这种轮回的背后,第一是因为A股的波动以资金驱动为主,第二是因为A股只能做多,无法做空,使得必须天然容易出现泡沫。第三点是因为牛短熊长,大家怕踏空,不怕套牢。

话从2012年底说起,那时很多股票处于极低的位置,逐渐引来了场外资金入场,但资金还不够多,只能维持100只股票的泡沫,对这100家公司必然是要求苛刻,同时具备天时地利人和才行,这个阶段的主要矛盾是精选个股。然后2014年逐步进入良性循环,入市资金增加,泡沫扩大化,最终带来3000只个股的泡沫。继而破灭,在泡沫起与破的顶部,当然仓位是最重要的。当泡沫破灭之后,场内资金减少,再也无法维持3000只股票的泡沫,但资金做多的天性,以及大批刚入场还没来记得尝到甜头的投资者,只好退而求其次,维持了300只股票的泡沫,另外2700只股票则是平或跌,这种时候主要矛盾就变成板块配置了。当市场由于印花税、佣金、融资、减持等管道继续被消耗,连300只股票的泡沫都支撑不了,那就只能维持30只股票的泡沫,这个时候,主要矛盾又变成精选个股了。这个阶段的其他大部分个股则是下跌,一直跌到3000只个股作为整体的A股,相对地产、债券相比都显得足够便宜,这个时候,则又要来一轮新的泡沫了,又要靠仓位来获取收益了。

总之,一轮泡沫从高点到低点的过程,市场行情的主要矛盾是仓位控制、板块配置、个股选择,观察2000年、2007年、2015年的三轮牛市之后的市场表现,都符合这个轮回的规律。

$九雾组合(CSI2051)$
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精彩评论

当红炸子基06-18 22:22

刚总短短的分析就把抱团股上涨的本质揭开了,根本没有什么所谓的业绩确定性,只有资金抱团的确定性!

王术士ccc00106-18 21:47

叹为观止

旷野的呼声06-18 22:58

说起来16,17年还真就是30-50只股的泡沫。19年开始,泡沫增多了,现在大约有200只左右的泡沫,希望以后会有几千只股的泡沫。

zaizaiguo06-19 10:25

维持30只股票泡沫的阶段,是个股精选;维持300只股票泡沫的阶段,是板块配置;维持3000只股票泡沫的阶段,是仓位控制。肖总,现在到未来是哪个阶段啊,板块配置还是仓位控制啊?

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Gyouth201507-22 14:47

咋啦

一面仰望07-22 14:21

一面仰望07-21 14:45

现在还可以买吗

Gyouth201507-21 11:02

今天买了点宁夏建材

一面仰望07-21 07:56

哈哈,老师今天买什么