很意外!上市4年后,拟被国资借壳的多喜爱被否了

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一般来说,国资企业借壳上市,获得证监会审批通过是大概率事件。

但是,出人意料的事情还是发生了。

9月26日晚间,多喜爱公告公司重大资产置换及换股吸收合并浙江省建设投资集团股份有限公司(以下简称“浙建集团”)暨关联交易事项没有获得证监会通过。$多喜爱(SZ002761)$

今日开盘后,毫无悬念的,多喜爱直接一字板跌停。

复盘多喜爱被借壳的过程,或许可以看到一些不一样的东西。

上市仅仅4年,多喜爱公告被借壳

多喜爱,成立于2006年12月,并于2015年6月登陆A股市场。

从主营业务来看,这是一家传统行业的企业。主要从事以套件类产品(含枕套、被套、床单、床笠等)、芯类产品(含枕芯、被芯)为主的家纺用品的研发设计、委托加工的组织、品牌推广、渠道建设和销售业务,并致力于新材料面料的应用研发和生产业务。

上市刚好过去4年后,2019年6月19日,多喜爱发布公告,通过资产置换和发行股票的方式吸收浙建集团。多喜爱为吸收合并方,浙建集团为被吸收合并方。

9月26日晚间,多喜爱公告该方案被证监会否决。

从6月19日晚间到9月26日晚间,3个月时间内,多喜爱回复深圳交易所的一份问询函,以及回复证监会的公告,都值得一看。

6月19日,多喜爱回复深交所公告显示,关于吸收浙建集团的方案有两种,一种是资产基础评估法,另外一种是收益法评估。前者经审计的合并口径归属于母公司所有者权益(扣除在股东权益中列示的永续债后)合计 45.6亿元,收益法评估价值为 82.66亿元,增值率为 81.28%。本次评估最终选取收益法评估价值作为评估结果。

9月6日,多喜爱在回复证监会问询时,也对相应的无形资产、长期股权以及原实际控制人转移股份的情况进行说明。

从这个方案被否来看,多喜爱的说明并未能够满足证监会的审核标准。

14股年内再融资审核未通过

多喜爱并非今年唯一一家再融资审核没有通过的企业。

同花顺数据显示,今年内有14家上市公司的重组方案被否,具体名单如下表所示。

其中,深交所有9家,上交所有5家。从板块来看,主板7家,中小板有2家,创业板有5家。

值得注意的是,去年全年证监会没有通过的再融资审核为17家。今年还剩3个多月的情况下,已经有14家上市公司的重组方案被否。似乎还是保持着和去年同比例的否决率。

万邦德在证监会审核之前,也曾被质疑频繁并购的企业质量不佳。

以最近一个收购案为例。

7月10日,万邦德公告,上市公司计划向交易对方万邦德集团、九鼎投资、惠邦投资、江苏中茂、富邦投资、赵守明、庄惠等众多机构和自然人发行股份购买其合计持有的万邦德制药100%股份。

万邦德集团为万邦德控股股东,赵守明、庄惠夫妇为上市公司实际控制人,惠邦投资和富邦投资为赵守明、庄惠实际控制的公司,本次交易构成关联交易。

为了让方案得以通过,资产评估报告计划收购的资产,大幅缩水。

根据卓信大华出具的《资产评估报告》,以2018年12月31日为基准日,这次交易拟购买资产评估值为27.3亿元,相比预案中的33.98亿元,大幅减少24.47%。

早在2012年,这次万邦德计划收购的对象万邦德制药就曾想登陆创业板,但被证监会否决。

这些通过定增的方式想要瞒天过海,从实际情况来看,也是行不通的。

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