雪球专刊265期——2021年雪球私募春季策略会(下)

        告别跌宕起伏的庚子2020年之后,资本市场迎来了新的一年。
        1月份,行情火热,成交活跃。随着大量新基民的加入,市场分化越来越明显,贵州茅台招商银行等白马股继续创新高,业绩较差的小市值股票则无资金问津,股价表现低迷。虽然指数上涨,但市场中大部分股票却是下跌的。
        2月份虽然有春节假期,但行情依旧精彩,上证综指上涨0.75%,深证成指下跌2.12%,创业板指下跌6.86%,大盘指数在2月18日创出新高,但随后急剧下跌。整体科技、白酒板块及一些前期抱团的行业在春节后深度调整,令不少新基民“不知所措”。
        随着春天的到来,新冠疫苗开始接种、拜登上台后对华策略调整等因素都在影响着今后的行情。近期全球流动性放水、以及经济恢复带来的通胀担忧,也使得不少高估值资产价格重估。2月末开始的新一轮大跌令许多投资者面临恐慌。
        2021年第一季度出现哪些新的投资机会?后疫情时代的当下是机会还是陷阱?现在是否是转换风格的时机?
        雪球发起#雪球私募春季策略会#活动,邀请到具有影响力的顶尖私募基金经理、财经行业意见领袖做客@雪球路演 ,从最基础的投资方法论,深入到投资者最关心的投资话题,为众多投资者解惑当前市场行情以及未来资本市场走势。我们精选9篇路演回顾帖汇编成本期雪球专刊,希望对你的投资有所帮助。  @雪球私募  

雪球专刊265期——2021年私募春季策略会(下)

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目录:

1、张小丰:小丰基金投资策略分享  @张小丰 
摘要:分散投资的意义在于什么?只要我对的次数比错的次数要多,作为一个平均值来看,我就是赢家。分散投资,当你有投研能力时,你有一定的分析能力,你的成功率应该是高过50%的,你再适度分散,从一个平均的角度来讲,从组合的角度来讲,就能保证这个组合整体是赢家。投资,最怕就是亏本金,保证你至少是赢家,至于赚多少,就看你的投研水平了。

2、梁剑:那些年踩过的坑  @梁剑  
摘要:做空为什么是个坑呢?这是一个很大的教训,首先收益与风险不成不利。做多你最多亏投入的资金;做空如果股价暴涨,你的亏损会超过你的本金。其次,做空即便方向判断正确也没用,无论是规则的压力被迫平仓,还是浮亏导致的心理的压力,很可能死在黎明之前。再次,因为长期看,整个社会经济在上涨趋势中,除了个别公司因为经营或其它原因导致被市场淘汰,但整个社会的经济总量总是在增加的,而里面绝大部分是由上市公司贡献。所以股市价格整体往上,你做空等于是站在了社会前进的对立面,从概率上来说就已经输掉了很多。

3、巨子1987:投资经历及投资理念分享  @巨子1987 
摘要:我把自己投资股票的方法叫做基于时代的投资理念。为什么这么说?因为我觉得一个企业要获得十足的发展,它跟身处时代非常相关,一旦这个时代过了,一旦这个行业成熟了,这个企业再想奋起直追其实是比较难的,所以我们应该用心感受生活,把握住时代给予我们的投资机会。

4、史诗般的馒头:后疫情下中短期的三个转变和长期的一个不变  @史诗般的馒头 
摘要:那如果要让我高度概括我们的投资理念呢,我觉得用一句话讲, 那就是“我们是要做的是,投资每一个环节当中,最简单的那部分事情,同时呢,同时又让整个投资体系具备反脆弱能力”。我们非常强调做简单事情, 早期这么思考很简单,就是因为觉得自己不够强,不强还想赚钱怎么办,所以会对什么是简单,做什么不容易错,甚至判断错了不产生大的偏差这些有很多思考。那现在呢,我觉得做简单的事,已经是融在我血液里的哲学理念了。

5、磐耀资产辜若飞:2021年哪些行业可以既有绝对收益又有相对收益?  @磐耀资产辜若飞 
摘要:首先在行业配置方面我们仍然保持了价值和成长并重的思路,价值里面我们认为,像消费包括医药很多前期抱团的这样一些行业板块,虽然最近这段时间跌幅相对来说还是比较大的,但是我们认为仍然没有到真正具备明显安全边际的水平。但是大金融里面,比如像保险和银行,我们觉得仍然是非常明显的一个价值的洼地。

6、非完全进化体:消费行业投资的安全边际  @非完全进化体 
摘要:回顾历史,不论当时人类对未来的预测看起来多么严谨、可靠,其结果经常是错误百出的。人类非常容易高估自身的预测能力。即便是如今受到市场广泛共识具有广阔前景的公司,也可能忽略了某些隐性因素、逻辑或出现意外而集体犯错。对于个体判断而言更是如此。安全边际可以确保在预测错误时,将投资损失控制在有限范围内。

7、明资道:价值恒久远,投资永流传  @明资道 
摘要:在板块和行业股票走势估值都极端分化的情况之下,一旦抱团机构出现大幅度调整和轮动,市场的行情就可能出现比较大的波动,短时间会影响到我们基金的持股组合和净值。在我们看来一年10%左右的波动其实是很正常的,我们也希望大家把这个回撤作为好的投资机会,而不是风险。

8、张可兴:专注投资卓越企业  @张可兴 
摘要:下面说投资理念,我的投资理念比较简单:专注投资卓越企业。很多朋友可能听过“我们要投资伟大企业”,我的理解是有差别的,为什么我们要投资卓越企业?因为伟大企业很多时候都是后知后觉,当你知道的时候它已经到了尾声,或者接近天花板,再投资时可能处在衰退或下滑的阶段,而专注投资卓越期,卓越二字在汉语里的意思是正在步入伟大的过程中,比伟大稍微差一点,所以我们想找到的就是那种正在步入伟大过程中的企业,可能我们现在投资时它不伟大,但过三五年甚至十年它就变成了非常伟大的企业,这就是为什么我们要专注投资卓越企业的理念。

9、冯立辉-格雷资产:专注卓越企业,抓住港股的重大投资机遇  @冯立辉-格雷资产 
摘要:一家企业有了极深的商业护城河,也就是说竞争对手不能侵蚀它的利润和它的市场份额,反过来它能侵蚀竞争对手的市场时,这家企业就具备了深度的护城河,只有这样才能确保这家企业利润的稳定和增长,这就是最好的公司,用我们的话说叫“要么唯一,要么第一”的公司。什么叫“唯一”?就是一家公司几乎垄断了这个行业的利润,“要么第一”就是虽然我有很多竞争对手,但我的竞争力最强,我具备竞争壁垒,我能侵蚀他们的市场,他们侵蚀不了我的,我有定价权,他们没有,这就是我们的选择标准。

风险提示:上述文章所涉个股仅供参考,不构成投资建议,据此买入风险自负

雪球特别版——段永平投资问答录(投资逻辑篇)

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雪球专刊262期——雪球达人秀 Ⅳ:9位私募达人的真实故事

 $上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$  

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全部评论

雪球专刊04-15 20:03

265期掌阅已上线

飞度204904-10 16:20

多看阅读上不发布了吗?

狙击山下大兽04-08 03:57

星光也淡啦

狙击山下大兽04-08 03:56

走着走着就散了

雪球专刊04-07 23:25

已修改