不想错过半导体未来万亿规模红利,这个芯片指数是更好选择!

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虽然下半年以来,A股一直都是在2800点——3000点间窄幅震荡,行情非常的萎靡,而美股却一直在创新高,所以大家一直都认为A股今年行情不理想。但事实并非如此,其实今年也是少有的好年份,也可以说是牛冠全球了。在全球重要指数中,涨幅第二和第三的指数为深证指数和创业板,表现都比纳斯达克和标普500要好。

所以说,A股今年表现差可能只是一种错觉。虽然指数整体涨幅不错,但并不是全面牛市,而是结构性的牛市,部分个股和行业的表现非常的亮眼,尤其是消费、医药和科技这“三驾行情发动机”,更是吸足了市场的眼光。而科技更是一马当先,可谓表现神勇。在申万28个一级行业中,电子和计算机的涨幅位列第一和第四,涨幅分别为73%和46%。

这两个行业不仅仅今年涨的好,其实长期的表现也是可圈可点的。近十年来,计算机和电子行业的涨幅只落后于食品饮料和家用电器,位列涨幅榜第三和第四,分别上涨154%和133%。

正是因为他们长期和短期的业绩都比较好,所以有很多朋友都希望我能够深入的讲讲。其实,这两个行业也是我长期看好的,这两天有点时间,研究了一下。其实,在电子和计算机行业中,半导体行业可以说是产业链上的明珠。

半导体指介于导体与绝缘体之间的材料,在集成电路、消费电子、通信系统等领域有着广泛应用。

因而无论从科技或是经济发展来看,半导体的重要性都是非常巨大的。

半导体产业自上世纪50年代在美国起步以来,随着应用的不断拓展,以及行业发展的不断深化,在众多细分行业中,涌现出了大批优秀的企业,比如说英特尔三星电子、海力士、镁光、德州仪器台积电等。而由于半导体行业的发展,其均为投资者带来了丰厚的回报,收益表现更是超越大部分行业。

比如说,在台湾市场的台湾半导体指数,从2007年成立以来收益率超过了100%,在近期也是创出了历史新高。

美股的费城半导体指数变现更是惊人。从2009年以来的十年内,涨幅达到了近680%,收益率是同期标普500的近3倍,为纳斯达克指数的近1.5倍,可以说超额收益非常的惊人。

他山之石,可以攻玉。从美国和台湾股市过去的历史来看,半导体行业从无到有,从弱小到成熟,在这一期间的发展过程中,也为投资者带来超越市场平均的回报。

而当前,无论是自给率还是产值占比来看,与美国、日本等成熟的半导体产业结构相比,我国的半导体行业还显得非常稚嫩,正处于发展的初期阶段,未来是值得关注和期待的。

经过几十年的发展,虽然我国的半导体产业历经了从无到有,从小到大,但是占GDP的比重仍然只有0.6%,仅相当于台湾1992年的发展水平。而我国作为全球电子系统的主要生产地,对半导体行业的需求量空间广阔。

虽然我国当前的半导体行业还处于发展初级阶段,但是凭借这广大的消费市场,我国的半导体设备销售额占比却位于全球前列。2018年全球集成电路销售额为4016.25亿美元,而中国市场销售额为6531.4亿元,占比四分之一。

另外,全球半导体销售增长率为8.65%,而我国销售增长率为20.8%,据中国半导体行业协会预测,到 2020 年中国集成电路产业销售额将达到 9300 亿元。

然而,当前一个非常揪心的事实就是,我国的半导体国产化率较低,相关设备仍以从美国和日韩进口为主。

近几年,由于受制于中美贸易摩擦的影响,为实现从低端到中高端的国产进口替代,国家加大了对行业的扶持和投入力度,先后分别成立了一期和二期国家产业发展大基金,注册资本均超千亿。

虽然未来我国的半导体行业存在巨大的发展空间,以及随之而来的投资机会。但是目前行业还处于发展的初级阶段,可以说是鱼龙混杂,很多伪芯片高科技个股趁机乘虚炒作,抬高身价。

因而,个人认为应该选择纯正的半导体指数。

正如兴业证券首席经济学家张忆懂所言,科技股最大的风险不是高估值,而是它不是科技股。目前,市场面有4只存正的半导体指数,分别是国证半导体芯片指数、中证全指半导体产品与设备指数、中华交易服务半导体行业指数、中证半导体产业指数。

他们的基点均为1000点,从基日以来,收益最高的是国证半导体芯片指数,达到了493.41%,其次是中证全指半导体指数,收益为346.74%,而中华交易服务半导体行业指数和中证半导体产业指数相对落后,分别为191.64%和182.59%。

指数是按照一定的规则,将具有相同属性成分股的集合。因而指数收益的表现,往往是由背后的成分股所决定的。某一属性成分股越集中,也就越能够代表该类成分股的表现。我们分析虽然这四只指数同为半导体指数,但由于成分股的集中度不同,因为也就变现出不一样的收益。

在这四只指数中,国证半导体芯片指数前十大成分股占比最高,达到了71.89%。因而收益也是最好的,而其他三只指数的占比刚好是递减的,与之相匹配的是收益也是递减的。

而与宽基指数相比,国证芯片的表现也同样是不甘人后,即使是考虑分红因素。

从近十年指数走势来看,国证芯片R整体上长期跑赢沪深300全收益指数。尤其是2019年以来,国证芯片R指数大幅走高,相比沪深300全收益、创业板指R等指数,均有明显的超额收益,将有望长期受益于芯片和5G等产业发展。

值得注意的是,华夏基金正在募集发行跟踪国证芯片指数的华夏芯片ETF(159995),募集时间是从12月24日到1月14日,为最早上报、最早发行芯片ETF的公司。

这或许可能是因为看到了半导体行业未来的广阔发展空间,所以想要达到快速跑马圈地的目的,华夏基金在前一段时间刚发行了5GETF,现在又马不停蹄的抢占芯片ETF的高地。当然,华夏基金在ETF方面的实力也确实是有目共睹的。

大家都知道,国内第一只ETF产品——上证50ETF,即由华夏基金发行的,到现在已经有15年时间了,其所管理的ETF总规模也已突破了千亿大关,为国内规模最大,可以说是ETF领域当之无愧的“总舵主”。

在ETF运营方面,华夏基金以能力强、经验丰富著称。在过去四年,华夏基金均获得被动投资金牛基金公司的奖项,可以说是非常厉害。

$上证指数(SH000001)$ $半导体(CSIH30184)$ $兆易创新(SH603986)$

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林海涛声2020-01-07 21:04

芯片ETF,比较有特点。