特斯拉 在暴风雨中All In,静待王者归来

特斯拉股价从8月31日498.32美元,四个交易日,到9月4日盘后价格392元,跌去21%。按照老巴的风格,这个时候应该是起床后就兴奋地想跳舞。

什么失宠标普、软银纳妾纳指100、首席基金抛售、券商对冲看涨期权、大空头Gordon Johnson 19美元真香.....,看戏真热闹。

在巴菲特时代,投票机、称重器理论至今一直是价投经典。我经过最近多年的经验思考和实践,站在巨人的肩膀上,推出其理论的个人推论:在公司股票上涨的长期趋势形成后,投票机、称重器并非水火不容,而是经常相互印证

这个推论的理论基石,便是科技的进步。在当前的移动互联联网,信息的传播速度和方式呈指数级增加。任何一个品牌的爆发速度,将大大快于曾经的知名品牌崛起的速度。而信息的复杂、动态、高速、非对称传播,使得曾经的两个纬度的市场交织融合。

一个纬度是to C的消费市场,另一个纬度是资本股票市场。按照称重器理论,只有公司在消费市场用业绩证明了股价的合理性,股价才能稍稍提前达到相应的位置。价格与价值不能提前错配。这也是巴菲特在买入苹果前持有的理论。当然,这样投资相当安全,年化15%以上的长期投资收益率,对上万亿美元的资产来说,绝对回报值相当可观。

然而,在信息和网络超级爆发的时代,直接消费者中不乏大大小小的投资人,在自身体验了超棒的产品体验后,可以通过网络随时了解各种相关的投资信息、公司的第一手资料、公司内部员工在社交网络的爆料、真正高水平投资大V的评论、技术资深专业人士的行业或产品解读、其它消费者个体和群体在网络上的分享、消费小圈子/俱乐部的深入交流(甚至这些小圈子的都只是从未见面的群友)。这些真实的投资认知,直接推动了公司股价在尚未形成绝大部分社会共识前,股价的飙涨。

反过来,前叙各类大小有远见的投资者中,有的也会将对所投资公司的专业投资认识,分享在社交网络或者专业网站、APP。这个年头不怕好文章别人看不到,就怕文章是大路货、人云亦云。有一手含金量的观点独特的文章多半会被广泛传播。这种核心专业分享文章数量不多,却很容易被识别,一般会有很多公众号、普通写手、投资机构等延展或者抄袭观点和数据,做些换肤操后发表在网络。这是二手的,还有三手,四手。

总之有投资见地的投资文章和数据,会被数十上百倍的再加工发表,在网络以高速信息流传播,同时会被大众消费类媒体转载。从而,公司与产品优秀的理由,也会被大量反馈到消费市场,成为广大消费者购买决策的依据。为今后公司业绩的暴涨奠定了客观理性坚实的基础。成为称重器的基石其实已经隐约浮现。

以上只是例举了一种主要的消费、投资市场相互反馈的形式,还有更多更复杂的信息流动,将消费市场和资本股票市场紧紧地融合。我把巴菲特买入苹果之前称作前巴菲特时代,之后称后巴菲特时代。这种二维市场的交融在前巴菲特时代是几乎难以达到的。

那么回到推论:"在公司股票上涨的长期趋势形成后,投票机、称重器并非水火不容,而是经常相互印证"。在特斯拉上,推论的表现形式就是股价表现出类似泡沫的存在。三天前最高市值达到4600亿美元,而毛估估2020年底销售收入只有约300亿。23倍的市销率,成了茅斯拉。猛一看上去,三天前TSLA股价像极了前巴菲特时代的投票机。

但是,由于所有处于未来赛道中的接近垄断性巨头的内在特性:网络效应、闭环性、核心技术不停突破、对手难以企及的数据量、超低的边际成本、跨行业协同效应、卓越的企业文化,这些能很早就被身兼消费者和投资者的远见人士及早认知和行动,叠加上巨大的两个纬度市场信息交互和传播效应,推动公司股价迅速数倍地回归。由于信息传播的爆炸性,所以大家看到从2019年底到2020年8月底前,特斯拉股价爆炸性地回归内在价值。而前巴菲特时代的机构和散户,可能称之为泡沫。

从技术角度来说,股价短期冲高了就会调整,没什么好多讲的。我也从不关心股票技术分析。

这样一来,推论的关键就回到了如何判别公司股票能形成上涨的长期趋势?也即未来的公司长期业绩趋势?例如特斯拉,我之前文章写了不少行业公司干货,有的比最近的行业爆料更早地揭示和解读各主题内涵。懂行的人一看就明白。这里再列一遍。

特斯拉将改写法律

特斯拉空头大厦下将尸体横累累

特斯拉已进化为全球能源巨头

土石方包工头老板名下的特斯拉

股票长期投资的不破金身 (二) 逆势加仓

二三线车险保险公司坐大的最后机会 特斯拉中国保险经纪业务

少年特斯拉 

公司投资的股票与壁虎

这个科技爆发的年代,直接区分投票机和称重器并不容易。悲观地说并无他法,重仓投资不要轻易离开自己能力圈;重仓投资就是不停扩大和深化自己的核心能力圈。轻仓和过于分散投资其实没有什么高回报性的意义。

20%的陡然跌幅,对于头部公司来说也算是小暴风雨了,此时不All In, 更待何时?预测后面股市会不会崩盘,像2020年3月份那样?可能神也做不到。如果不能凭自己能力圈预测特斯拉十年内至少2万亿美元的市值,那现在就不用再在TSLA上浪费时间。

$特斯拉(TSLA)$ $贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ @今日话题

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全部评论

洞藏09-07 10:30

嗯,他的各个方面都比竞争对手更有确定性。

洞藏09-07 10:29

应该算稀缺的公司股票吧

jimmy-jx09-07 07:38

特斯拉布局了中国市场是最大的确定性,出现回调是一种机会

清风涂墨09-07 00:29

2万亿?莫非是传说中赛道之王?遇神杀神、遇佛杀佛。

天津江南桥架09-06 16:16

买少了,我买了辆3,买了5万美金股票。多买点不用搬砖了。