A股高开低走的底层逻辑

前天晚上,G20抛出5万亿美元计划,手拉手共同抗怡,欧美股市应声大涨,次日亚太股市接力。

在外围大反弹之际,A股走出独立行情,再一次高开低走,午后失望盘持续涌出。

最近10个交易日,上证有4天高开低走,创业板有6天高开低走,上演“连环套”。

不仅赚钱效应很差,对投资者信心的打击更为明显。

A股的最大特点就是不按常理出牌,所以短线博弈的难度很大。为什么A股的套路这么多?而欧美股市相对比较单纯?

我觉得原因在于三个维度:文化基因、市场结构、信息差。

维度一:文化基因

我国的传统文化,讲求人情世故,整个社会便表现出更多的城府。一直以来,西方更重视自然科学,而我国更重视人文社会。这样长久以来,文化基因里便流淌着世故的血液。跟社会接触得越多,一个人会变得八面玲珑、老谋深算。比如让一个人去做前台岗和后台岗,若干年后会变得完全不同。

这种文化基因无处不在,包括资本市场。短线来看,A股是一个博弈市场,比拼的是对人性的理解和控制。大部分时候,行情和一致性预期相反,而少数人便会利用这一点去收割大多数。

人性的指标很难量化,所以博弈的确定性很难找,而A股又是世界上最难以琢磨的市场,但这也是它有意思的地方,娱乐性大于赚钱效应。

维度二:市场结构

A股仍然是一个散户化的市场,资金缺乏凝聚力,情绪化会更为明显,这样容易被大资金所控制。大资金常常制造一些假象,去影响散户的情绪,高位时制造虚假繁荣,提高大家的肾上腺素,吸引跟风盘,在5000点鼓吹1万点;低位时渲染恐慌氛围,猛砸权重,高开低走,消磨散户的意志,打压市场信心,摧毁最后的心理防线。

成熟市场中,机构的比重很高,股价很难偏离价值中枢很多,行情以业绩驱动的慢牛为主。

维度三:信息差

不同的投资者,对同一个信息的获取时间、理解程度不同。大部分事件兑现之前,股市会提前反应,如果没有超预期的话,靴子落地之时,事件的影响便告一段落。先知先觉的人会早早地潜伏,然后把股票派发给后知后觉的人,离利好兑现的时点越近,就越危险。

当行情处于弱势,利好已被充分预期的时候,高开低走在所难免。

在A股,成功的个人投资者一般分三类:

1) 长期持有核心资产,估值低的时候做定投,只买自己熟悉的、商业模式简单的。年化收益率不高但是很稳健,可以穿越牛熊,大部分人属于此类。

2) 中线的趋势投资,会洞察产业趋势,抓主要矛盾,一般投资成长股和周期股。这类投资者对行业的理解较深,对市场的敏锐度高,在结构性行情和大牛市中获益颇丰。

3) 短线博弈者,善于洞察人性,利用别人的贪婪和恐惧,进行反向操作,以概率取胜。当然基本面是选股的前提,做价值投机。这类人占极少数,都是股神级别的存在。

三类投资者的成功殊途同归,异曲同工的地方在于:以基本面为前提,有能够复制的成功模式,能够控制好人性。

接近底部的行情,一般都是在消磨散户的意志,打压整个市场的人气。当对股市的失望程度达到极致时,成交量极度萎缩,新的行情便开始酝酿。

@今日话题 @雪球达人秀 @雪球征文 $上证指数(SH000001)$ $创业板(SZ159915)$ $深证成指(SZ399001)$

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全部评论

瞎起劲03-29 08:03

欧美股市是简单模式,我们是地狱模式

sunwb17403-29 06:59

写的很准确

paul669903-29 01:28

评论已被 萌哥的视界 删除

大老猫03-29 00:32

评论已被 萌哥的视界 删除

Asdf0022303-28 23:16

写的不错