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在A股买科技股很少爽过。
即便爽过了，也以一波流为主。尤其是偏软件的、信息技术相关的科技股，参与之后那叫一个痛苦。
其实，买信息技术股也是有爽过的时候。那是在2013-2015年，盛行炒概念的时候。当年，软件股出现了一批涨幅几倍、几十倍的牛股。像什么全通教育、安硕信息、京天利、高...
当一个行业板块被市场摒弃时，要保持对该行业的持续关注，是很不容易的。
现在研究信息技术的券商分析师的处境，就非常类似2017年以前研究集成电路的分析师，貌似研究的东西很高大上，但是在市场上并不受待见，N年也推不出一只牛股，枯坐冷板凳。
很明显，当前也不是投资信息技术上市公司很好的时期，这几年来，虽然写了一些关于信息技术企业的研究，也持续在关注诸如广联达、中国软件、每日互动、卫宁健康、博睿数据、天融信、深信服、同花顺、用友网络、宝信软件、恒生电子、金山办公等相对优质的信息技术企业，但只有极少数如同花顺、宝信软件、广联达、深信服等有买过波段，其他从未参与过。因为A股信息技术行业的投资时期还没有到来。
那么，什么时候，投资信息技术的时机会到来？后面我会找个时间，做一期直播，谈谈对信息技术投资逻辑的一个理解。
简单归纳起来，需要两个因素来确认。
一个是行业板块业绩的释放。业绩是盾。业绩是永恒的主题，之所以当前信息技术行业不受待见，股价长期萎靡不振，根本原因还是在于板块内上市公司业绩迟迟得不到释放。
只要板块业绩好，或者公司的业绩好，不管你是阿猫阿狗，诸如造假的亿联网络，养猪的牧原股份，采矿的紫金矿业，海运的中远海控，同样股价可以表现得很好。
但是看看信息技术板块内的那些公司，绝大多数都是像高伟达、科蓝软件、安硕信息、京天利、润和软件、新晨科技、汇金科技这样的货色，天天蹭大数据、人工智能、区块链、机器视觉、数字孪生、数据库等这个热点，那个热点，但一旦落实到业绩，那叫一个惨不忍睹，而PE却长期处于80倍、100倍的高位。就这样的业绩，怎么可能出现板块性的行情。
只有哪天出现了类似光伏、风电、新能源、集成电路等业绩集体回暖，集体变好时，才会出现板块集体性的行情。
美国的SAAS企业，之所以出现牛股频出的情况，那是因为那些SAAS企业，很多公司的业绩真的很好啊，动不动100%以上的增长。
因此，A股的信息技术行业，要迎来行情，业绩要出来，这是基本前提。
另一个是对信息技术重要性的重估。这个是矛。所谓的重估，也就是改变对当前信息技术行业的看法。
现在的信息技术行业的公司，在很多人眼里，实际上就是一个包工头公司，跟建筑行业没啥区别。什么这个平台、那个平台，这个软件，那个软件，只要钱给到位，攒一批程序员，都能做，几乎没啥壁垒，同时还跟建筑行业类似，账款周期很长，现金流差的一逼。
所以，对于这样的行业，没有给建筑行业那么低的估值就不错了，还想怎样？
这就是当前市场对于当前国内信息技术行业的整体印象。
这个印象不改变，即便信息技术行业公司的业绩真的起来了，给行业整体的估值也不会很高。
那么怎样才能改变这种印象？
第一，国外对软件等行业，出现类似集成电路一样的技术封锁和限制。目前实际上已经存在，这也是国内一直在推信创的主要原因。但目前来看，这个外部封锁的触发点还没有到来。个人认为，哪天国外的开源社区对中国进行限制了，开源软件不再对中国开源了，将是一个明显的信号。
第二个，国内信息技术企业的技术，频繁的走在世界前列。实际上，过去几年，国内在机器视觉、语音识别等方面的技术已经不亚于国外，但整体来看，信息技术企业原创性的成果仍然不够。像现在人工智能、大数据、分布式存储、搜索等核心技术框架，都是采用国外的。尽管目前有阿里云、百度、旷视科技、PINGCAP、华为等企业在努力，但整体仍然存在不小差距。哪天国内出来越来越多的、业内领先的自主知识产权的技术成果，那可能也会引起对信息技术行业的价值重估。
品茗股份，生不逢时，虽然都知道这公司跟广联达比起来差距很大，但好歹也是比较纯正的软件企业。刚刚上市就这样的表现，真真是惨兮兮的。
想当年，同样是信息技术企业，那些定制化开发的京天利、安硕信息、高伟达，哪个刚上市不是动不动就接近百亿？
三十年河东，三十年河西。对信息技术行业失望，但不要绝望。现在不是投资的好时候，静待SAAS时代的开启，A股市场一定会出现大量优质的SAAS企业。