鸿励2022-01-14 22:42对于开年市场风格切换的分化表现,我认为主要原因可能有如下两点:
1.在稳增长的背景下,大部分机构投资者在新的一年初对组合进行新的仓位调整。其调仓资金的涌入方向,催化了交易驱动的板块涨跌。可以看出在2022年的第一周,机构主动买入金额最多的前五名板块分别为:银行、建筑、家电、房地产、钢铁。主要买入方向为稳增长相关、以及低估值板块,同时这些板块在第一周取得了较大的涨幅。反而机构主动净卖出金额最大的、也是前期市场热度最高的电力设备及新能源板块,在2022年第一周录得了最大跌幅。市场的资金流入流出显示出明显的高低切换风格,价值相对于成长明显占优。
2.美国十年期国债的快速上涨,导致北向资金的风险偏好影响了部分A股。具体为:当十年期美债利率上行时,境外资金融资成本上升,导致其风险偏好降低,进而影响对A股投资板块的偏好――即从高成长小盘风格切换到低估值大盘风格。
综合来看,此次年初的开局调整,更多地为资金交易层面驱动造成。具体分析来看,去年涨幅较大的高景气成长赛道基本面暂无显著的底层逻辑改变。当前,需要更多的时间使得市场在新的一年达到主线的共识统一,前期低估值的板块近期会继续迎来进一步的估值修复,而成长板块的投资者在行业基本面逻辑不发生本质变化的前提下,可以安静等待切换结束后的确定性增长行情。
旧时炊烟2022-01-14 22:39我认为这一波调整的主要原因在于:
1、中央经济会议中决策层明确了保增长的诉求,但是实际政策一直没有落地。
2、机构资金平衡结构、调整仓位。近期市场行业、板块轮动较快,机构资金平衡结构的意愿明显提升,这一点在年前市场已有所反应。而进入新年,随着考核压力减小,机构尤其是部分持仓集中在热门板块的资金,在仓位调整操作上会略有些激进,以追赶进度、快速缩小风险敞口。近期下跌主要集中在机构权重股上也体现了这一点。
3、近期美债利率持续飙升,夜盘美科技股大跌,也对国内市场尤其是目前仓位集中、且估值较高的电新、军工、半导体等板块形成压制。
4、包括中国移动IPO、央行逆回购减量等资金层面因素,也对市场形成扰动。
我认为,去年年底的中央经济会议中,决策层明确了保增长的诉求,随着“宽货币”、边际“宽信用”窗口仍然持续,负面因素逐步消退,不管是LPR降息,还是降准、经济工作会议、政治局会议,都是阶段性边际“宽信用”的信号,在“保增长”“宽信用”的背景下,市场肯定是下有底的。
目前市场的焦点在于保增长的措施是什么样的,大家普遍认为放松地产和刺激基建是短期最有效的手段。我们认为这两个手段能够有效托住经济的下滑,但是新能源、5G等新基建领域也不会缺席保增长的政策。
结构上,阶段性存在基建、地产、券商、银行等低估值板块的修复机会,但中长期来看科技、高端制造等成长方向仍是主线。
近期,科技、高端制造成长板块遭遇调整,主要受仓位、情绪、风格等因素的扰动。
但中长期而言,科技创新、高端制造仍是共同富裕政策思路下高质量发展、做大蛋糕的必然选择,更是中美博弈大背景下,顺应当前迫切提升科技竞争力的需求、摆脱“卡脖子”困境的最鲜明的时代主线之一。
我们目前依然看好光伏、新能源运营商、军工、消费电子、计算机等成长方向。
我们认为景气成长方向的基本面是非常好的,这和2021年初白酒等核心资产杀估值的行情是有很大差别的。
我认为年初的调整,可能提供了以“更便宜的价格”买入“更优质标的”的机会。@景顺长城
海上森林一只猫2022-01-14 22:382022年的机会,我把重点放在个别估值合理的消费医药类股票,利空出尽的互联网大厂。新能源、智能汽车,等调整到位后仍然是机会。
小手滚烫mai2022-01-14 22:34其实,如果我们把这两天的行情放在2021年12月以来的整体走势里面,就会发现,这两天的调整,实在是太正常不过了,不值当大惊小怪的。
而这两天的调整,并没有脱离以上的规律,可以说完全就是这段震荡行情的延续。
2021年是典型的“结构市”,指数小涨小跌,高景气板块走出持续独立的行情。展望2022年,由于信用扩张,剩余流动性更加充裕,A股估值整体有支撑。
上半年,由于盈利回落,指数更大概率演绎区间震荡行情,当前调整是为春季躁动打开空间,春季躁动后二季度可能再次调整。
年中之后,随着盈利触底回升,信用继续扩张,则指数可能出现指数级别机会。
核心配置上,建议重点关注延续高景气的“硬科技”赛道,如军工、新能源车、新能源大基地、半导体等;以及不依赖于政策的困境反转方向,如必选食品、猪肉、传统汽车及零部件等。
总的来说,这两天无论是市场的回调,还是行业的轮动表现,其实都是2021年市场特征的延续。
“不畏浮云遮望眼”,各位小伙伴不妨站在更长的时间维度,去评估考虑整个市场或者一个行业的投资价值,而不是因为某个行业这两天涨了就想追进去,另一个行业跌了就想抛掉。
因为历史无数次告诉我们,仅以近期的涨跌作为自己买卖的理由,往往很容易“竹篮打水一场空”。
希望大家在2022年都能成为有收获的人!@景顺长城
温柔女杀手2022-01-14 22:16
开年这波调整,不会改变我对2022年的期待值,只会更加简单信念!
现在的行情不算差,板块此起彼伏,各有精彩,比起以前市场的分割走势好太多了,虎年果然要虎虎生威,坚定持股信念。等待趋势反转和价值回归,少看市场多研究企业基本面, 所有的下跌都是为了更好的上涨!
随着公募基金规模的大扩容,作为场内基金的ETF产品也是水涨创高,不仅产品规模急剧增长,细分领域的ETF品种数量也是与日俱增,成为越来越多投资者参与A股市场的又一重要工具。关注@景顺长城,投资景顺旗下的优质基金,静待花开!@是冰糖心丫 @shui7
高胜率出击2022-01-14 17:36最近的调整,对今年股票不敢乐观,持有的$景顺长城沪深300指数增强(F000311)$ 很看好,上周又加仓一次,静待花开吧。
顺势而为2762022-01-14 17:10越是下跌越要冷静,冲动是魔鬼,在最困难的时期,我们要审视自己持股的初衷,检验基本面,如果都没有问题,那就把未来交给时间,我相信价值总会回归!相信定投$景顺长城沪深300指数增强(F000311)$一定会给我们丰厚的回报!
起个好名有好命2022-01-14 16:35持仓股已经趴着四年了,也不差这点调整,今年应该有个好的表现。