【早间说市】两市成交量万亿,大盘站上3000点。万亿成交量的再现,哪里来的资金所推动,这是作为实战派最为关心的事,毕竟今年4月以来,央行货币政策是结构性收紧,那么到底是何种性质资金推动A股创疫后新高?

从客观角度讲,美联储无限量QE导致疫后的全球流动性泛滥,美元溢出效应强化,是全球资本市场能够保持强势的内在根源所在。对于A股市场而言,认为推动大盘上涨的资金主要来自以下几个方面。

1、老百姓资金通过购买基金流入。疫情造成疫后“投资荒”,为抗疫情、稳增长,央行今年以来通过连续降准,向市场注入了流动性,通过下调MLF利率及LPR,达到结构性降息目的,加之人民币兑美元跌破“7”,为实现资金的保值增值,居民资金从银行流出,转战各投资场所,由于近两年权益类股票基金大幅增值,甚至出现抢购局面,吸引部分居民储蓄资金购买,此类资金通过购买权益类股票基金间接流入A股市场。

2、美元的溢出效应外资跑步入场。今年5月25日以来,美元持续走低,曾连续下跌13个交易日,与之对应的是北上资金连续14个交易日净流入,6月以来,北上资金更是连续大幅流入,昨大幅净流入达171.15亿,北上资金流入A股市场呈趋势加速态势。近日,市场通过美联储点阵图分析得出结论,美联储零利率政策要持续到2022年底,期间美元难以大幅上涨,美元溢出还会持续,全球流动性难以出现危机。

3、债券市场资金在转战A股市场。今年4月中下旬以来,国内债券市场终结了连续两年多的牛市,出现转折性拐点并出现趋势性震荡回落走势,债券市场走熊的原因,一是供需发生改变,二是货币政策结构偏紧,三是债券收益率创历史新低且难再新低,三大原因是债券走弱的内在因素,相当一段时期内难以转变,债券市场部分资金流出,转战仍处于底部的A股市场中。

4、场外大资金高举高打流入A股。通过沪深两市成交量增速对比,发现昨沪市成交量增速大于深市,这是近两年来罕见的现象,这意味着资金主战场在从深市在向沪市转移,沪市基本以大市值的金融及周期股为主,这类股票多数还处于底部,非大资金入市是难以推动的,这是沪市走势落后于深市的原因所在,但从历史规律看,一旦大资金入市,资金主战场就会转移到沪市,只有大市值股才适合大资金进出,所以从昨大金融联袂启动看,有可能是2014年流出A股的场外大资金再度重返市场。


【盘面特征看】

前期涨幅较高的成长股继续获利回吐,创业板走势较大盘比较相对较弱,受业绩困扰的ST股继续走弱,成为大盘上涨中的另一道“风景线”;另一个角度是处于底部的金融及周期股大涨,并推动大盘继续向上挺进,不但回补了3月6日留下的缺口,也开启了向3050点发起挑战的走势(收盘站上),市场呈现出久违的“二八”现象。

A股市场运行节奏加快,2014年11月“故事”记忆犹新,市场风格悄然在发生转变,资金主战场转移到沪市,那也意味着短期内创业板难大幅走强(毕竟上方100点空间压力巨大2490一2590),甚至出现阶段性弱势整理,但创业板经过4、5、6连续三个月的大幅上涨,其赚钱效应对A股市场其它板块起到了非常好的示范效应,尤其是对股价仍处于底部的股票影响将较大,既有风格的风险偏好降低,也有赚钱效应的鼓舞,场外资金还将继续流向处于底部的蓝筹股中。

昨大盘在“金融+地产+周期”带领下,走出突破3050点的大幅上涨走势,不但时隔76个交易日两市成交量重返万亿,释放出2646点以来的“天量”,大盘更是创疫后以来新高,大盘形成以价涨量增方式底部向上加速突破走势,按“天量之后必有天价”之规律,则大盘还将继续冲高,如大盘突破3127点(这是重要关隘),则年内大盘向上空间打开,那之前的观点挑战3288点的压力后,明年底攻取3587点或可能提前实现。

无论是资金主战场的转变,还是近期盘口特征,基本可以确定的是大资金关注“大市值”,市场风口有望继续吹向蓝筹股,按照过往的历史规律以及资金利性,大金融启动后,紧随其后的将是“中字头”。

操作上,指数方面,短线关注3127点附近压力,着重方向、偏重个股,“题材概念”短线应对,中线(波段)逢低关注券商、中字头股、周期股(有色资源、煤炭及底部形态较好股),逢高减持前期涨幅过高股。
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grandmaster渔夫07-03 10:05

金融+周期(有色、煤炭)暴涨!