注册制时代:一半是冰川,一半是火焰

游戏规则调整,来得有点突然。

主要有几点变化

1) 降低上市门槛,审核权限下放到交易所,但并非真正意义上的注册制

2) 创业板开户门槛提升,需要具备2年的A股交易经验,且20个交易日日均资产不低于10万,只适用于新增用户

3) 新股上市后前5个交易日不设涨跌幅限制,之后涨跌幅限制放宽到20%

4) 简化退市程序,取消暂停上市和恢复上市,新增市值退市指标

玩法变了,有人欢喜有人忧,创业板将何去何从?

趋势一:两极分化加剧

从今天的港股,看明天的A股。上市门槛降低,创业板IPO数量增加,壳价值继续贬值,大部分平庸公司会被边缘化。具备稀缺性的优质公司,比如迈瑞医疗、宁德时代、东方财富们会受到资金的追捧,长期保持高溢价。

这一点,市场已经反应出来。今天盘面上,创业板指数上涨0.6%,但个股方面,有638个下跌,160个上涨,未来这种现象将会越发明显。

大市值公司的确定性会更好,创业板里面科技类企业居多,需要烧钱研发去保持竞争力,体量大的公司在各种资源上占尽优势,会不断挤压中小企业的份额。

基于确定性的考虑,资金会更加青睐大公司。

在美股,指数是靠少数大盘股拉动的,平庸公司不断被代谢掉,大部分基金跑不赢指数。

趋势二:市值退市成为主流

之前A股主要采取亏损退市,但这种方式存在一个问题,上市公司保壳花样众多,卖地、卖子公司、卖字画,每三年这么搞一次,周而复始,导致A股钉子户众多。

注册制实施以后,大量平庸公司会被边缘化,必然仙股遍地。一家公司能否留在市场上,由投资者去决定,当大家用脚投票,公司的市值或者股价低于一个数值,就要去领盒饭。这一块也是跟成熟市场学的。

低价股、小市值股风险加剧。

趋势三:机构化进程加速

创业板里面,科技和医疗类企业很多,由于技术壁垒高,一般投资者不容易看明白。未来IPO门槛进一步降低,上市公司数量井喷,筛选优质标的的难度进一步加大,被收割更容易。A股退市制度仍然不完善,庄股和垃圾股满天飞,散户的生存会越来越难,因此更多的人会选择让专业机构去管理。

纵观美股的历史,就是一个去散户化的过程。

趋势四:投机玩法改变

在A股,活跃着一批游资,他们利用T+1和涨跌停板制度,玩各种骚操作。如果涨跌幅放宽到20%,拉板的难度大大提高,靠打板吸引注意力的套路很难再有市场,这样一来,妖股现象会大大减少,可以参考现在的科创板。

未来更多的是价值投机和趋势投机,短线的波动会越来越小。

注册制的时代,有冰川也有火焰,大部分平庸的公司将会被冷落,而优质公司长期享受高溢价。

创业板优质股票池:

东方财富:互联网券商龙头,对标嘉信理财,成长性比传统券商好

迈瑞医疗:医疗器械龙头,未来的长牛股,目前在风口上估值太高,TTM50以下可以考虑

宁德时代:全球动力电池绝对龙头,财务政策偏谨慎,市场集中度不断提高

光环新网:IDC龙头,在一线城市占据稀缺资源,流量爆发时代的宠儿

爱尔眼科:医疗服务龙头,享受数字时代的红利

中际旭创:光模块龙头,5G时代的受益者

新易盛:同上

新宙邦:电解液龙头,动力电池的核心供应商之一

卓胜微:优质IC设计企业,受益于芯片的国产替代,估值居高不下

圣邦股份:专注于模拟芯片的研发,确定性较好

汇川技术:工业自动化产品供应商,长牛股

康龙化成:CRO龙头,目前在风口上估值过高

泰格医药:同上

宋城演艺:今年是业绩最差的一年,也是布局的最好机会

长川科技:芯片行业卖铲子的,国内行业景气度高企

亿纬锂能:消费电池和动力电池龙头

我武生物:脱敏药龙头,现在估值太高

智飞生物:疫苗龙头,确定性不错,估值偏高

康泰生物:同上

卫宁健康:医疗信息化龙头,目前估值偏高

创业慧康:同上

先导智能:锂电产业链卖铲子的

@今日话题 @雪球达人秀 @雪球征文 #创业板注册制实施方案获通过# $宁德时代(SZ300750)$ $迈瑞医疗(SZ300760)$ $东方财富(SZ300059)$

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全部评论

吉吉利利123405-04 14:55

干实事的现在可能落魄未来或许是王者,玩过家家的现在看着光鲜亮丽,未来联青铜都不如

投资二公主04-29 16:56

有道理,A股肯定要洗牌分化。

萌哥的视界04-29 16:00

陈小播儿04-29 04:27