特斯拉股价突破1000美元，三个月涨了两倍，市值达到1900亿美元，超过丰田汽车，成为世界上市值最大的汽车公司。
在这样一个历史性时刻，有人高喊泡沫，有人为市梦率站台。
在3、4月份全球股市大跌、油价崩盘之际，悲观之声不绝于耳，我曾坚定看好新能源产业链，参加了雪球路演，并做了一些粗浅的分析。
短短两个月时间，很多确定性标的已经上涨超过50%，这时候已经处于高估区间，不再适合上车。
新能源汽车是未来10年最有确定性的行业之一，将会出现不少牛股，相信以后上车机会还有很多，但是不建议因为涨起来才去买，而是更应该关注估值和行业趋势。
人性就是这样，在4月初时候，很多龙头跌倒了合理区间，人气惨淡门可罗雀，现在涨起来了，唱多的声音又此起彼伏，这时候我再来泼点冷水，此时上车需谨慎，科技股的回撤幅度较大。
长期依然坚定看好锂电产业链，但是短期不宜上车，看好的人越多越危险。
1/5似曾相识的一幕
数据来源：wind
当时苹果在手机领域还是小弟，直到2010年爆款产品iphone4的上市，把诺基亚按倒在沙滩上。
历史会不会再度上演？
会有革命性，但不会像手机行业这么轰轰烈烈。
因为有几点不同，行业集中度很难像手机行业那么高，消费者的偏好差异化大，有人喜欢溜背、有人喜欢青蛙脸、有人追求安全性、有人喜欢推背感，一些小众车型总会有市场，没有一家车企可以达到苹果那么高的市占率。苹果拥有万亿美元市值，而最大的车企市值尚不足2000亿美元。
汽车迭代不像手机那么快，BBA每年出新款，变化也不怎么大。由于摩尔定律的存在，消费电子迭代很快，慢了半拍就会扑街。并且手机的消费频次高，一两年就换，不像汽车可以开10年，所以传统车企不会那么快就被淘汰掉。
2/5催化剂
最近两个月，新能源汽车利好不断。
国内延长了新能源补贴期限，为了对冲怡情。
国产特斯拉5月份的销量环比翻了2倍，远超预期。
欧盟大幅提高电动车补贴力度，最高达到9千到1.2万欧元。
大众入股江淮汽车和国轩高科，重金打造MEB平台，全面进军纯电车领域。动力电池是最大的一块肉，占成本40%左右，整车厂也是垂涎三尺，国内老大宁德时代和老二比亚迪不甘心被收购，大众最终选择了老三国轩高科。
特斯拉计划自产动力电池，但这需要从长计议，电池龙头的业绩短期内不受影响。
比亚迪将推出旗舰车型比亚迪汉，外观奥迪化，内饰奔驰化，搭配刀片电池，有可能成为爆款，改变国人对国产车LOW的形象，类似当年的华为。
3/5飞入寻常百姓家
以前的新能源车，很多成为网约车、出租车、公交车，因为这类车使用频率高，用电动的更划算，并且政策可以强推。
今年开始，消费理念有所改变，私家车电动化的势头明显。主要是技术进步提高了续航里程，特斯拉国产化后售价大幅下降，奢侈品变成中产消费品，比亚迪汉、蔚来EC6、小鹏P7、理想ONE开始加码。
受从众心理影响，跟风买电动车的也会不少，电动化从今年开始加速，目前只有5%，未来潜力巨大。
4/5行业逻辑
2016年之前，由于政策强推，行业发展很快，但是乱象丛生，骗补贴的，恶性竞争的很多，整个行业一片混沌，那时候投资难度较大，以炒概念为主。
2018年开始，竞争格局逐渐清晰，细分龙头浮出水面，投资的确定性好了很多，每次涨得多的，往往都是确定性最好的，市场的选择越来越聪明。
目前来看，动力电池（宁德时代）、负极（璞泰来）、湿法隔膜（恩捷股份）、锂电设备（先导智能）、电解液（新宙邦）确定性最好，此外高压直流继电器（宏发股份）、热管理设备（三花智控）、单位价值量明显提升的拓普集团等也有不错的投资机会，从4月初到现在，这些细分赛道的龙头，涨幅普遍在50%以上，市场验证了投资逻辑。未来的每一次行情，大概率也会是他们涨得最多。
特斯拉的国产化、大众的MEB平台会带来投资机会，但是大部分国内供应商受益并不明显，因为很多零部件是和传统车共用的，只有三电和汽车电子企业，业绩会有明显提振。电动化浪潮之下，增量机会主要在锂电产业链。
竞争格局清晰之后，行业集中度会提高，龙头出现溢价，容易出现长牛走势。
5/5策略
最近两个月，因为政策利好频出，特斯拉销量超预期后股价暴走，带动A股新能源产业链大幅上涨，目前已经处于高估区间，加仓的安全边际不高。
对于这样的长牛赛道，未来机会多多，不要急于一时。
A股的博弈性很强，高频量化基金专注于收割散户，技术形态常常成为反向指标，逻辑选股，估值择时靠谱很多！
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