海尔智家在2020 年7 月31 日晚间发表了一份公告，称海尔智家将在香港交易所上市，而海尔电器的股东将以1:1.6 的比例换取海尔智家H 股股份。同时，根据协议的要求，海尔智家还将向计划股东按照每股1.95 港币的价格进行支付。
私有化预案的溢价情况测算
根据公告，海尔智家H 股的估值区间为16.45-16.90 元/股（每股18.23 港元-18.72港元，海尔智家A 股的最新股价为18 元），按照海尔智家H 股的估值，H 股股东将获得10.09%的换股溢价和每股7.26%的现金回报，与最近的交易日相比，溢价17.35%左右。
因此，在较高的溢价水平下，对海尔电器股东的现金支付可以在一定程度上满足其流动性需要。申请提交的资料中还提到，海尔智家将在2021-2023 年期间把股息率提升到40%。不管是交易对价，还是未来的分红，海尔智家都考虑到了双方投资者的利益和需求，既保证了对待双方投资者的公平性，又充分展现了海尔智家的人性化。
海尔电器资产重组方案的制定过程
海尔智家于1993 年登陆上海证券交易所（股票代码：600690. SH)，于2018 年开始在中欧证券交易所（法兰克福）的 D 股（股票代码：690D. DE)，而今天，新的H 股也在香港交易所挂牌。通过在A、D、H 三地上市，海尔智家将获得全球的股东，并提升其全球品牌知名度。这也将使海尔智家在国际家用电器领域的竞争优势进一步增强，海尔智家的全体股东将拥有一支更具竞争性的蓝筹股，并持续地分享公司成长的红利。
另外，海尔智家也将实现 A+ H 的双重激励，并将H 股的激励范围扩展到海外的核心员工。透过全球员工持股计划，极大地增强了雇员的归属感与动力。总而言之，海尔智家将海尔电器私有化，在H 股上市对股东、业务和品牌都是一件好事。
海尔智家针对海尔电器资产重组后可能引发的整合风险，进行了有效的梳理和防范，制定了以下四个维度的重构内容。（1）目标重构：海尔电器资产重组后，海尔智家将制定更加统一和前瞻性的目标，在海外市场实现本土化战略的落地；（2）组织重构：清理海尔电器原有冗余的层级体系和无效的人员分配；（3）流程重构：海尔电器与海尔智家的主营业务在二合一合并后，建立更加高效快捷的工作流程，减少经营成本，提升决策能力；（4）机制重构：全流程提效，通过体系变革实现产品、流程、组织的优化。
这些具体的防范措施不仅明确和统一了重组后的发展规划，有助于海尔智家在海外市场智能家居领域中进行适当的配置，开创新的发展道路，还有利于缓解海尔电器重组后可能引发的整合风险。
上市以来分红率
本次交易将使得海尔智家的总股本明显增加，本次交易前海尔智家总股本为65.80亿股，如可交换债券持有人在计划登记日前全部不行使换股权，本次交易完成后公司总股本将增加至90.28 亿股；如可交换债券持有人在计划登记日前全部行使换股权，并且考虑到海尔电器2019 年末期股息对H 股发行数量的影响，本次交易完成后公司总股本为94.37 亿股。
2020 年7 月30 日，在海尔智家（SH 600690，收盘价：18 元）公布了将对海尔电器股份有限公司（01169. HK）私有化的消息，并且提交了在2020 年7 月31 日停牌的申请。
2020 年8 月3 日海尔智家复牌，复牌当天很快立即封上涨停板，这既是资本市场对本次海尔电器资产重组的看好，也是投资者对海尔电器资产重组后，对海尔智家重新估值的期待。与此同时，同样受到这一消息的影响，海尔电器港股的股票从开盘价27.30港元到收盘价28.85 港元，增幅7.45%。海尔电器资产重组消息公布后海尔电器和海尔智家的市价情况详见图4-9 和图4-10。
海尔智家H 股上市后，有利于其在全球范围优化配置资源，提供成套智慧家庭解决方案，加速场景品牌和生态品牌的全球引领，提升全流程运营效率，这将创造更大的价值，公司的市值也具有较大的上升空间。
海尔电器的资产重组，采用了混合支付的模式，而海尔智家采用了以现金支付和换股相组合的形式，将原来海尔电器H 股的股份换成了新的海尔智家H 股股份。这种方案既可以确保资产重组后的资金流动充裕，也可以保障海尔电器原有股东的利益。海尔电器根据自己的实际情况，结合海尔智家的股权结构和长远的战略取向，选择了一种更加适合海尔智家发展战略的支付方式，这样可以减少并购的成本和风险。因此，在选择重组支付方式时，要考虑到公司的财务和运营情况，合理地预测合并效果，从而选择合适的合并支付方式，从而使并购收益最大化。