从比亚迪300亿的人工费用说起

比亚迪为何目前还没有出现赚钱效应,其实财报中透露出不少信息。只不过大家很少讨论,但这对全面理解比亚迪还是非常重要的。这次谈一谈比亚迪的在职员工和工资支出,因为比亚迪这个数据实在大得惊人。

一、比亚迪300亿元的工资费用

比亚迪2021年达到29万人的员工规模,这是非常惊人,宁德时代预计4万至5万人(年报未出,推测),长城汽车7.8万人,工业富联大概19万人,这三家公司员工合计起来不过31至32万人。

实际上,比亚迪员工可能还不止29万人,这29万是指在职员工,比亚迪这二年每年还向深圳市皇马劳务派遣有限公司支付劳务派遣50亿(含在工资费用中),50亿能对应多少员工,人均年薪10万的话,50亿费用对应5万人?

比亚迪2021年人工现金支出287.6亿,实际计入工资费用的应该有300亿之巨。这个数据大概是宁德+长城+0.4倍工业富联,要知道,这几个企业都是A股的“巨头”。

比亚迪集团2021年收入2100亿,销售收入远低于这三家公司之和。显然,比亚迪这个巨大的员工规模和人工支出和收入规模是完全不匹配的。大家都说比亚迪不赚钱,这么一个庞大的人员规模,目前如何赚钱啊?如果2021年只有20万人,费用不得少百来亿?

二、29万的比亚迪员工都在哪里?

比亚迪电子,拥有员工10万+,工业富联员工不到20万,但比亚迪电子的收入仅仅是工业福联的20%!虽然港股比亚迪电子250亿RMB市值不如很多A股里面的垃圾股,但绝不要低估比亚迪电子的意义,仅仅是围绕新能源汽车业务平台,有超过30-40个产品线。涉及自动驾驶、智能座舱、智能网联,域控制器。这是比亚迪电子长期发展的巨大机遇。

弗迪电池3.5万人(应该包括消费电子电池),这还是是弗迪电池在2021年8月数据,随着2022年和2023年大规模出货,这个人数还得继续大增。宁德时代2020年是3.3万人,2021年底8.3人万了。弗迪电池是要单独上市的,这一年多来,弗迪电池产能及规划是仅次于宁德时代,这不,今天又在南宁基地拟投资140亿元,占地2500亩,规划产能45GWh,年底弗迪电池可能超过4-5万人了。

弗迪电池早在2020年在材料、工艺、电芯、BMS、模组、PACK,包括回收,全产业链的创新,每个领域都有相应的研发团队,研发人员总计加起来3000多人。随着今年弗迪动力电池开始规模外供,预计A轮融资很快展开,届时,比亚迪研发有了更多的资金,其盈利能力也将大为改观。

弗迪科技,4万人+,作为汽车零部件解决方案供应商,拥有底盘和电子两大研究院。包括悬架系统、转向系统、制动系统和车身控制系统、ADAS产品线及热泵空调、智能座舱产品线等十大产品线。公司官微显示,2021年实现150亿销售,预计2022年实现280亿收入。弗迪科技这一二年还主要是作为比亚迪的一个部门,但和弗迪电池一样,大规模的外部收入是水到渠成。

弗迪动力,1.5万人,主要是电机、电控、发动机、变速器及车轿等配件产品,全球首款的八合一动力总成就是弗迪动力之大成者。

比亚迪半导体:4000人, 2021年,自建SiC产线,比亚迪IGBT第五代、碳化硅第三代,计划涉足AI芯片,2022年收入利润翻翻甚至更多应该不是问题。

比亚迪轨道业务:3000人?轨道业务是中国必然的选择,目前0-1的阶段已经突破,有从1开始启动的趋势。

链接

弗迪精工? 包括模具公司、也包括汉和唐的HUD抬头显示。

弗迪视觉?

三 新增50%员工,如何看待比亚迪人工效率?

比亚迪电子没有新增员工,因此6.4万新增员工大都是汽车及电池部门,比亚迪2022年汽车收入预计增长100%以上,动力电池也将迎来爆发期,但剔除电子公司新增50%+员工绝不是仅仅为了汽车收入预增100%+的。

实际上,剔除比亚迪电子、弗迪电池、弗迪光伏和半导体及轨道业务,比亚迪汽车相关版块人员应该大约13.5万人

以汽车主机厂长城看比亚迪,其员工数大约是长城的1.8倍,但2022年比亚迪汽车版块收入或难以达到这个员工数量般碾压。

比亚迪的弗迪科技+弗迪动力员工就高达5.5万人,船夫是不是把弗迪科技、弗迪动力打造成新能源的博世、采埃孚或电装?随着比亚迪新能源车的爆棚,比亚迪新能源产业链也将引来外部收入暴增的机会。

特斯拉在2021年末也不过10万人。有人或认为比亚迪人工效率确实低了点,但必须考虑到二者的战略规划和商业模式目前还是有所不同。

比亚迪这种全产业链不仅是产业链安全及成本的一种保障,更是有利于比亚迪深度理解新能源的迭代。比亚迪今年国际化将加速,随着比亚迪全球规模的扩大,其生产自动化及人工效率在未来的大幅提升还是乐见其成的。

三、比亚迪人员结构变化

比亚迪2021年多了6.4万人,这二年变化最大的研发人员多了1万,行政人员少了1.8万(难以理解为何这么多新政人员,可能是以前分类标准问题)

2021年比亚迪人员结构

2020年比亚迪人员结构

目前比亚迪的研发人员中,硕士增长最快,这些研发人员绝大部分是40岁以下。

四、关于人员支出与企业利润

在不看好比亚迪的投注者中,利润是一个绕不过的坎。

过于看比亚迪利润,或是对比亚迪没有看得很透,但到了这个阶段,再无视比亚迪未来可能利润和现金流,这逻辑肯定是不对的。

2020开始,比亚迪产业链话语权明显增强,应付账款余额从2019年的360亿增加到800亿+,2021年经销商定金和电池保证金暴增,让比亚迪2021年经营净现金流爆棚。但是,这个占用款未来不会呈现持续的爆发式增加,没有利润支撑,比亚迪净现金流或难以盛况再现。

比亚迪今年资本开支预计和2021年持平,即400亿+,这个时候比亚迪自身也需要利润了。

比亚迪最重要的一个逻辑是汽车+电池+配套设备的全面爆发,在电动化+智能化的商业模式下,其新能源平台能力完全改变目前获利能力。而这一切,2022年即将发生。

再总结一下个人观点:1、比亚迪巨大的人工支出是目前不赚钱的原因之一, 2、剔除电子、电池、轨道部分,比亚迪人员虽然有14万之巨,但考虑到2022-2023年比亚迪数倍规模的扩张,以及全产业链的独立爆发及未来上市,这个人数是可以接受的3、弗迪电池人员数已经到达宁德的70%+,弗迪电池2022年下半年或开始大规模外供,未来媲肩$宁德时代(SZ300750)$ 不是不可能 4、比亚迪精益生产肯定有不少提高空间,但目前最重要的事是市场及颠覆。

欢迎志同道合者补充说明,共同挖掘比亚迪的一切。

$比个人持有比亚迪,所有言论只是基于比亚迪公开资料的个人主观推论,不作为任何投资建议。

亚迪(SZ002594)$       $宁德时代(SZ300750)$       @今日话题      

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精彩评论

嘻嘻哈哈玩股票04-13 09:30

最担心的,就是你说的这篇文章中的东西:比亚迪的管理层的管理能力不够,一旦市场波动,从内部被搞垮了。
我自己也在经营公司,在市场好的时候,泡泡会把很多东西掩盖,但是如果hold不住,最终还是要自己买单的。
比亚迪布局没问题,但是最大的风险就是撑死,全产业链最怕就是全方位的腐败,公司老板的很多信息都是被过滤过的。

比亚迪杨04-13 10:34

比亚迪将会为我国解决100万就业人口!

渣球傻差多04-14 09:10

买车就买比亚迪。30万员工,30万个家庭,还有上游供应商,下游渠道商,这为国家接近了多少就业啊,给多少家庭带来了幸福和安宁!

置啬夫04-13 14:53

比亚迪需要学习华为请专业公司梳理一下内部管理加厚,吃亏就在管理上了。

低调炫富04-13 10:02

他们都当船夫把企业做这么大靠的是运气,几十万员工的企业管理不行早特么崩塌了。对于船夫来说,就像韩信那样,多多益善。远不是小散户看看文章就能指点江山的。

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千山走遍05-18 14:04

疯了。

五谷散熊05-02 17:23

人家只是提了自己的看法,任何人来都是真金白银,没必要冷嘲热讽,再说了很多大企业倒闭都是你们这种思维,过于自信甚至自负,须知企业越大越需要如履薄冰

需要冷静思考的暴民04-29 00:19

人才的增速要高于公司发展的增速才行,这好像还是个理论。

黑桐数据risksdig04-21 21:58

更新一下,宁德时代员工人数由2020年的3.3万暴增到8.3万,远超之前预计的4-5万,看来比亚迪人数到29万确实有必要,仅仅是弗迪电池估计新增的人数也不少,现在弗迪电池应该有4-5万人

快兔充电04-19 07:12

为国创造就业,善莫大焉