?后续配股做完之后,有哪些改善现金流的因素?第二个是公司的毛利率比以往都要好的原因?

答:现金流这个事情就是说我们是一个变现收益的行业,随着我们的规模扩大,肯定有一个缺口,我们做生意就是进我们的上游付款在前面,下游汇款在后面,中间就有一个账期的错配的时间。所以从去年主要是下半年和上下游的谈判这个账期谈判的成果来看,我们现在中期的账期缩配的天数在缩短,这个事情是公司降本增效,改善流量的这种情况的动作,是要持续在做,所以现在流量其实比去年同期错配的要少了很多。所以,造成中间的现金流的账款比原来少了很多,所以这是现在现金流进行改善的主要的原因。

你提到的毛利率,现在是11.15%,去年1到9月份是10.8%,这个毛利率的上下变动是很正常的一个波动范围。

问:账期的话,有没有进一步改善的空间?

答:当然还会跟上下游的合作伙伴去谈,因为我们现在全球第三的这个位置是已经稳步坐稳了,全球的市场份额还在往上走,随着我们的业务规模的扩大在和上下游谈判的话语权也会增多。

问:中移动开始5g招标边缘计算服务器,公司如何看待这一市场?

答:这个市场其实大家也都知道,5G的部署还是在这种网络的这种部署阶段,真正等下面的边缘计算的投入还没有那么快。我估计真正拉动这种计算的这种投入也得等到明年的Q3或者是Q4了。

问:最近我们看到谷歌还有亚马逊的自动开支季度环比都起来了,这个您从行业角度来看,具体是什么原因驱动的,我们在海外客户订单的节奏,包括明年可能的预期,能展开讲一下吗?

答:从我们自身来看,确实云计算的投入,是要慢慢地起来的,其实真正的方向还是要到明年,今年没有这么快,因为2016到2018的三年,我们全球云计算的投入步伐比较快,所以今年在服务器端稍微修整了一下,这也是为什么看到IDC刚才也在说,包括今年1到9月份,包括做了全年的预测,说全球这个行业今年的投入是一个负增长的,应该是大概能够负增长百分之3点几,但是云计算是一个大的一个趋势,云在未来的计算机行业里面的比重是会越来越高的,所以今年这个短暂的修整我觉得明年的这种投入,包括这个平台一出,投入还会上来。至于明年行业有多少增速还看不清,至少要等到每年年初的3月份会对当年的全球的投入、增速可能会有一个相对清楚一点的一个预测。目前了解的是这个情况。

问:英特尔对于对四季度也比较乐观,这个在中国市场有多大关系?

答:我全球计算机行业的分布,中国区在全球的比重是随着现在中国搞云计算、大数据、AI这些新兴的一些业务起来,中国在全球的计算比重是在持续上升的,还是说市场的一个需求带来的一个,因特尔的储货在增长,还是这种需求在增长,包括刚才讲的云计算,其实在中国也是刚刚起步,未来的空间还是很大的,包括AI,AI也是一样,AI的全球的增速,远远高于计算机行业全球的增速,我们这儿也能看出来,我们AI的收入每年都翻倍在增长。

AI原来头两年2016年开始,真正开始带动出货,2016、2017年多是互联网在用,光在中国就有八大行业在用了,互联网的比重占的是最大的,能占到70%,现在各个行业都开使用了,所以这个增长是一个新增的需求,所以能带动这种芯片的储货。

问:跟别的公司,我看他们明年的展望,包括备货,包括产能的准备也比较积极,我们跟其他公司比起来,竞争的优劣势怎么看呢?

答:这个问题之前也讲过,服务器的品牌厂商和代工厂,它不是一个竞争的关系,在客户的需求端,自然而然就区别开来,你要是做新产品的开发、研发、定制还是要找这种有技术实力的品牌厂商来做,相对成熟一点的,部件也不是很难买到的这些,会找代工厂去做,所以从客户的招标的需求,这个需求就会区别开,特别我们现在和大的客户都在做大的开发的JDM的模式,这种情况下,是新的产品开发,自然而然会交给浪潮,不是代工厂,不是处在一个竞争的关系。

问:我们海外业务客户拓展的情况是什么样的?

答:海外的拓展我们主要是做美国和欧洲,美国现在还没有取得新的客户的重大突破,欧洲也看到了,我们公众号也在讲,我们在欧洲有几家渠道、经销商,现在有三家,准备通过中国渠道帮我们开展一些业务,当然欧洲除了有配套渠道以外,我们也在做一些直销客户的这种投入。当然,现在欧洲的量还是非常非常小,还是处在这种起步阶段,现在还没有给公司带来很大的业绩的贡献,目前是这个情况。

问:现在都比较关注互联网公司的一个明年的一个规划,您这边各家厂商现在大概的一个情况有了解吗?

答:现在这些公司的规划刚才也讲到了,至少要等到明年的3月份才会出来清晰一些。现在说这个预测太早了,还拿到不到,但我相信,明年的这种计算的投入,要比今年要好,另外就是因为现在浪潮信息的营业规模已经很大了,其实今年投过几家厂商,大家也都知道,这个投入相比去年是在下降的,但是从我们的采购大家看到,我们的营业收入还有两位数的一个增速。也就是说头部的几家大公司的需求的变化,对我们整个的业绩已经不会带来一个很大的这种波动影响了。

因为现在是AI包括其他的非头部的一些厂商的量、增速还是很大的,足够可以弥补头部厂商的需求的下降了。

我在雪球加入了@寻找戴维斯 创建的100人的群组“基本面交流群”,欢迎点此申请加入:网页链接

问:明白,再一个就是现在我们的下游的一个构成,像互联网占了多大的一个比例?

答:现在占到65%。

问:张总您好,我这边还有一个问题想请教一下,明年因特尔新的服务器芯片出来之后,公司的份额能进一步提升吗?

答:公司的份额提升是一个我们一个战略目标,从2017年到现在,持续地在往上走,所以,因特尔的这个新一代的平台,会拉动一波投资需求吧。增长不是说因为它出来这个平台我们才增长。

问:我想请教一下,我们今年前三季度的AI的量多少,较去年的毛利率有多大的变动,然后就是整个AI这块的客户的需求,节奏有没有变化,刚才银行也说了,今年互联网这块的需求,还有企业这块也有所增加,主要就是三个问题,一个是毛利率,还有一个就是总的中粮,还有就是客户的种类,就是AI这一块。

答:AI这块在我们的收入比当中能占到10多个点,应该有40多个亿了。毛利率这边,我觉得和之前差不多,没有太大的变化。AI现在刚才讲互联网在全市场份额能够战刀70%,剩下的能源、交通、电信、医疗、党政都在用,公安这边都在用,用的范围还会越来越多,越来越广,包括我们现在的AI,大家也看到,我们第三方跟我们的排名,在中国区的AI市场的份额已经到了51%。出货量还是不错的,包括我们在海外,一些大的客户,也都拿我们做AI的平台。

问:现在如果5G起来之后,流量肯定增长,这个肯定是大家都会看到的一个逻辑,现在互联网,对于互联网公司的影响是明显的,因为他们的数据中心的扩容比较明确,对于政府和企业来说,他们大致会说,受到什么样的影响,他们的服务器的采购,会有这样的一个增长吗?或者说一些替换的需求?

答:因为5G的边缘计算的服务器主要还是在通信行业在去中心化的这种投入上,会有大量的采购,我觉得在政府端这块,其实政府,包括中小企业都在上云,所以这块我觉得不会有太大的增量。

问:再请教一下,因为英特尔它三季报提了,14纳米整体的产能是受限的,对销售带来影响,我想请问一下我们这边有没有受到影响?因特尔产能的受限,有没有造成我们供货的影响?

答:我们和因特尔合作20多年了,我们互为战略合作伙伴,不管它的产能紧不紧张,因特尔肯定还是要保证这种头部的大客户的供应。所以,从我们这儿来看,还不受影响。

问:我这边有两个小问题,我想问一下,浪潮这边在服务器的零部件有没有自产的计划?像PCB板这种?

答:我们应该是在去年公告的,我们在苏州建了一个园区,建了一个工厂,现在已经投产了,做PPDA。

问:大致是在三季度这边开始投产是吗?这个对我们的毛利率有影响吗?大致会有多少影响?

答:自己做和找代工厂做,肯定是自己做成本要低,它的在这个成本里面的占比应该有5%、6%了。

问:还有一个小问题,浪潮这边存储这边的业务大概有多少收入?大概能贡献多少的收入?

答:存储一年也就10个亿左右,因为毕竟它的市场的需求和空间不是很大,对我们来讲,我们现在的主要还是在做服务器。

问:张总您好,我想请教一下,咱们和欧洲三个分销渠道签了这样的合作之后,能在Q4预期能看到有一些新增的对欧洲的销售还是会在更往后一些?

答:现在已经拿了一些订单,已经开始慢慢地开始供货了,但是对于今年的整体的业绩贡献,还不是很大,刚刚起步。

问:明白,还想问一下,咱们的比例也是不超过2.5%,是主动下调到1.2%,这样的话,融资的金额是不是会降一些?够用吗?后续会不会还有一些资金需求?

答:现在配股这个事情,证监会的窗口指导和之前发生了一些变化,之前是在拿完批文,在发行前,董事会确定配股比例,包括发行价,但是现在的窗口指导要求在报会、审批阶段就要确定配股比例,就是你最高能发行多少股,但是对我们总的融资金额还是不变的,我们之前说不超过20亿的募资,这个还是不变的。

@今日话题 $浪潮信息(SZ000977)$ $光环新网(SZ300383)$ $宝信软件(SH600845)$

雪球转发:14回复:8喜欢:28

全部评论

沙漠浪子lyt今天 00:21

浪潮信息

茅台与速效11-30 08:19

浪潮信息会不会与5G设备炒作有相类似的逻辑;只不过属于2020年的主线罢了

茅台与速效11-30 07:53

都是高热领域。高买入度股票;不好操作,等配股砸盘或一致性预期落空后的机会。类似5G设备股,高弹性机会。

茅台与速效11-30 06:47

云计算,边缘计算,人工智能,明年下半年提速。

风口上的大牛11-15 20:55

这个股最近表现牛逼牛逼