硬核的云计算,牛股的梦工厂

复盘了一下美股,很多行业转云以后,影响还是蛮大的,有些成长性不错的龙头,加上竞争格局改善,成为了大牛股。

在过去,很多企业自建基础设施,到了数据大爆发的时代,对机房设备要求更高,自建的话,一次性投入太大,中小公司转而去租用云资源,因为这样更划算、更方便。

比如娶一个老婆过日子,叫传统IT架构,如果娶了一堆老婆形成后宫,就叫做私有云。如果觉得娶老婆一次性投入太高,索性去会所办了VIP,这个会所提供的就是公有云服务。

云服务对网络安全的要求更高,就像去会所要做好病毒防治一样。

那么,云计算会带来哪些颠覆性的变化?

1、转换成本下降

转云以后,客户的粘性下降了,被替换的可能增加。传统IT架构时代,是娶一个老婆,大多数都能白头偕老,不会轻易离婚的,关系比较稳固。在云计算时代,哪个会所服务更好,就会选择哪个会所,今年在这儿办个VIP,明年发现更好的就换了,甲乙方的关系并不牢固。

在过去,信息化行业对关系的依赖较高,尤其是医疗、军工、金融这种行业,即使对供应商有诸多不满,也不会轻易替换。

就好比过去是请人帮自己盖房子,安土重迁,后面翻新改造的话,还是会找原来的供应商。现在变成租房子了,哪里住得舒服就去哪里。

过去更多是拼关系,在云计算时代,比拼的是产品力和服务质量,市场集中度会加速向龙头集中。

2、盈利模式改变

比方说一家地产商,过去是帮人盖房子,一次性收取建造费,今年赚得多,但很难保证明年也赚得多,需求总会有天花板,持续盈利能力一般。投资人对这种模式持保留态度,市盈率只代表过去,即使只有个位数的PE也不涨,这便是现在地产股的现状。

现在这家地产商转型成物业商,不卖房子了,改成收租金和物业管理,过去是一杆子买卖,现在收取稳定的现金流,如果城市和地段还可以,每年的租金可以稳定增加,估值体系一下子改变了,过去看PE,现在看PS,估值涨了好几倍,可以对比下物业股和传统地产股的估值。

同理,传统信息化企业逐渐转变成云服务商,盈利模式改善,过去是刚吃饱饭,就要发愁下一顿饭,转云后能够产生稳定的现金流。

盈利模式改变,估值方式重塑,比如用友网络,传统ERP业务和云业务需要分拆估值,传统业务根据历史平均PE估值,云业务一般给予15到20倍PS,最后再加总。

3、下沉市场集中度提高

信息化企业对下沉市场的角逐非常激烈,大公司喜欢玩定制化,下沉市场更青睐云服务。

过去一些舍不得搭建IT架构的小公司,有望成为云端客户,信息化的渗透率会提高。就像很多娶不起老婆的,现在可以去会所了。

因为转换成本的下降,客户更加挑剔,头部企业更容易去蚕食对手的份额,行业集中度加速提高。

用友网络和广联达能够成为大牛股,离不开转云后对估值体系的重塑。

有些行业成长不错,竞争格局又在改善,很容易诞生大牛股,比如做金融IT的恒生电子,医疗IT的卫宁健康,做停车场系统的捷顺科技也是个潜力股。但短期来看,这些公司受到市场追捧,都贵的一B,并非买点,想买到物美价廉的,等股灾,等市场恐慌吧。

诸如此类,云计算带来的投资盛宴才刚刚开始。

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