| 发布于: | iPhone | 转发：8 | 回复：16 | 喜欢：11 |
@肖志刚[¥6.66] 刚哥，你怎么看传统基建板块？中国建筑、中国交建这种，板块估值算是低估么？如果算是低估，为什么长期处于低估呢？
有一种低估，叫“不入主流”资金法眼。现在主流资金喜欢用DCF估值模型，这个估值模型的核心因素是：自由现金流（利润质量）、成长性、永续性。中国建筑的利润质量一般，成长性堪忧，永续性存疑（能一直建下去吗？），针对此类标的，估值必须要低，往死里低，直至股息率8%+，估计才有机会入此类资金法眼。所以，按此标准看来，不是低不低估的问题，根本就是有没有投资价值的问题。
股市就是基于谎言的剧场，什么估值，就是扯蛋，只是一个理由，一个可以让游戏玩下去的理由！还永续，缘聚而生，缘散而灭，这个世界没有自性永恒的东西，企业就更是如此，10年，20年后在不在都成问题，还永续经营呢，包括茅台！用永续的方法在哲学上就是站不住的！那市场在用，有人信就可以！如果不明白，可以举个经典的例子，一瓶鱼罐头拿来交易，每次都出更高价易手，最后价格高的离谱，终于有人按耐不住，说一瓶罐头哪值这么多钱，于是打来看看，发现鱼早就臭了，于是想再卖出去就没人要了，旁边有人点醒他，罐头是用来交易的，不是用来吃的！以上就是股票市场的全部真相！还有所谓的PE更是谎言，10倍的本质意义是公司每年爸赚来的钱全部分给你，要10年就回本了，问题是哪家公司全部分红，那些不分红的公司，你看PE连半毛钱意义都没有，那为什么还在用，因为有人信！
股市就是基于谎言的剧场，什么估值，就是扯蛋，只是一个理由，一个可以让游戏玩下去的理由！还永续，缘聚而生，缘散而灭，这个世界没有自性永恒的东西，企业就更是如此，10年，20年后在不在都成问题，还永续经营呢，包括茅台！用永续的方法在哲学上就是站不住的！那市场在用，有人信就可以！如果不明白，可以举个经典的例子，一瓶鱼罐头拿来交易，每次都出更高价易手，最后价格高的离谱，终于有人按耐不住，说一瓶罐头哪值这么多钱，于是打来看看，发现鱼早就臭了，于是想再卖出去就没人要了，旁边有人点醒他，罐头是用来交易的，不是用来吃的！以上就是股票市场的全部真相！还有所谓的PE更是谎言，10倍的本质意义是公司每年爸赚来的钱全部分给你，要10年就回本了，问题是哪家公司全部分红，那些不分红的公司，你看PE连半毛钱意义都没有，那为什么还在用，因为有人信！
有一种低估，叫“不入主流”资金法眼。现在主流资金喜欢用DCF估值模型，这个估值模型的核心因素是：自由现金流（利润质量）、成长性、永续性。中国建筑的利润质量一般，成长性堪忧，永续性存疑（能一直建下去吗？），针对此类标的，估值必须要低，往死里低，直至股息率8%+，估计才有机会入此类资金法眼。所以，按此标准看来，不是低不低估的问题，根本就是有没有投资价值的问题。