安科生物最新交流小结

一、生长激素

水针进展:水针6月份拿到批文,目前第一批产品已生产出来了,这两天在重庆召开的全国内分泌会上与医生、专家都沟通了,有专门的卫星会。公司价格策略,不会打价格战。

粉针情况:19年Q1持平,二季度表现不错,每个月同比增长40%-50%,上半年销售额累计增速25%-26%。四月增长44%,5月55%,6月也是52%,7月到24日已经达到去年7月全月水平。7月增速暂时放缓,可能是因为Q2销售高规格、价格高的原因,而7月份低规格、价格低的更多些,8月份可能又会起来。全年来看,生长激素应该还是快速增长。今年出货情况基本反映的就是终端纯销,因为到目前为止,公司渠道基本没有存货。最近暑期到了,销量还是能保障的,产销两旺。今年没有定新患目标,只要生产能保证,销量就能保证。粉针价格体系过去也比较稳定,个别规格有10%的降价。

粉针新患:增长的不多,Q1没开发新患。今年入组的新患和去年同期入组的新患差不多,但上半年在用的患者人数同比增长25%。Q2新患开发的节奏在5月份之后恢复常态了,后面会加大力度开发。目前公司在用患者2万5左右。

水针的销售规划:8月份上市,后续主要工作是在主流区域要挂网招标;医生、专家、患者要有接受的过程。我们是预充式的,一次注射完,用的是注射针。我们选的是最细的针头,尽量减少病人痛苦、畏惧感。金赛的是卡式瓶,可以分几次注射,用注射笔。我们水针具体患者的接受情况要看上市以后。新的适应症、卡式瓶都是补充申请。卡式瓶补充申请是不确定因素,看CDE态度。做生物等效就会慢一些。不做生物等效也要1年。预计2021年前后卡式瓶可能会出来。

公司推水针的策略主要不是为了替代原有的粉针,而是满足新患者需求,今年水针可能贡献小几千万,明年起重点贡献,第二年做到5000个患者用水针很有信心。

二、干扰素

今年H1比去年同比降低6%,全年看应该还是增长的。主要是有个乳膏不供货了,也有受车间改造影响。干扰素增幅预期不高,主要增长点在新拓适应症和外用机型上。肝病市场被替诺福韦等核苷类药物替代以后,从这个角度继续开发市场很难,儿童呼吸道感染治疗雾化产品带来的增长还是明确的,另外在外用剂型上进行突破,开拓情况不错。

三、苏豪逸明

H1同比30%增长(收入和利润),有基数低的因素。

四、中药

H1 20%的收入增长,10%的利润增长。中药面临原材料涨价,毛利率下降;另外中药品种结构发生了变化,原来膏药占比90%,现在占比80%,一般膏药毛利高,膏药占比的下降使得整体毛利率下降。两票制影响已经消除。

五、安科恒益(化学药)

H1收入增长20%以上,普药这块原来1.2个亿,今年可能有1.5亿收入;替诺福韦新增2000万以上收入,定的目标是利润争取做到1500万。下半年有一批地方政府的研发补助,每年公司研发投入1000万左右(主要做一致性评价),政府补助1000万左右,可以抵消研发投入,不拖累业绩。

小分子药物研发:艾拉酚胺年内报生产,用量是替诺福韦的十分之一不到。替诺福韦被带量采购压的价格很低,艾拉酚胺是替诺福韦的替代产品。还有一个奥贝胆酸——针对非酒精性脂肪肝。治疗脂肪肝的没什么特效药,奥贝胆酸还是可以的,美国刚上市。

六、中德美联

现在面临一个问题就是,市场竞争加剧之后毛利率下降很多,预计下降15%-20%。竞争使得中标价降了很多(比如一个样本检测从原来的50元降到35元)。另外人力成本上升,业务扩大人员出差费用增大。H1报表收入显示的很少,但订单很多,到6月底订单已经达到18年全年水平,但收入没有确认,样本是陆续送来,一个订单全部做完才能确认这笔收入。

中德美联未来的几个方向:一是开展现场检测业务(针对案发现场立马作出DNA诊断结果,以前被美国公司垄断),二是开展边远地区业务,三是国际化业务逐渐落地。利用公司的一些海外资源,跟英国、泰国、中东开展的一些国际化业务已经落地,一般一个订单就有1000万美金。通过把中德美联试剂盒贴牌在国外做等方式进行业务开展,能带来一部分收益。现在也在整合资源,安科还是要转向民用和临床,通过建库业务赚大钱不行了,赚小钱是可以的。

今年预计净利润4000万左右,比去年还是有增长,今年如果按单子来看的话,收入会有不错增长。


七、精准医疗

抗体药物的研发不断推进,HER-2三期临床即将结束,预计年底报产。VEGF正在开展三期。

CAR-T:现在内部还是有进展的。首先,我们把全自动化细胞生产工艺达到完善,并得到了科研临床的证明。18年8月1日之后开展的项目中,细胞制备成功率100%,病人的CR率90%以上,不良反应率下降,病人复发率降到30%以内。

其次,目前在鼠源CD19的基础上,开展人源的CD19,对于急性B淋巴瘤等效果更佳。另外是T细胞淋巴瘤白血病,靶点是CD7,全球独家,再过20多天应该就能判断疗效,开始入组病人了。公司打算3季度报鼠源CD19,4季度报人源CD19,明年1季度报CD7,2季度报实体瘤。实体瘤在伦理通过后可能也申报临床。

细胞免疫治疗现在市场不像之前热度那么高,主要是美国市场可能不如大家之前想的那么乐观。但是中国市场可能好一些,一方面价格低,一方面病人多。我们累计做了五六十个病人的细胞免疫治疗,都痊愈了。

P53 PANDA项目:超过50%的肿瘤病人都是P53突变,即抑癌功能丢失。理论上已经获得突破,但做成药还是需要过程。我们和瑞金医院合作,做产业化承接。

@今日话题 $安科生物(SZ300009)$ $长春高新(SZ000661)$ $复星医药(SH600196)$

雪球转发:13回复:30喜欢:20

精彩评论

全部评论

Teemo队长08-08 21:29

请问有微信公众号吗?

akg108-01 21:22

为啥不批,问题更多出在安科自己身上,其他有的公司怎么审批就比安科块,同理,安科其他产品无论研发还是审批也是一拖再拖,这样的企业怎么可能成为生物医药领军企业,

100股股东08-01 20:37

生长激素的批文等了十年,药监局不批,你也没辙。政策也是医药股的风险之一。

100股股东07-30 01:44

感谢分享

akg107-29 21:49

我记得安科高点时候,雪球一堆吹捧安科如何好的文章,让很多散户觉得舍不得卖安科,吹安科的人里也包括白马吧