帮你补充两点吧。
一是海外设备的利润率。现有印尼项目电价8美分，1千瓦1年发电8300小时，收入664美元。按照45%利润计算，意味着1千瓦的成本、费用、税收合计365美元，假设其中折旧成本占300美元/千瓦。现在这个折旧是按照设备的成本价计算的，因为自用而没有对外销售。自有电站就是将设备利润分摊在若干年收回，而销售设备则是一次性收回。所以这个45%利润包含了电站利润，也包含了设备利润。如果对外销售的话，设备报价会将这45%分解掉，让电站的折旧变成500美元/千瓦，电站赚取一个合理的回报率即可，剩下的大头归设备方。因此，10%的海外设备利润显然是大大低估了，这还不如不忙乎呢，实际上，海外设备利润可以也按照45%的利润率水平来估算。
二，关于估值，因为板块可锚，那只谈个股估值，可参考这篇网页链接（什么股票能等来泡沫）里介绍的，个股的锚定时点是可以迁移的，现在的广联达、建设机械、天味食品、恒瑞医药显然不是锚定2020年的估值，而是2024年的，所谓的树高影子长。而现在的开山，锚定的是2020年的，真到了2024年的时候，万一锚定的是2028年，那现在这种估算就不可靠了。你这种估算，实际上是用来找底的，算保底估值是可以，但得明白这是下限，同时，也得估算一个上限。文章里提到了多链条的可以根据研发等链条来锚，但对于开山这种，其实就不存在这种抓手，真到了高点的时候，锚定对象一般就变成了行业空间。广联达、天味食品、建设机械现在都是这样啊，没人去看他们的投入端，而只是根据行业总量，想象一下切一半，一半的一半等等。