平安的权益类投资方向完全错了

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我想明白了一件事,不知道姚波总和德贤总想明白了没。险资权益类投资不能搞合联营,更不能搞控股!平安的权益类投资方向完全错了。


因为没有企业值得持有一辈子,没有任何一家。当一家企业走向没落的时候,作为大股东或者重要合联营股东,你如何在二级市场快速跑路呢?答案是肯定跑不了。极端的例子如华夏幸福,其实也不极端,将来家化,白药,金茂,旭辉等也会面临这样的问题。概率很大,发生只是时间问题。


权益类投资,投了谁对平安并不重要,不管投谁最后的总资产回报率都是5%加减1%而已。但一旦买成了重要股东,这事就麻烦了。企业危机时刻,你要对它负责。权益类资产管理并不是平安的能力圈,全世界只有巴菲特做到了。强行把一个无关紧要的投资能力纳入自己的能力圈,得不偿失。


平安资管应该怎么做?放弃合联营,放弃控股,逐步减持已重仓个股持股比例至5%以下;放弃红利优先的投资策略,适当配置茅台腾讯等核心龙头公司,用股票的买卖差价弥补红利;将大量资金委托给李录,张磊这样的经过时间检验的投资机构;大量买入沪深300ETF做多中国;压缩自营资管规模,精简资管团队。


我看到那些合联营、控股公司就像金刚川下一颗颗待引爆的炸弹,此时此刻,依然没有人在意那滴滴哒哒的倒计时钟声……


是时候做做减法了。让专业的人做专业的事。

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不明真相的群众2021-04-08 13:13

我觉得,成立的投资方法可能有两种:
一种是投资少数股权,搭公司能力的顺风车。比如$腾讯控股(00700)$ 的投资大部分是这样。
二是通过清算、肢解出售、强制分红挖掘公司的隐蔽价值,实现股东利益最大化。典型的是KKR。
投资一个公司,自己去管理,认为自己能管得更好的,大概率行不通。
投资的本意,是自己有钱,别人有能力(资产)。如果自己有钱,又有能力,投资个啥呀,创业好了。

悠然展翅2021-04-07 19:25

都委托给基金经理,得闲总还能混年薪吗?

豆豆投资2021-04-07 19:33

既然平安长期投资收益年化5%+,300指数长期年化8~10,为什么不投资指数呢?

东先生2021-04-07 19:37

同意路飞兄的说法,大部分投资不适合做联营和控股,但如果对于集团想要深刻协同,想要进行强管控的公司,又必须要有控制性,所以这有个度的问题。目前来看,平安的度拿捏得一般。不过我仍然认为高股息低PEPB是最合适保险公司的选择,平安配置的大方向是没错的,毕竟保险投资要首先考虑的是资产负债匹配。长期来看还是要引入FOF和MOM的(平安也强调了正在做),专业的人做专业的事儿。比如让路飞兄的基金公司来管管?$中国平安(SH601318)$

强哥1212021-04-07 20:07

这个是后视镜的看法。其实只要投资资金体量足够大,无论谁来操作、怎么操作都免不了隔几年碰到个雷,巴菲特牛逼吧,不也每隔几年来一次100亿美元级别的减值?最好不要以小资规模的投资模式指教巨量资金的操作,对于巨量资金,关注的是长期的收益率是否达到目标,总体资产是否安全,它实际是通过资产的分类配置达成目标。

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