新能源行业—光伏产业链分析

未来40年“碳中和”绝对是世界性的话题,而未来围绕着碳中和是新能源的应用。今天给大家讲解一下我国新能源行业—光伏产业链的现状。

1.行业简介

1.1电力工业分类

1.2产业链模式

1.2.1上游

主要为光伏设备制造行业,包括光伏组件和光伏配件生产。

代表企业隆基股份、协鑫新能源晶澳科技晶科能源。 

1.2.2中游

主要是光伏电池、光伏玻璃、光伏组件、逆变器、汇流箱、光伏支架、线缆、辅材等骨干赴系统零部件,代表企业晶科科技通威股份信义光能阳光电源

技术方面分类,光伏电池可分为BSF(30%)、PERC(55.7%)、TOPCon(10%)、HJT(3%)

四种类型。BSF电池转化率低,正在慢慢淘汰;PERC性价比高、是主流技术;HJT是目前转化率最高的技术,理论可达27%,将是行业下一个发展趋势。

从性价比看:单晶硅>多晶硅>薄膜电池。

1.2.3下游

主要是太阳能光伏电站建设、运营及维护等光伏电站应用。

国内发电站以国企形式为主,包括国家电力、协鑫新能源中国广核、三峡集团。

2015年以后,分布式电站凭借其面积小、能耗低、组装便携等优势、快速上升阶段。

2020年我国集中式电站装机量32.68GW、分布是点状装机量15.52GW。

1.2发展历程

2013-2017年,我国光伏产业处于快速发展阶段,得益于光伏标杆电价补贴政策支持。

2018年“531新政”后,光伏市场新增装机萎缩,市场进入寒冬期。

531新政主要内容:

地面电站、分布式电站和扶贫电站均由国家直接管理;暂不安排2018年普通光伏电站建设规模,仅安排1000万千瓦的分布式光伏建设规模;进一步下调光伏标杆上网电价,家底补贴强度。

2. 行业分析

2.1竞争格局

根据“2020年全球光伏企业20强”,营业收入前10名中游8家中国企业、前5名是:

隆基绿能、协鑫控股、晶科能源天合光能、阿特斯。

2.2.1产业链上游

(1)单晶硅

国内单晶硅产能口径,2020年前5名分别为:隆基(37%)、中环(26%)、晶科(9%)、晶龙(6%)、上机数控(4%),市占率主要以隆基和中环股份为主。

(2)多晶硅

国内多晶硅产能口径,2020年前5名分别为保利协鑫(15.6%)、通威永祥(14.7%)、新特能源(13.2%)、新疆大全(12.9%)、东方希望(12.9%),市场集中度较高。

(3)银浆

银浆是光伏实现国产替代的重要环节,(晶银新材、帝科股份、匡宇科技、聚合股份)国内四大缠上占比不足35%。

(4)PET基膜

PET是聚脂薄膜行业,技术壁垒较高的一个细分领域,代表企业(裕兴薄膜、双星彩塑、勤邦新材、东旭成)主要分布在浙江一带。

(5)氟膜

氟膜属于光伏组件封装重要材料,行业门槛较高,市场参与以国家化工巨头美国杜邦公司等。

2.2.2产业链中游

(1)光伏电池

光伏电池产量全球市占率前5,分别是通威(10.1%)、爱旭股份(5.1%)、晶澳(5.1%)、韩华(4.9%)。通威连续三年成为全球产能、出货量第一的第三方电池企业。

(2)光伏玻璃

产业高度集中,福莱特(25%)与信义光能(33%)约占试产58%,是光伏玻璃领域寡头,竞争优势明显。

(3)光伏支架

“2020年中国光伏支架企业20强榜”,江苏国强镀锌实业有限公司排名第一。

(4)光伏组件

2020上半年全球组件出货排名。晶科、隆基、天合晶澳、阿特斯。

(5)光伏逆变器

2020年中国光伏逆变器企业20强。华为、阳光电源上能电气

(6)背板

市场集中度较高,CR5市占率达到80%,苏州赛伍技术是全球龙头。

2.2.3 产业链下游

2019年末,国家电力投资集团有限公司的光伏累计装机规模遥遥领先。

2.3.3行业毛利率

A股上市18家光伏企业数据,基本在20-25%之间波动,什么原料价格波动或技术更迭对行业影响不大。

3、全产业链分析

从A股市值来看,光伏产业链排名前三企业分别为:隆基股份、通威股份、中环股份。这三家企业同时属于多环节经营的光伏厂商,更具研究价值。目前这些企业估值市盈率偏高,大家可以选择好公司,待出现好价格进行长期定投。

最后预祝大家在股市中少走弯路,多多赚钱!

 #新能源产业链继续暴涨#   #光伏产业链继续飙涨#  

 $隆基股份(SH601012)$   $通威股份(SH600438)$   $中环股份(SZ002129)$  

雪球转发:16回复:8喜欢:78

全部评论

人菜瘾大心还黑2021-11-07 10:55

这些在光伏组件里算下游,但如果在整个光伏发电产业中,的确算上游,光伏发电站那些终端才算下游

像风一样自由9yo2021-11-07 10:54

图片评论

像风一样自由9yo2021-11-07 10:46

背板市占率不高?和塞五差不多好吧

爱学习的唐先生2021-11-07 09:54

这些代表性的企业上中下游都有占到,难道不能写上吗

爱学习的唐先生2021-11-07 09:15

市占率不高,这里就不重点写了