2023景气度最高赛道之——poe胶膜详解

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最近总有粉丝私信问我POE胶膜的逻辑,我就来讲一下

首先我们做成长股,肯定要时刻关注产业动态,对于新技术而言,最好的参与时机一定是量产前夕,去年之所以抓住pet铜箔和钠离子,也是因为这两个新技术的龙头大概率会在今年会实现规模化量产,那么相对而言,去年就是很好的介入时间。

而今天要说的POE胶膜,其实也符合量产前夕的设定,或者准确说POE胶膜并不属于量产前夕,因为这项技术一直是存在的,但是以HJT为主的N型电池片今年是量产元年。而POE胶膜因为水汽阻隔、抗PID等性能优异,势必会随着N型电池片的增长而导致需求增长,也就是说,POE胶膜的需求,从23年开始会一直处于快速增长的周期。

根据西南证券的研报预计2023-2025年POE需求可以达到32/66/118万吨,三年CAGR达63.2%。

需求增长,可是我们的供应却无法满足,尤其是上游的POE粒子,主要供应都在国外,国产粒子量产需要在24年才会实现部分替代,简单来说,紧缺周期至少持续到25年。而制备POE粒子的核心壁垒和难点主要是两个:α-烯烴和茂金属催化剂,也都是在进行国产替代的前夕,还没有规模的量产出现。所以这个赛道走的是紧缺的逻辑,可以参考之前紧缺的耗材石英砂,去年也走的不错。

简单来说,这个赛道的投资逻辑是这样的,因为去年熊市,所以POE胶膜的公司普遍PE不高,并没有充分炒作,而它在未来三年的复合增速保守估计有50%以上,且随着N型电池片的放量,POE胶膜的需求跟不上供应,将一直处于紧缺周期。

国内做POE胶膜的企业有很多,相对而言门槛不是很高,上游的POE粒子是制约产能的关键所在,尤其是制备POE粒子的α—烯烃和茂金属催化剂,更是具有高壁垒,是值得关注的方向。

当然考虑年前POE胶膜赛道已经炒作了一波,更建议大家逢低买入,再好的赛道,也需要好的买点才行,在此分享一些个股,只是举例,不做推荐:

POE胶膜:福斯特赛伍技术海优新材绿康生化天洋新材激智科技等。

POE粒子:万华化学荣盛石化东方盛虹卫星化学鼎际得诚志股份聚赛龙等。

α—烯烃和茂金属催化剂:茂化实华鼎际得岳阳兴长风光股份沈阳化工万华化学东方盛虹卫星化学泸天化诚志股份等。

建议关注有明确量产进度的,考虑大市值炒作充分且POE胶膜未必是主营业务,更推荐小市值。

精彩讨论

MrOttawa2023-01-13 08:03

POE这个概念我买过沈阳化工涨停就出了。对于这个细分,我也曾上头,但我仔细复盘后决定放弃这个细分。根本原因在于真正紧缺的东西在上游,而上游大多数是化工企业,这些细分产品在化工企业里面所占的比重是比较小的,对业绩的催化有限。而下游的胶膜企业,在面对组件厂的时候是比较弱势的,一旦上量组件厂一定会要求降价,胶膜企业可能会出现一种量升价跌的格局,毕竟作为一种化工品,现在并没有出现紧缺的局面,后面会不会紧缺,现在也只是猜想。当然不妨碍短线炒一波新概念,但我觉得被挂起来的风险比较高,还是谨慎一点好。

全部讨论

苏信古钱2023-09-02 15:42

不上量怎么赚钱?

文化流氓d大2023-07-14 16:14

组合吗?组合解释过,我不是雪球老人,去年刚来雪球不懂把组合当自选用了,起步就是接近30%的回撤,因为去年下半年成长股刚开始回调,现在已经回拉到-23%了。
至于专栏分享的,公开发了分时买点的股票就四只,三只盈利,一只亏损,亏损的也才3%,可以回看专栏。

一起看欣星2023-07-14 15:58

我看你一直都是绿色的

独处生慧2023-02-22 11:39

绿康生化如何呢?

戴维斯一瞬千击2023-02-11 23:18

诚志股份怎么样?打算买些

戴维斯一瞬千击2023-02-11 23:18

诚志股份怎么样呢?怎么没见你们讨论…~?

文化流氓d大2023-01-25 21:58

没覆盖