目前市场的主要矛盾，在于宏观层面。外围大跌不止，A股补跌不息。
美股史上最长牛市终结，三大股指较年初都有30%左右的跌幅，肺炎只是导火索，高估值和高杠杆是根本原因。
为了救市，美联储紧急降息，直接降到0利率，再加上其他量化宽松手段，向市场释放了数万亿美元。
按照一般逻辑，美联储放水之后，市场上的美元多了，其他货币资产会变得更有吸引力，美元应该贬值才对，那为何美元指数却连续暴涨？
近期美元指数和上证综指，呈现明显的背离关系，原因是股灾期间，美元指数是恐慌的量化表现，是整个市场的风向标。
那么，它的内在逻辑是什么？
一般情况下，资本市场发展波动时，人们会抛售股票这样的风险资产，选择避险资产，比如黄金。但是当恐慌上升到一定程度时，所有的资产包括黄金都会被抛售，最终的避险资产变成了美元。
一般恐慌的时候，抢购黄金，高度恐慌的时候，现金为王。
什么是美元指数？
相当于把美元看作商品，根据一篮子货币去衡量美元的价格水平。美元指数，可以综合反映美元在全球市场的汇率变化情况，以此判断美元的强弱程度。
美元指数的即时数据由路透社统计，根据各个成分货币的实时汇率，每15秒更新一次。
布雷顿森林体系解体后，各国开始采用浮动汇率制，全球外汇交易走向市场化。美元作为最坚挺的货币，国际上绝大多数商品以美元定价，所以各国都很重视其波动，美元指数便有了存在的意义。
美元指数有6种权重货币，其中欧元占比高达57.6%，其次是日元和英镑。
美股暴跌之后，很多杠杆投资者行走在爆仓的边缘，他们被迫卖出在其他国家的资产，来补充保证金。近期全球的非美元资产，迎来了抛售潮，这也是A股大白马暴跌的重要原因。而资金回流到美国市场，增加了美元需求，从而推高了美元指数。
在极度恐慌之中，一向坚挺、全球流通、购买力十足的美元，成为最终的避险资产。
这个时候，很多人担心夜长梦多，直接持有现金才能睡好觉，持有世界最稳健的货币肯定最安全。
目前市场缺乏的并不是流动性，而是对经济的信心，所以美联储放水会被用脚投票。
我认为，美股想要出现政策底，需要出现三个信号：
1) 欧美下狠手控制疫情，提高重视程度，这个是根本
2) 修改法案，国家队直接出手购买公司债和股票，让投资者心里有底
3) 美股跌到足够便宜，价值投资者愿意入场
这段时间研究的核心，应该放在宏观层面，美元指数是恐慌的载体，牵一发而动全身。
对美股来说，政策底需要先出现，然后再去慢慢找市场底，最终的寻底是一个漫长的过程。
美股的政策底，可能就是A股的市场底。