当年股灾中国队出来救市被一帮人嘲笑。还是同一帮人,美国印钞票的都直接买股票了,却被不断唱好。金融源自美国,果然这个行业里长期跪着的奴隶最多。还好这次疫情考验的医疗行业,没和金融扯上关系,不然中国输得裤衩不剩。
每天买国债,两房债券,Mbs,重启TALF这都是08年的工具,没啥新鲜的。真正重磅的是这次财政部用外汇稳定基金300亿美金作为注册资本设立一个SPV,为企业提供规模不超过3000亿美金的援助基金(类似欧盟的ESM)。美联储为这个SPV提供融资,并新设了两个工具1.Primary Market Corporate Credit Facility (PMCCF) 为投资级企业发新债提供最多可达4年的过桥融资支持,前6个月借款人可推迟付本息,而且优惠期还可延长(联储同意);2.Secondary Market Corporate Credit Facility (SMCCF) 直接下场购买二级市场上投资级别的企业债和主投投资级债券ETF(腻害)。
总体来说,虽然美联储并未直接下场买债(用的财政部的信用,直接买需要国会立法),而且3000亿美金可能还是不够多,但是对稳定目前二级市场上的恐慌性挤兑还是会有作用的!
当年股灾中国队出来救市被一帮人嘲笑。还是同一帮人,美国印钞票的都直接买股票了,却被不断唱好。金融源自美国,果然这个行业里长期跪着的奴隶最多。还好这次疫情考验的医疗行业,没和金融扯上关系,不然中国输得裤衩不剩。
类似波音和航空企业就有救了,企业可以发债融资,股东就可以不必担心被政府托管而导致的股权价值清零,恐慌抛售就基本停住了。
spv购买企业债,肯定先从高等级的购买,防止由于过度抛售导致价格失真,因为债券同时也作为抵押品,一旦价格过低就得被迫平仓,很容易引起连锁反应。但是低等级的该违约还得违约。
这个方法确实直击要害。
不是抱薪救火。是洒水救火。如果流动性趋紧的预期,好企业也会一起埋了。到时候救回来代价更大,担心不就是通胀和负债。到时候缓过来的时候,能拿回多少及市场预期转好打出去的资金回递减。
$山东黄金(SH600547)$ $赤峰黄金(SH600988)$
2008年的金融危机是一场流动性危机,金价在危机中明显呈现出两个阶段:第一阶段受到流动性危机影响,金、股双杀;第二阶段,在美联储迅速扩表给市场补充流动性后,金价迅速反弹并创新高,而股指继续下挫。机构认为,美联储补充超额流动性,一旦流动性问题得到解决,参考2008年的情况,金价有望进入快速反弹阶段。
相对与当下恐慌情绪,流动性首先选择避险资产和业绩稳定的绩优蓝筹,$海天味业(SH603288)$ ,新冠病毒感染病例依旧持续上升,短期美股底部区间很难预判,相对于真的底部,更多需要一个区间,避险资金首先选择稳定性。
操作看谁走的久远和稳健,短期的赚亏不能决定投资成败。