简单粗暴算一下腾讯的估值

第一种方法直接看过去四个季度的归母净利润:1882亿人民币(以下统一为人民币),当前市值3.49万亿,市盈率TTM=18.5倍

但是过去四个季度腾讯的投资及合联营收益赚的有点多,分别是:170亿,208亿,345亿,141亿。也不能说这一块是非经常性损益,但是盈利太不稳定,不如调整一下,因此

我们采用第二种方法:计算腾讯的主营业务PE。

主营业PE=主营业务市值/主营业务净利润

主营业务净利润比较容易计算,用归母净利润减去合联营收益,再减去扣税后的投资收益即可,过去四个季度的主营业务净利润是1144亿。

主营业务市值=总市值-投资业务市值*0.75。投资业务市值包括五个部分(公允计量且利润进损益1789亿,公允计量且利润不进损益2915亿,合营77亿,联营非上市部分1222亿,联营上市部分11454亿),为什么要给投资业务的市值打个七五折,这个为个人保守主观行为,不过多解释。计算结果为主营业务市值2.18万亿。

主营业务PE=19倍

因为联营上市市值1.15万亿是6月底的数据,我看了下腾讯的六大联营持仓,从六月底到今天,除了SEA涨了12%,其它都跌的稀里哗啦,美团跌32%,拼多多跌38%,快手跌64%,京东跌20%,蔚来跌29%,算术平均一下,跌28%,那么今天给联营上市市值1.15万亿再打个七二折吧,是0.83万亿。

因此,我们再修正为第三种估值方法:当前主营业务PE

当前主营业务PE=当前主营业务市值/主营业务净利润=2.4万亿/1144亿=21倍

腾讯的主营业成长性如何呢?

腾讯一季度毛利626亿,同比增速18.6%,二季度毛利627亿,同比增速17.9%;

腾讯一季度主营业务净利润298亿,同比增速15.8%,二季度主营业务净利润288亿,同比增速10.4%。

当前这个估值如何?香不香?

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全部评论

自由自在多快乐2021-12-31 23:30

香。指你了哈哈

不锈钢猫2021-12-26 14:50

写的不错

慢慢滚雪球982021-11-04 08:00

可以建立个观察仓位100股吧

宁道仁2021-10-27 17:00

可以看看苹果亚马逊的估值

高深远久2021-10-23 21:03

早就500了,600以下就是送钱,这个难道不是明面上的