发达国家的牛市是由科技股和消费股双重驱动，而发展中国家由消费、银行、地产等传统行业主宰。拉丁美洲陷入中等收入陷阱，便是因为缺乏高端工业，不注重研发所致。
如果想要成为发达国家，必然要发展高端工业，而作为投资人，不能一直把思维局限在传统消费领域。
我国经济正在从粗放型向高精尖转型，仅仅依靠传统消费很难提高人均收入，而科技企业可以吸收更多的高收入人群。
过去的世界分工，是欧美日韩主导高端工业，我国发展中低端制造业。但时过境迁，国内已经陆续出现优质的科技企业，比如华为、大疆、恒生电子、海康威视、宁德时代，他们开始和欧美人抢饭碗，逼得黄毛打科技战。
在过去，A股是消费品的天下，白酒、酱油、牛奶等引领风骚，它们似乎变成了价值投资的代名词，甚至有些人对茅台、五粮液有了特殊的情感，但凡有人看空白酒，免不了挨一顿网络暴力。这当然可以理解，因为白酒给了投资者超额的回报。
不可否认，高端白酒是最好的商业模式之一，品牌护城河坚不可摧，议价能力极强，一言不合就涨价，毛利率高达90%。几千年的文化不可能一朝一夕就改变，白酒作为人情文化的载体，在消费升级和人口红利的双重驱动下，成为大牛股的集中营，更有大神满仓满融贵州茅台实现了财务自由。
但是很多消费赛道，已经是存量博弈的市场，白酒2016年销量见顶，啤酒2014年销量见顶，未来还会有更多的行业触及天花板，份额向龙头集中，除了龙头企业其他的并没有投资必要性。
消费龙头指数：
科技100指数：
在A股，科技股一直被视作投机者的天堂，这里存在一个很大的误区，科技100指数同样创了新高。那为什么会有很多人在科技股上赔钱？
1、 科技股多疯牛，消费股多慢牛。疯牛的行情，很容易让投资者踏空，等到反应过来了，股价已经涨上了天。股价低估的时候无人问津，涨得越多关注的人越多，股价越高成交量还越大，所以离山顶越近站岗的越多。消费股的慢牛走势，不会产生太大波动，温和的行情对人性考验没那么大。
2、 科技股技术壁垒高，想象空间大，所以每次行情都会过度炒作，产生很大的泡沫。捧得越高，摔得越狠，在行情后期变成了击鼓传花的游戏。消费股商业模式简单明了，没那么多题材去炒作，股价基于业绩的释放慢慢涨，所以在年报披露前后，消费龙头往往有更好的表现。
3、 假科技股太多，A股有很多低端制造企业，自诩独角兽，比如某大型代工厂。那些没什么研发支出，附加值很低，靠压榨工人的企业，有热点就要蹭一蹭，来A股割韭菜。这些假科技股深受游资和散户的青睐，A股以后越来越机构化，伪科技股早晚失去市场。
4、 科技企业的特性：大多对B端，议价能力弱，现金流不好，很多行业有周期性，受技术变革的影响大。技术壁垒和终端需求决定了科技企业的命运，很多科技公司业绩的稳定性很难保障。
如何投资科技股，才能赚到钱？
1、 科技股的机会并不是每年都有，而要看产业趋势。出现技术迭代，行业景气度向上时，科技公司的业绩会呈现非线性增长，而消费股的业绩一般是线性的，这也是为什么科技股多疯牛，消费股多慢牛的原因。
2、 科技企业一般是对B端的，研究的时候要看客户的集中度，是否有对大客户的依赖问题，这会影响业绩的稳定性。其次看客户质量，这关乎未来的坏账风险。还有研发费用占收入的比重，这有助于企业维持技术壁垒。
3、 不建议长期持有科技股，因为牛市里总是产生巨大的泡沫，再好的科技公司，也是花了好几年才能把泡沫挤完。科技股的机会是涨出来的，赚的是估值提升的钱，建议形成趋势后再介入。
4、 科技股的头部效应比消费股更明显，很多行业有规模经济的特点，体量越大边际成本越低，容易形成巨头，小公司容易被淘汰。这波科技股行情，大市值的公司反而涨得更好，未来这个势头会一直延续。