为什么A股的短线博弈越来越难?

最近,一些短线高手跟我说,他们过去的方法不管用了,现在操作变得越来越难,在我看来这很正常。

股市从长远来看,是一个优胜劣汰的投融资平台,各家公司轮番登台唱戏,经过多年的新陈代谢,每一个细分领域,一般只能走出来一到两家龙头企业。寻找确定性,找到最终能走出来的行业龙头,便是价值投资的所在。

在短期内,股市是一个资金博弈平台,如果考虑到手续费,本质上是负和博弈。根据赌场法则,财富最终流向赌场老板(券商)和极少数的赌神(诸如徐翔、赵老哥)手里。

赌场老板赚的是场地费,那就要不停地吆喝,制造出各种“底”、各种“牛”,提高投资者的肾上腺素分泌,增加交易频率。

赌神属于极少数的群体,他们对人性的把握十分到位,利用绝大多数人的贪婪和恐惧进行收割,当然他们的传奇故事里有很多运气成分,可能还有出老千的嫌疑,这个就不讨论了。

那么,为什么曾经的赌博套路,现在不灵验了呢?我觉得有几点原因:

1、 信息代差在变小:现在是移动互联网时代,信息透明化,传播速度快,能够第一时间得到消息。看新闻追热点,玩超短线,不会再像以前那么灵验了。A股正在从无效市场向弱有效市场转变。也就是说技术分析的参考价值会越来越低,而基本面和逻辑分析会越来越重要。

2、 知识博弈更加激烈:我国十分重视教育,现在投资者的学历水平提高很快,很多人在学校里是学霸,进了股市同样是学霸,比如萌哥。由于竞争对手在变强大,大家都越来越聪明,那这个行业赚钱越来越难很正常。

3、 人的思维方式变化:短线投机本质上是人性的博弈,而思维方式会随着时代而改变,如果刻舟求剑,总是套用历史规律,很容易OUT掉。

4、 市场所处的阶段不同:股市分为疯牛、慢牛、慢熊、股灾、震荡这些个阶段,每个阶段要有不同的投机姿势。比如在牛市里,捂股不动是最佳策略,在震荡市适合短线高抛低吸。而慢熊市采用短线策略最容易赔钱,A股大部分时候是慢熊,偶尔疯牛,所以短线博弈本身就很难。

5、 市场风格切换:市场每隔几年会进行风格转换,大蓝筹和中小创来回切换,也就是说,价值投资和投机各有各的黄金时期。比如在2016到2018年去投机中小创,就很难赚到钱,今年买蓝筹白马也很难赚钱。所以要一直抓主要矛盾才行,关注点不能一直停留在老牌贵族贵州茅台、中国平安、招商银行上面,今年开始要多关注产业升级的确定性机会。

6、 量化基金的收割:量化基金通过程序化操作,专门收割技术派,让短线交易变得更难。机器没有情绪,不存在人性的弱点,严格按照程序操作,可以很好地去收割市场上那些非理性的投资者。量化基金在我国迅速发展,短线技术派的生存会越来越难。

最后给大盘算个命:

1、 外围企稳之时,就是A股雄起之日

2、 5G新基建将会是反弹先锋

3、 外围最恐慌的时候,是最好的加仓机会

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投资二公主04-29 17:25

有逻辑体系!