重新梳理了一下以前的文章目录和线上交流~
在医药行业里,过去2年多的波折经历,带来了痛苦也激励了思考。但我们对中国医药创新崛起仍然充满信心,就跟2022年3月交流时用的题目一样,“暴击不改预期,创新终将崛起”。
站在当下往后看,虽然个别公司有了一定的修复,但更广大范围内的港股本土创新药械企业,其内生价值在快速积累,股价却远远低于合理估值。这为医药行业内的投资选择提供了非常有利的市场背景和弹性空间。
重新梳理了一下以前的文章目录和线上交流~
在医药行业里,过去2年多的波折经历,带来了痛苦也激励了思考。但我们对中国医药创新崛起仍然充满信心,就跟2022年3月交流时用的题目一样,“暴击不改预期,创新终将崛起”。
站在当下往后看,虽然个别公司有了一定的修复,但更广大范围内的港股本土创新药械企业,其内生价值在快速积累,股价却远远低于合理估值。这为医药行业内的投资选择提供了非常有利的市场背景和弹性空间。
过去一年一个人散步的时候时常听你们的视频,反复听过卢总讲时代徽章,一点点的了解医药尤其是创新药这个行业。虽然我以前对医药行业了解不多,但是我依然可以判断出这个行业长期具备的巨大潜力。更难能可贵的是,现在还有很多标的处于低位。我正在努力学习把医药纳入自己的能力圈,因为这块我认为是未来十年A股最大的一个金矿了。我很认同你们的逻辑,希望能更多看到你们的分享$昭衍新药(SH603127)$ $君实生物-U(SH688180)$ $药明康德(SH603259)$
我们的理解,中国加入ICH之后,跟当时中国入世逻辑比较像,生态大概率会有个重塑。有些所谓中国特色竞争优势会被证伪,因为国外的好药会以更快的速度进来;某几个上市的药企过去几年,股价被压抑很厉害,跟这个的预期关系也很大。同时,能彰显中国禀赋效应的领域能加速发展,比如中国的临床资源优势和所谓的高素质人才优势,两者叠加下,特别适合参与国际多中心临床,引进海外新药,以及在中国诞生有一定国际竞争力的me better新药,尤其后者。逻辑上说,几年内中国应该会见证一批(是一批不是几个)better新药,同时伴随一批更有国际接轨竞争力的新兴药企的兴起。
印度仿制药作为整体在效率成本质量等各方面,未必比华海们有显著竞争优势,个别产品的冲击是有可能的,但系统性大冲击应该不会。
DRG全面试行后,我们觉得对普通的IVD影响还是蛮大。从集采到DRG的最大变化是:从背书同质化竞争进入到背书同效化竞争。IVD因为自身特性,很容易差异化,很难被同质化背书,但是绝大部分IVD产品逻辑上说是可以同效化背书的。有些所谓的不同技术路线,以按病种付费的形式,它是可以等效竞争,感觉还是会有不少压力。