A.和泰机电概况
和泰机电公司主营业务为物料输送设备的研发、设计、制造和销售，是国内先进的物料输送设备制造商之一，是亚洲最大的斗式提升机制造商。公司主要产品包括板链斗式提升机、胶带斗式提升机等多系列输送设备及其配件，广泛应用于水泥建材、港口、钢铁、化工等多个行业，为客户提供环保高效的散状物料输送解决方案。
公司深耕提升机及输送机制造行业，已形成完整工艺体系，对客户多元化需求可快速响应，具备较强的设计开发及品控，公司品牌在行业内具备较高认可度。公司客户覆盖华润水泥、冀东水泥、红狮集团、中国建材、山水集团等国内主要水泥生产商（客户覆盖80%A股水泥制造业上市公司），保持良好合作。公司先后取得 CE 认证、ATEX 防爆认证等一系列产品资质认证，客户辐射东南亚、中东、非洲、美洲等地区，先后被认定为“高新技术企业”、“浙江省级企业技术中心”、“浙江省名牌产品”、“浙江省知名商号”、“浙江省著名商标”、“安全生产标准化三级企业”、“中国水泥行业百强供应商”等。公司议价能力较强，有利于争取有利的价格及结算条件，在销售额提升同时保持了较高的毛利率水平和较快的货款周转率。
下游行业景气度高，单机采购规模提升。公司下游客户主要分布于水泥行业，行业集中度占比超 80%。水泥行业新增产能受限，各大水泥厂通过原产线技改项目，优化生产效率的需求旺盛，近年来公司主要客户产能情况如下图：
B.持股集中，无外来投资公司股东：
其中
90%以上的原始股要冻结36个月，在限售期12个月的海泰精华持股中，徐青&徐英持股超过42.6%，其它高管也占踞极高比例，这部分持股在达到限售期之后，每年也只能卖出25%，综上12个月之后解冻压力微弱！
C.持有8大核心技术、12项发明专利及72项实用新型专利：
D.A股发行及募集资金投向：
发行价格：人民币 46.81 元/股，发行数量：1616.68万股，发行后总股本：6466.68万股，发行后每股净值（按2022年6月底数据计算）：20.82 元，考虑2022年下半年的净利润，每股净值已经超过21.82元！
年产300 万节大节距输送设备链条智能制造项目实施主体为和泰链运，项目投资总额为 55,153.97 万元，计划建设300 万节大节距输送设备链条产能，建设总工期为 2.5 年，完全达产后预计全年可生产大节距输送设备链条 300 万节。公司拟引进自动化柔性生产设备，提升生产效率，增强公司的品牌效益，提高公司的盈利水平及综合竞争力。项目达产后，预计将实现年均销售收入 34,663.28 万元。募集资金项目投产后，按最新股本，每股净利润超过5元不是梦想！
E.优异的现金流、极少的信贷、极低的应收款、毛利润领先细分行业、超强的分红水准，无一不体现其现金奶牛的风姿！
F.产品市场及销售相关
公司的整机销售协议不对配件更换进行排他性约定，因此公司整机客户可能采购三方品牌配件，亦存在三方品牌整机采购公司配件的情况。其中，红狮集团、金隅集团、山水集团等客户存在向公司采购配件，用于三方品牌提升机产品，因此报告期内配件采购/整机存量金额比重较高。2019年发行人与山水集团通过协商谈判达成战略合作协议，成为山水集团两年链条、料斗独家供应单位；红狮集团报告期内与公司合作关系不断深化，因公司产品质量稳定，技术成熟，红狮集团与公司签订配件采购框架协议，增加非原厂配件采购量；金隅集团主要向公司采购链条、料斗等配件，2019年，公司中标金隅集团链条、胶带产品，2020年、2021年，公司中标金隅集团链条产品，为金隅集团提供原厂及非原厂配件。上述客户报告期内配件采购/整机存量金额比重较高，与公司实际经营情况相符。
G.估值分析
行业均值42.12倍
雪球网：双人的徐预测：上市合理价格96元
雪球网大V:打新必读预测：
开板预测：上涨一倍才刚刚达到行业均值，附加极小盘，超低的全网发行万分之1.38中签率，考虑到主板注册制前最后的全网上配售小盘绩优晚餐，斗胆预测第6—8天开板，单签盈利或可进入3-4万之间？！