科技牛的引擎:5G产业链及投资逻辑

一、概念

5G,即第五代移动通信技术,每一代移动通信技术都可以用标志性能力指标核心关键技术来区分:

5G相比4G是一次质的飞跃,连接数密度、端到端时延、用户体验速率、峰值速率和移动性等都将成为5G的关键性能指标,其中最重要的是用户体验速率。

底层通信技术的进步,将会进一步推动移动互联网和物联网行业的发展,5G将重点支持连续广域覆盖、热点高容量、低功耗大连接和低时延、高可靠等四个主要技术场景。

国际移动通信行业标准组织3GPP,是5G国际标准的主要制定者,5G工作计划阶段如下:

图片来源:中国信息通信研究院

二、应用场景

图片来源:德勤中国

如果底层技术不达标,就像巧妇难为无米之炊,很多行业会遇到瓶颈。如今5G实现了技术突破,一些行业将会实现爆发,可满足区域多样化的通信需求,在人口密度很大的写字楼、住宅区、地铁等具有超高流量密度、超高连接数密度、超高移动性特征的场景,同样可以刷抖音、打农药、开视频会议,不会卡顿。还可以推动物联网的发展,实现万物互联。

5G十大应用场景:

三、投资逻辑:

5G一出,概念股井喷,但并非所有概念股都具有确定性,雾霾散去,才知道谁在裸奔。

1、 筛选指标

信息化水平:很多行业有了5G助力,步入业绩拐点,但是行业内的企业参差不齐。信息化和数字化水平高的行业,有良好的基础,可降低与专业人士的沟通成本,能够率先享受到企业的红利。

受益程度:不同行业受益于5G的程度不尽相同,基于10大应用场景,先对行业进行筛选,云计算、VR、物联网、智能驾驶、手游、高清视频等行业受益明显。

商业模式成熟程度:投资是为了未来的现金流,诗和远方不能当饭吃。从目前来看,IDC、网络可视化、云计算、手游、高清视频商业模式较为清晰,股价也有更好的表现。

盈利模式:一杆子买卖?还是持续收服务费?这关乎企业的持续盈利能力和现金流。

2、 投资策略:

产业链轮动:产业链的不同环节,业绩兑现的时点不同,股价是对业绩的提前反应,所以股价活跃的时点也不同,呈现一定的轮动规律。5G上游行业的业绩已经开始兑现,所以2020年,机会更多地是在下游,5G终端产品和应用。

寻找最佳盈利模式:区分提供云服务、卖软件、做外包、做工程的企业,哪种盈利模式更好?一目了然。股价是走过山车还是长牛,盈利模式是一个关键因素。

及时获利了结:对于大部分5G概念股,业绩兑现之日,就是股价见顶之时,不要等到靓丽的财报出来再买,所有人都知道的利好,股价早已兑现。

四、产业链

这张图是部分5G概念股名单,高ROE、高毛利率、注重研发、重视人才的科技股,一般会有更好的表现。

财务指标对科技股,虽说没有消费股那么重要,但也可以作为参考。

@今日话题 @雪球达人秀 @雪球征文 $苹果(AAPL)$ $中兴通讯(SZ000063)$ $信维通信(SZ300136)$

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全部评论

黑咖啡的俗称03-13 07:52

这些产业链图是自己编辑的吗?

刘海戏金蟾02-23 15:54