$生物股份(SH600201)$ 、生物股份的生物制药的商业模式大家可以看看海外最牛逼的公司和国内最牛逼的公司，都是研发+外部合作（购买）的模式，生物股份和兰生所及其他科研机构对流行毒株的研究就是这样的合作模式，未来生物股份在加强自己研发实力的同时，也会借助国际生物科技园可以和更多的科研机构展开合作，借助自己在研发、工艺及市场的优势加快竞争优势的构建。
2、普莱柯（603566.SH）的研发实力强，但可惜的是普莱柯在大品种上缺乏建树，有人担忧生物股份和普莱柯开发口蹄疫基因苗，会对生物股份造成冲击，这是大家一个误解。目前和普莱柯合作的基因工程亚单位疫苗（除去病原微生物中有害成分和对免疫无关成分，保留其有效成分制成的疫苗称亚单位疫苗，如口蹄疫VP3疫苗，该疫苗具有灭活疫苗的特点，副作用小，性质稳定，易保存）。但是，基基工程亚单位疫苗缺点明显而且致命性的，那就是存在免疫失败的危险。
广义的基因口蹄疫苗还包括 化学合成苗，如中牧股份（600195.SH）的口蹄疫多肽苗，实际上多肽苗的市场也非常小，他的优缺点是“口蹄疫灭活疫苗抗原是完整的病毒颗粒，具有充分的B细胞位点和T细胞位点。流行口蹄疫病毒毒株微小的变异对疫苗效果不会产生颠覆性的影响。由于灭活疫苗采用双相佐剂，产生免疫应答也较快。其缺点在于过敏反应难以完全克服。合成肽疫苗只有单一抗原位点的多肽（仅有41个氨基酸），对特定毒株具有较强的免疫力，但流行毒株微小的变异对其影响较大。由于采用单相油佐剂，免疫应答较慢。由于合成肽不存在异体蛋白，几乎不产生过敏反应（可以参考我以前的发言）。因此，合成肽疫苗也难以成为目前主流。

苗因工程亚单位口蹄疫疫苗，可以作为生物股份灭活疫苗的一个辅助，二者一起用，效果更好，有普莱柯作为好帮手，生物股份未来竞争力将更加明显。
3、基因工程或载体疫苗是未来趋势，全球研究也很多年了，但其缺点目前还难以解决。

4、口蹄疫目前就猪而言，市场苗如果按照生物股份的售价，渗透率不足20%，未来空间非常大。口蹄疫疫苗是动物生物制品第一大和第一高门槛的生物疫苗，生物股份未来唯一的竞争对手是中农威特，海利生物（6003718.SH）基本构不成威胁。

首先是海利生物是和阿根廷BB公司合作成立的“杨凌金海”（口蹄疫生产商），海利生物50%多一点，阿方出技术，据说由于双方对控股权有不统一的意见，导致“杨凌金海”比原计划推迟了不少，错过了口蹄疫推广的黄金期，目前海利生物拿到了生产批文，但需要在年底前才能上马生产，当然推广是个更艰巨的任务，如果让用户更换本就好的产品（且这个产品跟换错的话，后果是致命的），这个过程将相当艰巨。目前生物股份和中农威特几乎占据了90%的市场苗，个人认为未来将形成7:2:1的经典竞争格局（即生物股份70%， 中农威特20%，海利生物和其他10%）。海利生物公告说起口蹄疫的抗原含量最高，打一次就可覆盖免疫期作为其宣传口号，其实个人认为这是个误导，高的抗原含量生物股份都可以浓缩出，大家可以科普一下，抗原含量合适即可，过高的危害和成本都是无法承担，另外口蹄疫打几次才最是最佳效果，大家也可以科普一下。

下属合资企业的“杨凌金海”未来二家各怀私心的企业如何形成高度一致，这是个大问题。目前海利生物的口蹄疫批文是O型血清批文，但我们知道，生物股份和中农威特今年将取得AO型二阶苗，据报告，目前市场苗60%的大型养殖场是选择二阶型（目前可以用牛三阶替代），一旦批文下，海利生物将鞭长莫及，要拿下AO型，估计得好多年。

中农威特是生物股份唯一的未来有利竞争对手，目前生物股份后端生产工艺比中农威特高，品牌更高端，这反映在终端价格前者比后者高几十个百分比，二者市场苗收入比是2:1，中农威特的优势是 兰生所40%的股权，但缺点是国企的体制将是个大问题（有过国企的经验的同学估计会有深刻的体会，个人就有痛彻心扉的经历），好国企有，但少。

当然 生物股份的猪圆环疫苗也是不错的利器（生物股份是替代进口的勃林格最强对手），据,说生物股份猪圆环疫苗的推出，勃林格价格主动大幅降低价格，猪圆环是第二大猪疫苗，生物股份高端猪圆环疫苗质量超过勃林格，未来和口蹄疫 捆绑猪圆环销售，或猪圆环借助口蹄疫渠道大有可为，对大型养殖户的粘性进一步加强。目前的普莱柯和海利生物也有猪圆环，但生物股份是对标是是占据市场半壁江山的勃林格。目前中农威特没有，生物股份产品套餐是个大优势。

5、生物股份还有不少的储备，如牛二联是个潜在的大品种，但需要时间推广，今年预计4000万（5000万的单品对动物生物制品而言，就算不错了），此外，羊的布病其实国内比较严重，而最具实力的布病疫苗就算生物股份了，但种种原因，生物股份比原计划迟了些，但预计这二年应该出了，如果生物占领50%的市场份额，将有2亿的收入增量。

6、不要静态看生物股份的市场空间，目前它仅仅布局了动保领域的生物制品，而生物制品又是仅仅的几个高端品种，他的商业模式还处于最原始也是最集中的生长期，动保的横向未来可以布局，上下游可以布局，人用生物药也可以布局（已布局），我们要动态看一个公司发展，大家看多了A股讲故事，喜欢有故事的股票是投资者的共同爱好，但不知大家吃了多了亏。生物股份从最扎实的高端品种慢慢发散，是最具品相成为动保集大成者。