股票市场红红绿绿，再正常不过了。但投资毕竟是自己的资金，尤其是重仓股深跌时，牵扯对其关注总是再所难免。
我所了解的投资人中，做得好的往往是集中重仓持股。然而，一般也会在一只以上，2只的颇多，由于不是机构，他们剩余的现金头寸非常少，毕竟是买入公司的业务，身边留多了现金没什么意义。
对投资人最重要的考验，就是在其中一支重仓股出现急速深跌，比如25%以上，而之前的估值还是比较合理的。这种情况如何应对？
当然，最佛系和安全的做法，就把自己当是作为公司的合伙人，持股不动如山。不过，另一种思路，就是大跌时乘机买入的考量，也不是没有道理。但此时按之前的资产组合状况，如果手上现金几乎没有，又不赞成融资的情况下，那么只有卖出另一支暂时未涨股票，来买入深跌的这支。期望深跌的股票短期内止跌回升，从而得以再卖出这部分，重新买回用于筹资抛掉的那支。也即是说想玩股票市场里偷梁换柱赚差价的游戏。
那么，这里就存在风险。风险不是换股筹资买入抄底后继续跌，而是在换股后被卖出的股票出现突然暴涨，而且涨幅远大于前者的跌幅。也就是说，为了筹资抄个小底，却把另一支卖飞了。
这种情况发生时，其实就是隐含了一些假设 ：a. 用于筹资卖出的股票的估值没有被市场低估； b. 赌它大概率短期内不会突然无缘无故大涨； c. 预计深跌的股票短期内能够止跌回升； d. 抄底的股票回升的时间要早于筹资抛售的股票突然快速上涨； e. 如果深跌的股票继续大幅下跌，则继续卖出另一支用于连续抄底（否则干嘛要做之前的操作呢？）； f. 换股抄底所有操作都是基于对两只股票公司的基本研究和认知都同样彻底。
可见，如果能够成功短线换股抄底挣差价，必须保证以上6个假设全部满足。但事实呢，一个人能保证第f项就非常优秀了。第a项可以保证一半，个人最多能评估公司内在价值没有被低估，但不能保证它没有被市场情绪低估。
所以，以上是在个股大幅下跌时，建议持股不动的客观原因。但上述那些因素分析只能刻在普通投资者的肌肤里，一旦面对股票深跌的短期换股抄底的诱惑。还需要从哲学层面融入骨髓的认知。
这就是，潜在优秀的公司股票下跌空间是有限的，而上涨空间是近似无限的。
潜在优秀公司的股票突然暴跌25%又怎么样，哪怕暴跌40%、50%，公司又不会破产，涨回去是迟早的事儿。但是由于抛掉了另一支同样优秀的股票，一旦遇到这支很快的暴涨，人性往往很难把刚刚抄底还未回升的前一支股票部分卖掉再续买回原来抛掉的。从而永久地失去了可以20倍，50倍，100倍的长期上涨空间。那有人可能回自我安慰地说，抄底的那支也有长期大涨的空间啊，公司也很优秀啊。那我就要问，如果是这样，你为什么之前不仅仅持有第一支就可以了？为什么要同时持有两支？是不是当时凭自身能力认知也很难确定哪支将来的长期机会收益率更高？也就是机会成本的早期不确定性？也许是源于对公司以业务以及行业趋势认识能力的不确定性。
因此，调仓换股的唯一合理原因，就是在能力圈内对各公司成长性和竞争力的确定分析后，更新持仓权重的需要。而不是哪一支短期下跌了才去抄底配置。如果基本研究和分析已经确定，正好遇到了计划调换加仓位的股票暴跌，那么顺手抄底调仓操作当然是没问题的。