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既然作者@ 了我,不回应好像也不好,但又觉得根本不值一辩,拿最近2三年的报表数据说问题,想用教科书式的财务逻辑做判断似乎没错,但是脱离企业具体商业模式,脱离产业链上下游环境边际动态变化,脱离企业长期经营战略做的财务分析最终只能是后视镜思维看问题,能力圈差距的问题。#东阿阿胶#
引用:
2019-04-20 14:32
首先看两组数字。
可以看出东阿经营现金流净额常年小于净利润,16年最为严重净现金流只有净利润的三分之一。(原因后面详解)
作为产品毛利高达70%的企业,净现金流大幅小于净利润是非常令人费解的。根本原因有两点。
第一,渠道回款压力很大,压货虚增业绩明显。
从16年开始到1...

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春天里1234562019-04-23 20:27

别在意,,主要矛盾分析到位了,,点个赞

康姆尼2019-04-21 17:32

财务报表和商业模式是对应关系,如果你鼓吹一个企业商业模式多么优秀结果业绩大幅下滑,频繁造假你也认为是好企业是嘛?这不是就是典型的就韭菜思维吗?本以为你研究比较透没想到就是个哗众取宠的货。如果你有能力质疑就质疑,没能力就请闭嘴。不懂财务我可以帮你,但请不要质疑财务分析这只能显得自己无知。事实上自15年开始东阿长期回报非常差,市场早就注意到了东阿的问题,而你写这么多连这几个基本问题都没涉及,要么就是股托要么就是没常识。

天天向上-19872019-04-21 08:17

没错,商业思维比财务思维重要多了。