都是捡烟蒂,没有理由买太平


$中国太平(00966)$$新华保险(01336)$ 目前估值都在0.4倍+PEV的水平。太平估值更低一些。回溯过去三年的EV增速,两者半斤八两;今年上半年都是新业务负增长;两者最大的差异:新华是纯寿险,低效资产少,太平25%的非寿险每年个位数ROE增速对整体拖累严重;新华过去三年净利润30%都用于分红,股息率有2%+,有基础安全垫,而太平常年分红吝啬,分红比例仅为5%,股息率没法看,无安全边际。另外新华有业内最保守的EV假设,两个烂货,同样捡烟蒂,没有理由买太平。

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精彩评论

灰色钻石2019-09-07 10:26

2个烂货,从改善空间来看,应该买最烂的。

Bisure2019-09-07 10:27

保险银行股何必要捡烟蒂....

Bisure2019-09-07 11:08

开星球都是骗子没什么问题

crimsonkingbolt2019-09-07 11:36

两者最大的差异其实不是寿险比例,因为寿险比例问题已经在估值里包含了。
捡烟蒂不是看企业表面,财务报表上的这些东西,而是能反应未来业绩弹性的一些东西,只有业绩未来转好,烟蒂才能赚钱。
太平的问题是寿险,分红险比较厚道,导致口碑不错,价值率不高。未来口碑可能转化成价值。
投资之前业绩一般,最近有迎头赶上的趋势。
地处北京,周边有几个太平保险的业务员,素质不错,队伍年轻化。

鹦鹉八哥2019-09-07 10:41

太TM搞笑了,一众保险大V,涌入新华,太保吃土;一众小白只知道1318这个代码,大赚

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lzgsply2019-10-03 23:59

从大多数人的评论来看,股价跌的时候,大家都会悲观,忘记了遛狗的原理,如果低估的公司财报是真实的,那狗肯定会有一天从后面跑到前面。

期货仓单派2019-09-27 14:45

分红能力是硬实力,就这么简单。

只买医药消费科技2019-09-21 19:27

谢谢路飞兄,我看了这篇文章把太平卖了,卖了以后还在跌,高兴,高兴。

理性投资0012019-09-21 17:14

持续关注保险!

只买医药消费科技2019-09-17 12:18

两个垃圾股,还是不要研究了,再套进去就失去其他投资机会了。