特斯拉空头大厦下将尸横累累


美国是个车轮上的国家,从发现大量石油资源以后,早期美国国家高速公路体系的建设和内燃机汽车的普及主宰了美国主要交通,成功边缘化了美国公共交通系统。因此北美人民3/4个世纪以来的观念就是车以及燃油车就是一个出行工具。

理念的改变非常困难,直到2014年左右,还有不少德国人用着诺基亚非智能手机。股票做空是个非常危险的工作,普通股票投资基本上是7/2/1,7亏2平1赚。做空长期盈利的估计在1%的人都不到,我说的是长期做空啊。那种偶尔进赌场的游客扳次老虎机有时赢一点的不算。

对特斯拉长期做空是危险的。做空不但可能存在盲人摸象的认知偏差,还因为存在时间偏差。时间是价值投资的朋友,是做空的敌人。大清朝覆灭了,要是当时做空末代皇帝死亡事件是超大概率的吧?谁能料到溥仪却安度晚年。再看特斯拉。


1. 特斯拉不是一个汽车公司,他是世界顶级能源公司


这一认知理解起来非常困难。但投资的魔力就在寻找与验证世人的认知偏差。特斯拉能源业务将来会比肩、超过汽车业务,包括Solar roof, Power pack, Power wall, Distributed energy system. 电动车业务只是作为(可自动)移动的电池包,作为整个特斯拉能源战略的必不可少的重要一环。

在能源业务方面,以后特斯拉就好比北美电厂的供应商博世,中国移动的华为。甚至自己成立分布式电力公司,自己不去建厂发电,而是建立费用计价、电力分配交换系统。将数以千万的家庭、商业机构的电力需求和供应在交换系统中调度。与传统电力公司共存。

高压电线用已有电力公司的吗?可以用,也可以不用,The Boring Company 在那儿呢,沿路顺便就把高压线埋了。


2. 软件能力独孤求败,背后是牛人吸引牛人


大众以及华尔街分析师对于软件工作的认识还在码农的日常工作阶段。脑补场景就是若大的办公楼层,数百个隔档,码农们人手一台电脑。没错,一般公司是这样。但深层的前提是少数几个超级核心级软件人物,将整个系统架构、核心算法、数据分析体系、关键性能指标等全部搭建测试完成。其余的数百个码农就是做些上层边缘工作(但并非商业上不重要)。

并且,关键时候,当既有的软件体系不满足业务需求时,灵魂核心软件骨干可以推翻重写现有的软件架构和核心代码,同时保持整个系统的可升级的灵活性。其余的数百个码农再根据上层业务逻辑做一些功能性、交互性的工作。

这种超级核心级软件人物是不容易花钱买来的,主要是靠牛人吸引牛人。毫不客气得说,特斯拉的软件工程师可以1顶20个普通软件工程师。特别是在全新的业务领域,例如高等级自动驾驶,没有前人的经验可以参照,没有之前同业头部公司的人才跳槽带来的知识迁移。人才的创新力、使命感、商业视野、心心相吸,才是公司软件能力的核心。

特斯拉创始人就是这方面的专家,马斯克第一桶金就是来自于软件产品。利用第一性原理,马斯克是在一线指挥软件战斗,参与软件战斗。据我所知,没有哪个车厂的总经理、创始人有能力在一线亲自参与软件开发。我了解的更多的是听听下属的PPT汇报,听完后自己还是不知所措,再听听下属的”行动建议”。下属的PPT基本上也是在对标其他公司有什么,但不知到怎么真正做到。常常一百个字中会出现两次“软件定义汽车”。



在特斯拉的“残酷”的淘汰文化中,即使总监、副总,来几个月半年走人也是家常便饭。埃隆的眼睛不掺沙子。特斯拉在自动驾驶软件团队的规模人数不算太大,几百人吧。如果听说哪家汽车公司有一万多人的软件工程师,倒是可以作为做空的参考,虽然我极度不赞成做空。


3. 大部分男人会有下班开车到家熄火后,还在车上呆5-10分钟的习惯,特别是事业家庭都比较成功的男人。


这体现了人的真正内在需求。大部分男人上下班专心开车,公司努力工作,回家陪伴家人孩子。都是压力很大的好男人。但真正属于自己的时间在哪里?有多少?

特斯拉在自动驾驶的研发是划时代的,很多投资人不去深入分析思考。特斯拉当前以及今后在路上的车辆百万级,收集数据去训练人工智能软件。别家公司的车少太多,所以数据少,比不过特斯拉。能认知到这层已经相当不错了。

少数有资金、愿意投资的公司也去试图模仿这个方式。开始亏本得在车上多布置些传感器,搬上英伟达或者其他芯片公司的ASIC BPU芯片域控制器。且不说研发速度是蜗牛与萤火虫的差异,他们在方向模式上又错了(正所谓一将无能,累死三军)。

特斯拉又偷偷开辟了训练云端竞争的屠杀战场。你以为其他车厂只是数据量上与特斯拉几个数量级的差异吗?竞争核心瓶颈仅仅在这里吗?显然,物理第一性原理的顿悟哪有那么简单。答案在于:神经网络芯片运算速度与内存带宽的数量级差异,与分布式神经网络机器间带宽的数量级差异。

海量的数据收集回来,做一次训练,少则3-7天,多则几个月,花费数百、千万美元(如GPT-3)。特斯拉今年即将解决这个工业级难题,自研训练芯片和全新分布式计算体系架构,解决集群和单机的训练数据带宽。减少服务器发热量。到时特斯拉云计算中心的成本也只有传统IDC云计算中心的几分之一。特斯拉不但开放软件License, 过两年特斯拉收费开放云计算训练资源我也一点不奇怪。

到时,即使英伟达大算力GPU、谷歌TPU加身,其它车厂也无力回天。到时,特斯拉一天内做几次软件训练调试;对手一个月内做一次调试,且原始数据量还差很远。哈哈,画面太美。

差点把男人忘了。 中国一二线城市上班,一般在城市的高架、快速路上平均花45分钟单程差不多吧,一天1.5个小时。很快,特斯拉高等级自动驾驶一旦在城市的高架、快速路上实现,男人就突然有了每天1个半小时的真正属于自己时间(女人也是)。不要和我谈其他用户体验。这就是像有智能手机和没有的区别。 二流公司做用户体验,一流公司产品打动人心。再后来,Tesla APP Store会占用很多车主的时间,再后来,埃隆·王兴又帮助解决了本地生活业务。

再后来,天台好挤。。。

$特斯拉(TSLA)$ $蔚来(NIO)$ $贵州茅台(SH600519)$

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精彩评论

东尼07-31 12:57

哦,原来电池是能源。那石油就不是能源了。

刚刚好100807-31 14:14

比亚迪汉甩特斯拉毛豆三和y十几条街

要控就控芒格吧07-31 13:03

两年来看的评论特斯拉远景最好的文章!

天天越野跑07-31 13:07

大哥,你这个杠抬得特别好。

全部评论

知行合一扶危济困10-02 22:22

特斯拉有望让轿车进化成房车

手把红旗旗不湿09-18 12:07

满仓满融中石油

猴市风云08-23 13:10

埃隆·王兴

洞藏08-15 22:55

谢谢,共勉

流苏美美08-15 22:51

看过最好的评价特斯拉文章,有理解有深度。